Adquisición de MAC Copper por Harmony Gold: Calendario Final y Diversificación Estratégica
MAC Copper finaliza el esquema de acuerdo con Harmony Gold
MAC Copper Limited (NYSE: MTAL; ASX: MAC) ha anunciado el calendario de cierre definitivo para su adquisición por Harmony Gold (Australia) Pty Ltd, una subsidiaria de Harmony Gold Mining Company Limited (JSE: HAR; NYSE: HMY). Esta transacción estratégica, estructurada como un esquema de acuerdo bajo la ley de Jersey, está programada para culminar a principios de noviembre de 2025, marcando una transición significativa para los accionistas de MAC Copper y una notable diversificación para Harmony Gold.
Detalles de la transacción y mandato de los accionistas
La adquisición valora a MAC Copper en aproximadamente 1.080 millones de dólares, y los accionistas recibirán 12,25 USD en efectivo por acción. Esta oferta representa una prima del 32,1% sobre el precio promedio ponderado por volumen (VWAP) a 30 días de 9,28 USD por acción de MAC en la Bolsa de Valores de Nueva York hasta el 23 de mayo de 2025, y del 20,7% sobre el último precio de cierre de 10,15 USD el 23 de mayo de 2025.
La aprobación de los accionistas para el esquema ha sido abrumadora, con el 98,43% de los votos emitidos a favor del acuerdo. En la reunión judicial crítica, el 87,5% de los accionistas presentes físicamente respaldaron el acuerdo, lo que subraya una fuerte confianza de los inversores en los términos. La aprobación judicial final está programada para el 9 de octubre de 2025. Después de esto, se espera que el esquema entre en vigor el 10 de octubre de 2025, que también será el último día de negociación para los CDI de MAC en la ASX y las acciones de MAC en el NYSE. Se anticipa la suspensión de la negociación de los CDI de MAC en la ASX el 13 de octubre de 2025, con el inicio de los procedimientos de exclusión de cotización de las acciones de MAC del NYSE el 14 de octubre de 2025. La exclusión completa de cotización del NYSE está programada para el 24 de octubre de 2025, y de la ASX para el 3 de noviembre de 2025. Los pagos de contraprestación a los accionistas elegibles están programados para comenzar el 27 de octubre de 2025 para aquellos que tengan a través de la Depository Trust Company, y otros accionistas y titulares de CDI recibirán los pagos antes del 31 de octubre de 2025.
La diversificación estratégica de Harmony Gold en el cobre
Para Harmony Gold, tradicionalmente un productor centrado en el oro, la adquisición de MAC Copper representa un cambio estratégico fundamental hacia la diversificación en el mercado del cobre. Esta expansión está diseñada para mejorar la exposición de Harmony a un metal cada vez más vital para la transición global a la energía renovable y la electrificación. La pieza central de esta adquisición es la mina CSA de MAC Copper en Nueva Gales del Sur, Australia, que produjo aproximadamente 41.000 toneladas de cobre en 2024 y es reconocida por los analistas de la industria como una de las operaciones mineras de cobre subterráneas más productivas de Australia. Las capacidades de producción inmediatas proporcionadas por la mina CSA, junto con la adquisición previa del proyecto Eva Copper, refuerzan significativamente la unidad de negocio de cobre de Harmony Gold.
> "El cobre aporta una diversificación contracíclica a la cartera de Harmony, sabemos que el oro tiene su ciclo, por lo que el cobre aporta esa protección contracíclica", afirmó Beyers Nel, CEO de Harmony, destacando la lógica estratégica detrás de esta expansión.
Implicaciones más amplias para el mercado y contexto de valoración
Esta adquisición subraya una tendencia más amplia dentro de la industria minera, donde las empresas están expandiendo cada vez más sus carteras para incluir minerales críticos esenciales para la transición energética global. Este movimiento de Harmony Gold refleja un enfoque proactivo ante los cambios del mercado, posicionando a la empresa como una entidad minera diversificada en lugar de ser únicamente un productor de oro.
Desde una perspectiva financiera, MAC Copper tiene una capitalización de mercado de 1.010 millones de dólares, con calificaciones de los analistas sobre las acciones de MTAL generalmente en "Mantener" con un precio objetivo de 12,25 USD. Se han señalado preocupaciones de valoración debido a un ratio precio/beneficios (P/E) negativo para MAC Copper. En contraste, Harmony Gold mantiene una posición financiera sólida, con una capitalización de mercado de 3.400 millones de dólares y un ratio de circulante saludable de 1,37, lo que indica un fuerte perfil de liquidez. Además, Harmony Gold informó recientemente un aumento del 26% en su beneficio anual, impulsado por los precios récord del oro, lo que proporciona una base financiera sólida para esta expansión estratégica.
Perspectivas y etapas finales
La conclusión exitosa de esta adquisición, sujeta a la sanción de la Corte Real de Jersey el 9 de octubre de 2025, se anticipa que solidificará el pivote estratégico de Harmony Gold. Este movimiento posiciona a la compañía como una entidad más diversificada capaz de capitalizar la demanda sostenida de minerales críticos y una producción potencialmente de mayor margen. Los inversores monitorearán los pasos procesales finales y la integración de las operaciones de MAC Copper en la cartera de Harmony Gold, ya que la compañía apunta a fortalecer su posición en el mercado en el cambiante panorama minero global.
