Broadcom %6 yükseldi, Marvell ikiz yapay zeka katalizörleriyle %17 sıçradı

İki yapay zeka çipi kazancı, Alphabet'in 80 milyar dolarlık sermaye artırımı ve Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın trilyon dolarlık onayının özel çip sektöründe birleşmesiyle Salı günü piyasa öncesi işlemlerde yükseldi.

Broadcom Inc. %6 ve Marvell Technology Inc. %22 yükselerek Salı günü piyasa öncesi işlemlerde, Alphabet Inc.'in yapay zeka altyapısı için 80 milyar dolarlık bir hisse senedi artırımı duyurması ve Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın Marvell'in 1 trilyon dolar değerlemeye ulaşabileceğini öngörmesinin ardından değer kazandı.

"Bir sonraki trilyon dolarlık şirket olacaksın," dedi Huang, Marvell CEO'su Matt Murphy'ye Tayvan'daki Computex konferansında yaptığı halka açık bir görünüm sırasında, görüşmenin transkriptine göre.

Broadcom hisseleri, Pazartesi günü 459,97 dolardan kapanışın ardından 486 dolar civarında işlem görerek yılbaşından bu yana kazancını %33'e çıkardı. Marvell hisseleri yaklaşık 257 dolara fırlayarak 2026 getirisini %158'in üzerine taşıdı. Alphabet'in hisse senedi ihracı - Berkshire Hathaway Inc.'e 10 milyar dolarlık özel bir yerleştirme de dahil - yapay zeka işlem altyapısına yatırımları finanse edecek ve 2031'e kadar uzanan bir anlaşma kapsamında Google'ın özel TPU tasarım ortağı olarak Broadcom'a doğrudan fayda sağlayacak.

İkiz katalizörler, yapay zeka çip üretimine akan sermayenin boyutunu vurguluyor. Broadcom'un yapay zeka yarı iletken geliri, mali ilk çeyreğinde yıllık bazda %106 artışla 8,4 milyar dolara yükseldi ve CEO Hock Tan cari dönem için 10,7 milyar dolar öngörüyor. Marvell için Huang'ın kamuoyu onayı, şirketin kendi çiplerini tasarlayan bulut müşterileri için Broadcom ile rekabet ettiği tüccar özel silikon pazarında bir yeniden değerlemeyi hızlandırabilir.

Alphabet'in Özel Silikona 80 Milyar Dolarlık Bahsi

Alphabet'in bir hisse senedi arzı yoluyla 80 milyar dolar toplama kararı - bir ABD teknoloji şirketi tarafından yapılan en büyük tek sermaye artırımı - arama devinin yapay zeka altyapı talebinin yıllarca yüksek kalmaya devam etmesini beklediğinin sinyalini veriyor. Gelirler, veri merkezi inşaatı, GPU tedariki ve özel TPU geliştirmeyi finanse edecek; bunlardan sonuncusu doğrudan Broadcom'un yarı iletken işine akıyor.

Alphabet hisseleri için piyasa tepkisi daha ılımlı oldu: GOOGL, yatırımcıların yeni hisselerden kaynaklanan seyrelmeyi değerlendirmesiyle piyasa öncesi işlemlerde %2,5 düştü. Berkshire Hathaway'in 10 milyar dolarlık katılımı, tarihsel olarak büyük teknoloji hisse senedi ihraçlarından kaçınan Warren Buffett'ın holdinginden bir güven oyu sağladı.

Huang'ın Onayı Özel Çip Anlatısını Yeniden Şekillendiriyor

Jensen Huang'ın Marvell'in trilyon dolarlık kulübe katılabileceği tahmini, yalnızca hırsı için değil, kaynağı için de dikkate değer. Yaklaşık 4,5 trilyon dolar değerindeki dünyanın en değerli şirketi Nvidia'nın, tüccar bir özel çip rakibini tanıtmaktan kazanacağı çok az şey var - ve potansiyel olarak kaybedecek bir şeyi var. Marvell, bulut müşterileri için uygulamaya özel entegre devreler (ASIC'ler) tasarlıyor; bu pazar, yapay zeka iş yükleri için Nvidia'nın genel amaçlı GPU işiyle rekabet ediyor.

Marvell'in yılbaşından bu yana %158'lik yükselişi, özel silikon boru hattına bağlı agresif yeniden değerlemeyi yansıtıyor. Şirket, birden fazla hiper ölçekli bulut sağlayıcısıyla tasarım kazanımları elde etti, ancak sözleşme boru hattının tam kapsamını açıklamadı. Computex'te sahnede yapılan Huang'ın onayı, tezin teyidini bekleyen kurumsal yatırımcıları çekebilecek türden üçüncü taraf doğrulaması sağlıyor.

Bu Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor

Alphabet'in sermaye taahhüdü ile Huang'ın onayının birleşmesi, özel çip sektörü için güçlü bir anlatı yaratıyor. Broadcom, Google'ın TPU ortağı olarak yerleşik konumunu ve çeşitlendirilmiş yazılım işini yansıtan yaklaşık 28x ileriye dönük kazançtan işlem görüyor. Buna karşılık Marvell, özel silikon boru hattına gömülü büyüme opsiyonelliğini yansıtan daha yüksek bir kattan işlem görüyor.

Her iki şirket de uygulama riskiyle karşı karşıya: Broadcom, birincil dökümhane ortağı TSMC'de tedarik zinciri kısıtlamalarını yönetirken 10,7 milyar dolarlık yapay zeka yarı iletken rehberliğini yerine getirmelidir. Marvell, tasarım kazanımlarını değerlemesini haklı çıkaracak bir hızda üretim gelirine dönüştürmelidir. Şimdilik piyasa, yapay zeka altyapı inşasının önünde yıllarca yol olduğuna bahse giriyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.