Yapay zeka patlaması 2026 GSYH büyümesine 2 puan ekliyor

Mayıs 2026 tarihli bir ekonomik analiz, yapay zeka patlamasının ABD ekonomisinde "iki hızlı" bir yapı oluşturduğunu, rekor düzeyde sermaye harcamalarını körüklerken diğer sektörlerdeki zayıflığı maskelediğini ve temel ekonomik göstergelerde önemli sapmalar yarattığını ortaya koyuyor. Yapay zeka ekonomisinin ilk çeyrekte yüzde 31 büyüdüğü tahmin edilirken, yapay zeka dışı ekonomide bu oran sadece yüzde 0,1'de kaldı. Başkan Trump'ın yapay zeka temsilcisi David Sacks, yapay zekanın bu yıl ekonomik büyümeye iki yüzde puanı ekleyeceğini öngörüyor.

Stripe baş ekonomisti Ernie Tedeschi, "Brüt bilgisayar harcamaları ilk çeyrekteki yüzde 2'lik büyümenin 1,7 yüzde puanını oluşturdu. İthalatı düştüğünüzde bu rakam sadece 0,4 puana geriliyor" diyerek ithal ekipmanların bu patlamadaki kritik rolüne dikkat çekti.

Sapmalar her alanda kendini gösteriyor. S&P 500'ün ilk çeyrek kazançları yüzde 27 artış yolunda ilerliyor, ancak bu rakam "Muhteşem Yedili" olarak bilinen teknoloji devlerinin yüzde 61'lik kar patlamasıyla ciddi şekilde çarpıtılmış durumda. Endeksteki diğer 493 şirket için karlar sadece yüzde 16 oranında mütevazı bir artış gösterdi. Kazançların bu denli yoğunlaşması, işgücünün toplam işletme sektörü çıktısındaki payını yüzde 54,1'e düşürdü; bu, kayıtların başladığı 1947'den bu yana en düşük seviye.

Büyüme ve karların bir avuç yapay zeka odaklı şirkette bu kadar yoğunlaşması, piyasa kırılganlığına dair endişeleri artırıyor ve ekonomik eşitsizliği derinleştiriyor. Teknoloji kalıcı olsa da, mevcut çılgınlık sona ererse, geleneksel göstergeleri çarpılmış bir ekonomi için öngörülemez sonuçlar doğurabilir ve etkili politika kararlarını giderek zorlaştırabilir.

İki Farklı Ekonominin Hikayesi

ABD ekonomisi, süper güçlü yapay zeka sektörü ve geri kalan her şey arasında giderek daha fazla bölünüyor. Morgan Stanley, en büyük beş yapay zeka "hiper ölçekleyicisinin" sermaye harcamalarının gelecek yıl 1,1 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor; bu rakam GSYH'nin yüzde 3,3'ünü temsil ediyor ve planlanan milli savunma harcamalarını aşıyor. Bu yatırım artışı, teknoloji ekipman yatırımlarının yüzde 43, veri merkezi inşaat yatırımlarının yüzde 22 arttığı, ancak konut ve ticari yapı yatırımlarının düştüğü ilk çeyrek GSYH rakamlarında açıkça görüldü.

Bu gerçeklik sapması finans piyasalarını da etkisi altına aldı. S&P 500'ün İran savaşının başlangıcından bu yana yüzde 7'lik artışı neredeyse tamamen Muhteşem Yedili'ye atfediliyor. 500 şirketin tamamının eşit ağırlıklı endeksi aynı dönemde aslında hafif bir düşüş yaşadı. Bu etki, en büyük teknoloji firmalarının ötesine geçerek, veri merkezlerindeki bileşen talebi nedeniyle hisseleri fırlayan Intel gibi şirketlere kadar uzanıyor, ancak bu şirketler başka alanlarda stratejik zorluklarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

İşgücü Payı ve Küresel Ticaret

Yapay zeka patlamasının faydaları eşit dağılmıyor. Teknoloji sektöründe kurumsal karlar gökyüzüne fırlarken, işgücü ödemeleri ilk çeyrekte yıllık bazda sadece yüzde 3,1 büyüdü ve enflasyondan arındırıldığında yüzde 0,5 küçüldü. İşgücünün çıktıdaki yüzde 54,1'lik rekor düşük payı, manşet ekonomik büyüme ile sıradan işçilerin finansal gerçekliği arasındaki kopukluğu yansıtıyor. Bu eğilim, küresel genişleme için yapay zeka dublajlı programlar kullanan Peloton ve dijital sipariş sistemini yapay zeka temsilcileriyle geliştiren Papa John's gibi verimlilik artışı için teknolojiyi kullanan şirketlerde de görülüyor.

Patlama küresel ticaret haritalarını da yeniden çiziyor. Gelişmiş yarı iletkenlere ve diğer yapay zeka donanımlarına yönelik devasa talep, ABD ithalatının artmasına ve ticaret açığının genişlemesine neden oldu. Aynı zamanda, Tayvan GSYH'si için düşünülemez bir yüzde 24'lük ticaret fazlası yarattı ve Samsung Electronics ile SK Hynix gibi yarı iletken devlerine ev sahipliği yapan Güney Kore'nin Kospi borsa endeksini yüzde 78 oranında yukarı taşıdı.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.