Önemli Çıkarımlar:
Budweiser Brewing Company APAC Ltd. (1876.HK), ana pazarı olan Çin'deki satış düşüşüne rağmen, ilk çeyrekte 463 milyon dolara ulaşan normalleştirilmiş FAVÖK ile beklentileri yüzde 2 oranında aştığını bildirdi.
Jefferies bir araştırma notunda, "Beklenti üzerindeki performans temel olarak doğu APAC bölgesindeki güçlü performanstan kaynaklandı" diyerek hisse senedi için 'Al' notunu ve 9,4 HKD hedef fiyatını korudu.
Biracı markanın toplam satışları, Hindistan'daki önemli hacim büyümesinin etkisiyle tahminleri yüzde 3 oranında aştı. Bu güç, şirketin pazarlama ve toptancı desteğine yönelik yatırımlarını artırdığı Çin'deki yüzde 4'lük gelir kaybını ve yüzde 1,5'lik hacim düşüşünü dengeledi. Sonuç olarak, Çin'deki normalleştirilmiş FAVÖK yıllık bazda yüzde 10,9 düştü.
Sonuçlar, yeni büyüme pazarlarının Çin'deki kalıcı zayıflığı telafi etmesiyle bölge genelinde farklılaşan bir performansı vurguluyor. Yönetim, Çin'deki satış düşüşünün bir önceki çeyreğe göre daraldığını belirterek pazar koşullarında hafif bir iyileşmeye işaret etti.
Çin'deki performans, bu ülkedeki durgunluğu küresel sonuçları üzerinde bir engel olarak nitelendiren ana şirket Anheuser-Busch InBev tarafından görülen daha geniş bir eğilimi yansıtıyor. AB InBev'in toplam hacimleri, Güney Amerika ve Meksika'daki talebin desteğiyle 2023'ten bu yana ilk kez büyümeye döndü.
Budweiser Asia için odak noktası, Hindistan gibi ülkelerdeki yüksek büyüme fırsatlarından yararlanırken Çin pazarını stabilize etmek olmaya devam ediyor. Şirketin Çin'deki artan harcamaları, toptancıları desteklemeyi ve ev içi ve gelişmekte olan kanallarda marka faaliyetlerini teşvik etmeyi amaçlıyor.
Çin'deki yüzde 10,9'luk FAVÖK düşüşü, bu artan yatırımın maliyetini gösteriyor. Yatırımcılar, stratejinin önümüzdeki çeyreklerde hacim düşüşünü tersine çevirip çeviremeyeceğini yakından izleyecekler. Şirketin bir sonraki kazanç raporu, ilerlemenin temel bir göstergesi olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
