Önemli Çıkarımlar:
Shenwan Hongyuan'dan yeni bir rapor, Alibaba Group Holding Ltd.'nin Google'ın başarılı tam yığın yapay zeka stratejisini kopyaladığını ve bu hamlenin şirketin hisseleri için %100'e yakın bir artış potansiyelini ortaya çıkarabileceğini öne sürüyor. Analiz, Alibaba'yı Çin'in yapay zeka altyapı patlamasının ana faydalanıcısı olarak konumlandırıyor ve 234 dolarlık bir fiyat hedefi belirliyor.
Shenwan Hongyuan raporunda, "Dünyanın önde gelen bulut sağlayıcıları arasında yalnızca Google ve Alibaba 'tam yığın, kendi geliştirdiği' bir yol izledi ve eş zamanlı olarak bulut bilişim, temel büyük modeller ve yapay zeka çiplerinde üst düzey şirket içi yetenekleri hedefledi" denildi.
Strateji sonuç veriyor gibi görünüyor; Alibaba Cloud, 2025'in ilk yarısında Çin'in yapay zeka bulut pazarının %35,8'ini ele geçirdi; bu oran, ikinci ile dördüncü sıradaki rakiplerin toplamından daha fazla. Şirket ayrıca kendi tasarımı olan Zhenwu 810E yapay zeka çipini 10.000 birimin üzerindeki kümelerde konuşlandırdı. Bu ilerleme, aracı kurumun mevcut hisse fiyatından %96'lık bir artış öngören değerlemesinin temelini oluşturuyor.
Yatırımcılar için rapor, Alibaba'nın ağır yapay zeka yatırımı döneminden ticarileşme dönemine geçerek kritik bir dönüm noktasında olduğunu gösteriyor. Bu geçiş, son bulut hizmeti fiyat artışları, artan işlem gücü talebi ve yapay zeka modellerini ticarileştirmek için net bir yol haritası ile hızlanıyor ve 2030 yılına kadar %26,8'lik bileşik yıllık büyüme oranıyla genişlemesi öngörülen bir pazarda güçlü bir kar büyümesi potansiyeline işaret ediyor.
Alibaba Cloud'un kendi pazarındaki liderliği, yapay zeka hedefleri için sağlam bir temel sağlıyor. Omdia'ya göre, yapay zeka bulut segmentindeki %35,8'lik payı, daha geniş kamu bulut IaaS pazarındaki %21,31'lik payı ile tamamlanıyor. Bu pazar konsantrasyonu, fiyatlandırmada stratejik bir değişikliğe olanak tanıyor.
18 Nisan 2026 tarihinden itibaren şirket, yapay zeka bilişim ve depolama ürünleri için fiyatları artırdı ve Zhenwu 810E hızlandırıcı kartları %5 ile %34 oranında arttı. Bu hamle, yılın başlarında Amazon AWS ve Google Cloud tarafından yapılan benzer fiyat artışlarını takip ediyor ve sektörün doğrudan Alibaba'nın karlılığını artırabilecek yeni bir fiyatlandırma döngüsüne girdiğini gösteriyor. Bulut biriminin finansalları şimdiden ivme gösteriyor; 2025'in dördüncü çeyreğinde gelir yıllık bazda %36 artarak 43,3 milyar yuana ulaştı ve düzeltilmiş EBITA marjı %9,04'e yükseldi.
Alibaba'nın Tongyi Qianwen büyük dil modeli, açık kaynak stratejisi aracılığıyla önemli bir küresel ayak izi oluşturdu. 300'den fazla açık kaynaklı model, 600 milyon indirme ve 100.000'den fazla türev model ile açık kaynaklı yapay zeka benimsenmesinde dünyaya liderlik ediyor.
Bu geniş ekosistem ticari başarıya dönüşüyor. Sullivan verilerine göre, 2025'in ikinci yarısında Qianwen'in Çin kurumsal büyük model pazarındaki payı %17,7'den %32,1'e fırlayarak iş uygulamaları için en çok kullanılan model haline geldi. Yakın zamanda tüketiciye yönelik bir promosyon, platformunda yapay zeka tarafından oluşturulan siparişlerin dokuz saat içinde 10 milyonu aştığını gördü ve bu da C-tarafı pazarına nüfuz etme ve somut işlemler gerçekleştirme yeteneğini gösterdi.
T-Head yarı iletken bölümünün Zhenwu 810E çipi, tam yığın stratejisinin kritik bir bileşenidir ve temel bir rekabet avantajı yaratır. 96GB HBM2e bellek dahil çip özellikleri, Nvidia'nın H20'si gibi uluslararası ürünlerle rekabet edebilir düzeydedir ve bellek kapasitesi açısından Huawei'nin Ascend 910B'sinden üstündür.
Alibaba, bu çipleri kendi veri merkezlerinde geniş ölçekte konuşlandırarak bir "çip-bulut" sinerjisi yaratıyor. Donanım ve yazılımın bu derin entegrasyonu, üçüncü taraf çiplere güvenen rakiplere kıyasla yapay zeka iş yüklerinin planlanması ve optimize edilmesinde üstün verimlilik sağlar. Bu sadece bir maliyet ve performans hendeği oluşturmakla kalmaz, aynı zamanda küresel tedarik zinciri belirsizlikleri arasında istikrarlı bir yüksek performanslı bilişim arzı sağlar. Çip şimdiden Çin Devlet Şebekesi (State Grid) ve XPeng Motors gibi büyük oyuncular da dahil olmak üzere 400'den fazla kurumsal müşteri tarafından benimsenmiştir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
