Asya fabrika PMI'ları 51,7'ye yükseldi, yapay zeka talebi İran savaşının yarattığı olumsuzluğu dengeledi

Küresel yapay zeka patlaması, Haziran ayında Asya'nın imalat sektörünü güçlendirdi. Çin'de fabrika faaliyetleri PMI'ın 51,7'ye ulaşmasıyla üst üste yedinci ay genişlerken, İran savaşı bölge genelinde girdi maliyetlerini çok yıllık zirvelere taşıdı.

RatingDog'un kurucusu ve Çin'in özel sektör PMI'ını derleyen Yao Yu, "Genel olarak imalat sektörü, Haziran ayında istikrarlı yeni sipariş büyümesi, hafifleyen maliyet baskıları ve iyileşen işgücü piyasası koşulları sayesinde istikrarlı bir genişlemeyi sürdürdü" dedi.

Japonya'nın PMI'ı 54,5'ten 54,8'e yükselerek üst üste altıncı ay genişleme kaydetti ve yeni siparişler son iki yıldan uzun bir sürenin en hızlı temposunda büyüdü. Güney Kore'de fabrika faaliyetleri, ihracat talebindeki düşüşe rağmen daha yavaş bir tempoda da olsa yedinci ay genişledi. Gelişmekte olan Asya'da ise Filipinler 50,9'da sabit kalırken, Malezya 49,9'dan 50,7'ye yükseldi; Tayvan ve Vietnam da genişleme kaydetti. Hindistan ise Avrupa talebindeki yumuşama nedeniyle imalatın dört yılın en yavaş ikinci temposunda büyümesiyle ayrıştı.

Asya'nın yapay zeka odaklı genişlemesi ile Orta Doğu çatışmasının yarattığı olumsuzluk arasındaki farklılaşma, küresel ekonominin zıt yönlerde nasıl çekildiğini gözler önüne seriyor. Japonya'da girdi maliyeti enflasyonu Haziran ayında neredeyse dört yılın en yüksek seviyesinde kaldı; bu da İran savaşından kaynaklanan enerji şokunun önümüzdeki aylarda bölge genelinde yoğunlaşarak kurumsal marjları daraltabileceğine ve daha geniş çaplı enflasyonu besleyebileceğine işaret ediyor.

Yapay Zeka Talebi ve Savaş Kaynaklı Maliyetler

Anketler kritik bir gerilimi ortaya koyuyor: çipler, veri merkezi ekipmanları ve yapay zekayla ilgili diğer ürünlere yönelik patlayan talep güçlü bir büyüme motoru sağlarken, Orta Doğu çatışmasına bağlı arz sıkıntıları ve nakliye gecikmeleri teslim sürelerini uzatıyor ve hammadde maliyetlerini yukarı çekiyor. S&P Global Market Intelligence ekonomisti Usamah Bhatti, "Firmalar sık sık yükselen hammadde fiyatlarının ve gecikmeler ile kıtlıklar nedeniyle girdi tedarik etme ve temin etmede yaşanan zorlukların sektör performansını olumsuz etkilediğini bildirdi" dedi.

Euro Bölgesi Enflasyonu ECB'nin Bir Sonraki Adımını Değerlendirirken Yavaşlıyor

Asya dışındaki tablo karışık. Euro Bölgesi enflasyonu, düşen petrol fiyatlarının etkisiyle Haziran ayında %2,8'e gerileyerek beklenenden fazla yavaşladı. Bu gelişme, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) daha önceki enerji maliyeti artışına yanıt olarak 11 Haziran'da faiz oranlarını yükseltmesinin ardından geldi. İş anketlerine göre, euro bölgesinin imalat sektörü 2022 başından bu yana en güçlü çeyreğini kaydetti; ancak Orta Doğu çatışmasının enerji fiyatlarını oynak tutması nedeniyle ECB'nin faiz patikası belirsizliğini koruyor.

Buna karşılık, İngiltere Merkez Bankası (BoE), 18 Haziran'da üst üste dördüncü toplantısında da politika faizini %3,75'te sabit tutarak, İngiltere ekonomisinin zayıflaması ve enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesi nedeniyle duraklama kararı aldı. İhtiyatlı bir BoE ile kararlı bir ECB arasındaki para politikası ayrışmasının, euro-sterlin döviz kuru üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi bekleniyor.

Asya için kilit soru, yapay zeka talebinin daha yüksek enerji maliyetleri ve bozulan tedarik zincirlerinin yarattığı olumsuzluğu dengelemeye devam edip edemeyeceği. S&P Global verilerine göre, girdi maliyetlerinin son olarak benzer bir hızda arttığı dönemde — Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından yaşanan 2022 emtia şoku — Asya'daki fabrika marjları iki çeyrek boyunca ortalama 120 baz puan daralmıştı. İran çatışması daha da tırmanırsa, yapay zekayla ilgili siparişlerin sağladığı tampon daralabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.