BOJ'nin en yeni üyesi Sato, %1 faiz oranında güvercin duruş sergiliyor

Ayano Sato'nun enflasyon normlarının yerleşmediği yönündeki görüşü, BOJ'un faiz artışlarının hızını yavaşlatabilir ve yeni 40 yılın en düşük seviyelerine yakın seyreden yen üzerindeki baskıyı sürdürebilir.

Japonya Merkez Bankası'nın en yeni yönetim kurulu üyesi Salı günü ihtiyatlı bir sıkılaştırma yaklaşımına işaret ederek, enflasyon beklentilerinin henüz tam anlamıyla yerleşmediğini söyledi — bu görüş, mevcut %1 seviyesinden yapılacak faiz artışlarının hızını yavaşlatabilir.

Sato, Tokyo'daki ilk basın toplantısında Bloomberg'in aktardığına göre, "Enflasyonun yukarı yönlü sapma riskini gözlemleyebilsek de, enflasyonist bir normun henüz tam olarak yerleştiğine inanmıyorum" dedi.

Bu açıklamalar, BOJ'un politika faizini 31 yılın en yüksek seviyesi olan %1'e yükselttiği geçen aydan menos bir süre sonra, çekirdek enflasyonun merkez bankasının %2 hedefini aşabileceği endişesinin arttığı bir dönemde geldi. Yen, Japonya ile diğer büyük ekonomiler arasındaki faiz oranı farkının devam etmesiyle dolar karşısında neredeyse kırk yılın en zayıf seviyesine geriledi.

Başbakan Sanae Takaichi tarafından atanan Sato, gevşek para politikasını tercih eden başbakanın etkisiyle dokuz üyeli kurulu daha da güvercin kampa doğru kaydırıyor. Eğer ek sıkılaştırmaya karşı oy kullanırsa, yen daha da zayıflayabilir, büyük ihracatçılar zayıf para biriminden faydalanırken haneler ve küçük işletmeler için ithalat maliyetlerini artırabilir.

Eski bir üniversite profesörü ve finans ile ekonomi uzmanı olan Sato, zayıf yenin ihracatçıların kârlarını ve gelen turizmi artırdığını ancak ithalat maliyetlerini yükselterek haneler ve küçük işletmeler üzerinde yük oluşturduğunu söyledi. Döviz kuru dalgalanmalarının enflasyon üzerinde geçmişe göre daha büyük bir etkiye sahip olduğunu belirten Sato, "hem döviz kurlarındaki hem de fiyatlardaki gelişmeleri yakından ve dikkatle izleme" sözü verdi.

Kurula katılmadan önce Sato, yüksek baskı ekonomisi hakkında bir kitaba bölüm yazdı ve zayıf yenin Japon ekonomisi için genel olarak olumlu olacağını söyledi. Bu geçmiş, enflasyon normlarının yerleşmediği yönündeki görüşüyle birleştiğinde, bazı meslektaşlarına kıyasla agresif faiz artışlarını desteklemeye daha az eğilimli olabileceğini gösteriyor.

BOJ'un Haziran ayında faizi %1'e yükseltmesi, çekirdek enflasyonun %2 hedefini sürdürülebilir şekilde aşabileceği yönündeki artan endişeden kaynaklandı. Politika yapıcılar, yüksek petrol fiyatlarının etkilerinin yaz aylarında tüketici fiyatlarına yansımasını bekliyor ki bu durum Sato'nun enflasyonun kontrol altında olduğu yönündeki inancını test edebilir.

%1'lik politika faizi, merkez bankası için hassas bir denge unsuru oluşturuyor. Banka, ithalat kaynaklı enflasyonu körükleyen zayıf yen ile erken sıkılaştırma nedeniyle raydan çıkabilecek kırılgan bir iç toparlanma arasında manevra yapmak zorunda. BOJ'un bir sonraki politika toplantısı Temmuz sonu için planlanmış olup, piyasalar kurulun oylama düzenindeki herhangi bir değişikliği izleyecek.

Sato, görev süresi dolan önceki bir yönetim kurulu üyesinin yerini aldı ve güvercin eğilimi gelecekteki faiz kararlarında dengeleri değiştirebilir. BOJ'un daha yavaş bir sıkılaştırma temposu, yenin dolar karşısında değer kaybını sürdürmesine, ihracatçılara fayda sağlarken daha yüksek ithalat maliyetleri yoluyla haneler üzerindeki baskıyı artırmasına yol açabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.