ServiceNow củng cố dấu ấn liên bang giữa hiệu suất Q2 mạnh mẽ
ServiceNow (NYSE: NOW) đã củng cố sự hiện diện của mình trong lĩnh vực liên bang với một thỏa thuận mới với Cục Quản lý Dịch vụ Tổng hợp Hoa Kỳ (GSA), nhằm thúc đẩy hiện đại hóa dựa trên AI trên khắp các cơ quan chính phủ. Sự phát triển này diễn ra sau một quý hai mạnh mẽ của công ty, được đặc trưng bởi sự tăng trưởng doanh thu đăng ký đáng kể và triển vọng lạc quan cho cả năm, mặc dù cổ phiếu đã hoạt động kém hiệu quả từ đầu năm đến nay so với lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn.
ServiceNow củng cố dấu ấn liên bang giữa hiệu suất Q2 mạnh mẽ
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến sự chú ý đổ dồn vào lĩnh vực công nghệ khi ServiceNow (NYSE: NOW) công bố một thỏa thuận quan trọng với Cục Quản lý Dịch vụ Tổng hợp Hoa Kỳ (GSA). Thỏa thuận này, tập trung vào việc thúc đẩy hiện đại hóa dựa trên AI trên khắp các cơ quan liên bang, diễn ra ngay sau khi ServiceNow báo cáo kết quả tài chính quý hai năm 2025 mạnh mẽ, báo hiệu động lực tiếp tục trong hoạt động kinh doanh cốt lõi và thúc đẩy chiến lược vào các giải pháp trí tuệ nhân tạo.
Chi tiết Thỏa thuận GSA
GSA đã công bố một thỏa thuận "OneGov" với ServiceNow, một động thái then chốt để nâng cao hiệu quả hoạt động và hợp lý hóa quy trình làm việc trong các cơ quan liên bang thông qua tích hợp AI. Thỏa thuận bao gồm các khoản giảm giá đáng kể, cung cấp cho khách hàng liên bang đủ điều kiện giảm tới 70% giá niêm yết cho các gói Quản lý Dịch vụ Công nghệ Thông tin (ITSM) Pro và ITSM Pro Plus mới, có hiệu lực đến tháng 9 năm 2028. Một bản nâng cấp ITSM Pro độc lập cũng được cung cấp với mức giảm giá 40% cho đến tháng 9 năm 2026. Các gói này tích hợp các khả năng AI tiên tiến được thiết kế để cải thiện quản lý dịch vụ và tự động hóa, với tiềm năng tăng hiệu quả quy trình làm việc lên tới 30%. Các cơ quan liên bang sẽ có quyền truy cập vào các sản phẩm này với mức giá đã thương lượng trước, tương thích với cả môi trường FedRAMP High và National Security Cloud.
Theo dữ liệu của InvestingPro, ServiceNow duy trì biên lợi nhuận gộp ấn tượng 78,5%, cho thấy hiệu quả hoạt động mạnh mẽ. Doanh thu của công ty đã tăng 21% trong mười hai tháng qua, củng cố sức khỏe tài chính vững chắc của nó, được các nhà phân tích đánh giá là "TỐT".
Phân tích phản ứng thị trường và hiệu suất tài chính
ServiceNow đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý hai năm 2025, với doanh thu đăng ký đạt 3,113 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 21,5% so với cùng kỳ năm trước. Tổng doanh thu trong quý đạt 3,215 tỷ USD, tăng 22% theo tỷ giá không đổi, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty cũng báo cáo lợi nhuận điều chỉnh là 4,09 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt qua ước tính của các nhà phân tích.
Thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, Các nghĩa vụ hiệu suất còn lại (RPO) của ServiceNow đã tăng 25,5% theo tỷ giá không đổi lên 23,9 tỷ USD, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với các dịch vụ của nó. Đối với cả năm, ServiceNow đã nâng dự báo doanh thu đăng ký của mình lên khoảng 12,775 tỷ USD đến 12,795 tỷ USD, cho thấy mức tăng trưởng không theo GAAP theo tỷ giá không đổi là 19,5-20%. Đối với quý ba năm 2025, doanh thu đăng ký được dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 3,26 tỷ USD đến 3,265 tỷ USD, cho thấy mức tăng trưởng hàng năm 19,5% theo tỷ giá không đổi.
