Çin'de EV satışları ayrışıyor: Leapmotor %95 sıçrarken Li Auto %15 geriledi

Çin'in yeni enerjili araç piyasası karışık bir haziran ayı geçirdi; Leapmotor %95 sıçrarken, Li Auto yoğunlaşan rekabet ortamında %15 geriledi.

Citi Research'e göre, Çin'in NEV sektörü toptan satışları haziran ayında bir önceki aya göre %9 ve yıllık bazda %17 artışla yaklaşık 1,1 milyon adede ulaştı ve genel olarak beklentilerle uyumlu olsa da, bireysel otomobil üreticileri arasında belirgin bir ayrışma görüldü.

"Toplam NEV toptan satış hacminin haziran ayında piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu olduğunu tahmin ediyoruz, ancak bazı markalar sektörün önemli ölçüde üzerinde performans gösterdi," dedi Citi analistleri çarşamba günü yayınladıkları bir notta.

Leapmotor, geçen yılın aynı dönemine göre %95 ve mayıs ayına göre %14 artışla 93.376 araç teslim ederek Citi'nin beklentilerini aştı. XPeng, %25'lik ardışık artış ve %16'lık yıllık artışla 40.126 adet sevk ederken, Geely Auto'nun toplam binek araç toptan satışı 240.800 adede ulaştı ve ihracatı yıllık bazda %157 artışla 102.900 adede yükseldi. Diğer uçta ise Li Auto, yıllık %15 ve bir önceki aya göre %7 düşüşle 30.895 araç teslim etti. NIO, yıllık bazda %63 artışla 40.597 adet sevk etti, ancak ikinci çeyrek toplamı 107.700 araçla kendi hedefi olan 110.000 ila 115.000 adet aralığının altında kaldı.

Bu ayrışma, Çin'in elektrikli araç piyasasında tüketicilerin agresif indirimlere alıştığı yoğunlaşan fiyat savaşını gözler önüne seriyor. Ülkenin en büyük otomobil üreticisi BYD, haziran ayında 403.500 NEV satarak yıllık bazda %5 artış kaydetti, ancak ilk yarı kümülatif satışları 1,81 milyon adetle geçen yıla göre %16 düştü. Citi analisti Jeff Chung'a göre, iç talep yumuşarken — Çin'in toplam yeni araç satışları ilk çeyrekte yaklaşık %7 daraldı — otomobil üreticileri giderek daha fazla ihracata yöneliyor.

İhracat Gücü Temel Farklılaştırıcı Haline Geliyor

Geely Auto, haziran ayında bir önceki yıla göre %157 artışla 102.900 araç ihraç ederek ilk yarı ihracatını 474.200 adede — yıllık %159 artış — taşıdı. Chung'a göre BYD, iç talebin zayıflaması nedeniyle üretiminin yaklaşık %40'ını uluslararası pazarlara yönlendiriyor. İhracat hamlesi, Çin'in toplam yeni araç piyasasının 2026'nın ilk çeyreğinde yaklaşık %7 daralması ve yerli otomobil üreticilerini büyüme için yurtdışına yönelmeye zorlamasıyla geliyor. Geely'nin ihracat oranı artık aylık toptan satış hacminin %40'ından fazlasını oluşturuyor; bu oran bir yıl önce yaklaşık %16 seviyesindeydi.

Leapmotor, NIO ve Li Auto Ayrışıyor

Leapmotor'un %95'lik teslimat sıçraması, onu Çin'in yükselen EV üreticileri arasında en hızlı büyüyen şirket konumuna getiriyor. Citi, şirketin 2026'nın ikinci çeyreğinde başabaş noktasına ulaşmasını bekliyor; bu, onu zarar eden rakiplerinden ayıracak bir dönüm noktası olacak. Hangzhou merkezli otomobil üreticisi, Avrupa dağıtım kanallarına erişim sağlayan Stellantis NV ile ortaklığından faydalanıyor.

NIO'nun ikinci çeyrek hedefini kaçırması — 110.000-115.000 hedefine karşılık 107.700 teslimat — şirketin haziran ayındaki %63'lük yıllık teslimat büyümesine rağmen hisselerinin piyasa öncesi işlemlerde %2,6 düşmesine neden oldu. Hisse senedi önceki 12 ayda %44 değer kazanmıştı, bu da yüksek beklentilere işaret ediyordu. Li Auto'nun haziran teslimatlarındaki yıllık %15'lik düşüş, bir zamanlar Çin'in EV girişimleri arasında satış lideri olan şirket için keskin bir tersine dönüş anlamına geliyor; hisseleri son bir yılda %56 değer kaybetti.

Yatırımcılar için haziran verileri, ikiye bölünmüş bir piyasayı teyit ediyor. 40.126 adet teslimatın ardından hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %2 yükselen Leapmotor ve XPeng, yeni model döngüleri ve ihracat ortaklıkları aracılığıyla pazar payı kazanıyor. NIO ve Li Auto, fiyat savaşı ve premium modellerine yönelik yavaşlayan talep nedeniyle marj baskısıyla karşı karşıya. BYD'nin yılbaşından bu yana %24 değer kaybeden Hong Kong borsasındaki hisseleri, iç pazar doygunluğu ve ihracat hamlesinin kârlılığına ilişkin endişeleri yansıtan bir iskontoyla işlem görüyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.