Bất chấp những kết quả quý mạnh mẽ này và tin tức tích cực liên quan đến thỏa thuận GSA, cổ phiếu ServiceNow đã trải qua một năm đầy thử thách, giảm 13,8% từ đầu năm đến nay. Hiệu suất này kém hơn so với Zacks Computer and Technology sector, vốn đã đạt mức lợi nhuận 15,4% trong cùng kỳ. Các đối thủ cạnh tranh như Oracle (ORCL) và Pegasystems (PEGA) đã tăng lần lượt 39,7% và 19,1% từ đầu năm đến nay, trong khi Workday (WDAY) đã giảm 10,4%. Tuy nhiên, cổ phiếu đã có phản ứng tích cực đối với cả báo cáo thu nhập và thông báo GSA, với cổ phiếu tăng 6,54% trong giao dịch sau giờ làm việc sau báo cáo Q2 và tăng vọt 2,79% vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, sau tin tức hợp đồng GSA.
Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa
Chiến lược của ServiceNow rõ ràng tập trung vào việc tận dụng sức mạnh kinh doanh cốt lõi của mình đồng thời tích cực mở rộng dấu ấn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang bùng nổ. Công ty đã giới thiệu những tiến bộ AI đáng kể, bao gồm AI Control Tower và AI Agent Fabric, và các khả năng AI mở rộng của nó như Workflow Data Fabric, AI Agents và RaptorDB được kỳ vọng sẽ thúc đẩy đáng kể cơ sở người dùng liên bang của nó trong dài hạn. Một sự hợp tác đáng chú ý với NVIDIA nhằm mục đích mang lại khả năng xử lý dữ liệu tăng tốc cho ServiceNow Workflow Data Fabric thông qua việc tích hợp các dịch vụ siêu nhỏ NVIDIA NeMo được chọn.
Sự nhấn mạnh chiến lược này vào AI và việc mở rộng sang thị trường liên bang, ngay cả trong bối cảnh môi trường ngân sách thắt chặt trong khu vực công của Hoa Kỳ, nhấn mạnh cam kết của ServiceNow trong việc tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp AI cấp doanh nghiệp. Công ty cũng đang điều chỉnh các mô hình định giá của mình, chuyển sang các cấu trúc dựa trên mức tiêu thụ để giảm thiểu các rào cản tiềm năng do AI thúc đẩy đối với tăng trưởng dựa trên số lượng chỗ ngồi, phản ánh sự hiểu biết sâu sắc về động thái thị trường.
Bình luận của chuyên gia
Tầm quan trọng của quan hệ đối tác ServiceNow-GSA đã được Quyền Quản trị viên GSA Michael Rigas nhấn mạnh, ông tuyên bố:
> "Quan hệ đối tác này với ServiceNow sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hợp lý hóa công nghệ chính phủ, thúc đẩy hiệu quả và mở khóa khoản tiết kiệm đáng kể cho người đóng thuế."
Chủ tịch và Giám đốc điều hành ServiceNow, Bill McDermott, đã bình luận về hiệu suất mạnh mẽ và định hướng chiến lược của công ty:
> "Quý vượt mức và nâng cao dự báo của chúng tôi cho thấy bản chất nhiệm vụ quan trọng của Nền tảng AI ServiceNow. Mọi quy trình kinh doanh trong mọi ngành đang được tái cấu trúc cho AI tác nhân."
Các nhà phân tích thị trường phần lớn đã củng cố triển vọng tích cực. Truist Securities duy trì xếp hạng "Mua" và mục tiêu giá 1.200 USD, với lý do biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ và tăng trưởng doanh thu của công ty. Tương tự, Stifel đã nhắc lại khuyến nghị "Mua", lưu ý hiệu suất kinh doanh liên bang được cải thiện trong quý 2.
Triển vọng
Thỏa thuận GSA dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng dài hạn đáng kể cho ServiceNow bằng cách mở rộng cơ sở khách hàng liên bang và làm sâu sắc thêm sự tích hợp của nó trong các hoạt động của chính phủ. Năng lực mạnh mẽ của công ty, với 40 giao dịch hơn 1 triệu USD trong quý 2 cho quy trình làm việc công nghệ và số lượng khách hàng ngày càng tăng đóng góp hơn 5 triệu USD giá trị hợp đồng hàng năm (528 khách hàng), cho thấy sức hút bền vững. Mặc dù tác động tức thời lên lợi nhuận từ thỏa thuận GSA có thể thiên về tiếp cận thị trường hơn là những thay đổi vật chất ngắn hạn, nhưng ý nghĩa chiến lược đối với dấu ấn liên bang của ServiceNow và vị trí dẫn đầu về AI là rất đáng kể. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi tỷ lệ chấp nhận các giải pháp dựa trên AI của ServiceNow trong các cơ quan liên bang và môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn như các chỉ số chính cho quỹ đạo tương lai của cổ phiếu.
