Küresel Piyasalar Önemli Ekonomik Veriler ve Merkez Bankası Politika Değişiklikleriyle Baş Ediyor
Küresel Piyasalar Önemli Ekonomik Veriler ve Merkez Bankası Kararlarına Hazırlanıyor
Küresel finans piyasaları, yatırımcıların Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Hindistan'dan gelen kritik ekonomik veri açıklamalarını ve merkez bankası politika duyurularını yakından takip etmesiyle artan bir beklenti dönemine giriyor. Bu olayların önemli bir oynaklık getirmesi ve hisse senetleri ile para birimleri genelinde kısa vadeli yatırım stratejilerini şekillendirmesi bekleniyor.
ABD İşgücü Verileri ve Federal Rezerv Çıkarımları
3 Ekim'de açıklanması beklenen ABD Eylül ayı tarım dışı istihdam verileri, piyasa katılımcıları için kritik bir açıklamadır. Analistler, Ağustos ayındaki 22.000 kişilik artışın ardından mütevazı bir +39.000 kişilik istihdam artışı bekliyor. İşsizlik oranının %4,3 seviyesinde istikrarlı kalması bekleniyor. Bu rakamlar, Federal Rezerv'in gelecekteki faiz oranı gidişatına ilişkin beklentileri yönlendirmede kritik öneme sahiptir. Fed, bu yılki ilk faiz indirimini Eylül ayındaki FOMC toplantısında başlatmış olsa da, Başkan Powell dahil olmak üzere politika yapıcılar, daha fazla indirime giden yolun garanti olmadığını vurgulamıştır. Zayıflayan bir işgücü piyasası, güvercin bir duruşu pekiştirmede, potansiyel olarak faiz indirimlerinin hızını artırmada etkili olacaktır. Ana istihdam raporundan önce, JOLTS (iş ilanları), haftalık işsizlik başvuruları ve ADP özel sektör işgücü sayısı verileri, işgücü piyasasının sağlığı hakkında ön bilgiler sunacaktır. Dünya çapındaki PMI anketleri gibi daha geniş ekonomik sağlık göstergeleri, Ağustos ayındaki 14 ayın en yüksek seviyesinden sonra yakın zamanda bir ivme kaybına işaret etti; bu kısmen öncü ABD tarifelerinin azalan etkisinden kaynaklanmaktadır.
Japonya Merkez Bankası'nın Gelişen Politika Duruşu
Japonya'da, artan enflasyonist baskılar ve yakın vadede faiz artırımı potansiyeliyle mücadele ederken dikkatler Japonya Merkez Bankası (BOJ)'a odaklanmış durumda. Merkez bankasının Eylül ayı politika toplantısından çıkan görüş özetleri, yönetim kurulu üyeleri arasında böyle bir hamlenin uygulanabilirliği konusunda önemli bir tartışma olduğunu ortaya koydu. Bazı üyeler, özellikle enflasyon görünümü göz önüne alındığında, bir başka faiz artırımı zamanının yaklaşıyor olabileceğini belirtti. Bir görüş şunları ifade etti:
> "Sadece Japonya'nın ekonomik koşulları açısından bakıldığında, son faiz artırımının üzerinden altı aydan fazla zaman geçtiği göz önüne alındığında, politika faizini tekrar yükseltmeyi düşünme zamanı gelmiş olabilir."
18-19 Eylül toplantısında faiz oranını %0,5'te tutmasına rağmen, dokuz yönetim kurulu üyesinden ikisi karşı çıkarak oranın %0,75'e çıkarılmasını savundu. Bu muhalefet, diğer güvercin üyelerin faiz artırımına olan ihtiyacın arttığını kabul eden yorumlarıyla birlikte, piyasaların Ekim ayında yaklaşık %60 faiz artırımı şansını fiyatlamasına yol açtı. Yatırımcılar, para politikası ayarlamalarının zamanlaması hakkında daha fazla ipucu için Çarşamba günü açıklanacak BOJ'un "tankan" üç aylık iş anketini ve Cuma günü Başkan Kazuo Ueda'nın konuşmasını yakından inceleyecekler. BOJ'un ETF'ler ve REIT'lerin satışı da dahil olmak üzere aşırı gevşek para koşullarının kademeli olarak normalleşmesinin, özellikle gelişmekte olan piyasalardaki daha yüksek getirili fırsatlara doğru küresel sermaye akışlarını etkilemesi bekleniyor.
Büyüme Endişeleri Ortasında Hindistan Merkez Bankası'nın İstişaresi
Hindistan merkez bankası, Çarşamba günü politika faizi kararını açıklamaya hazırlanıyor ve bu durum politika yapıcılara karmaşık bir denge oyunu sunuyor. Ekonomistlerin çoğunluğu (Bloomberg News tarafından anket yapılan 38 ekonomistten 24'ü) repo oranının %5,5'te sabit kalacağını tahmin ederken, önemli bir azınlık (14 ekonomist) çeyrek puanlık bir indirim öngörüyor. Gevşeme argümanları, %2-%6 hedef bandının alt ucuna yakın seyreden sürekli düşük enflasyondan ve ABD tarifelerinin neden olduğu yerel ekonomik büyümenin karşı karşıya olduğu engellerden kaynaklanıyor. Ağustos ayında enflasyonun %2,07'ye yükselmesine rağmen, uygun muson yağmurları ve son vergi indirimleriyle desteklenen görünüm ılımlı kabul ediliyor. Ancak, rupinin değer kaybı ve merkez bankasının temkinli yaklaşımı, doğrudan bir faiz indiriminin önünde engeller oluşturuyor. Piyasa katılımcıları, Vali Sanjay Malhotra'nın ekonomik büyüme ve gelecekteki para politikası sinyallerine ilişkin yorumlarını merakla beklerken, "güvercin bir duraklama" yaygın olarak bekleniyor.
Afrika Büyüme ve Fırsat Yasası'nın Süresi Doluyor
Jeopolitik ve ticari belirsizliğe bir katman daha ekleyen Afrika Büyüme ve Fırsat Yasası (AGOA), ABD hükümetinden uzatma taahhüdü olmadan 30 Eylül'de sona ermek üzere. Bu gümrüksüz ticaret anlaşması, 30'dan fazla uygun Afrika ekonomisinden binlerce ürün için ABD pazarına tercihli erişim sağlamıştır. Potansiyel olarak yenilenmemesi, tarifelerin Afrika ihracatına otomatik olarak yeniden uygulanmasıyla önemli bir risk oluşturur ve hem Afrikalı üreticiler hem de ABD'li ithalatçılar için maliyetleri artırır. Örneğin, Lesotho özellikle savunmasızdır; toplam mal ihracatının %45'i, ağırlıklı olarak giyim ürünleri, AGOA kapsamında Amerika Birleşik Devletleri'ne gönderilmekte olup, genel ihracat gelirlerinin neredeyse üçte birini oluşturmaktadır. IMF, tercihli erişimin aniden kaybedilmesinin Lesotho'nun ihracatını %70'e kadar azaltabileceği ve denim gibi ürünlerin yaklaşık %15 tarife ile karşı karşıya kalabileceği konusunda uyarmıştır. Doğrudan ekonomik etkilerin ötesinde, AGOA'nın sona ermesi, özellikle ABD elektrikli araç ve yenilenebilir enerji üretimi için hayati önem taşıyan kritik mineraller için Çin'in Afrika tedarik zincirlerindeki etkisini hızlandırabilir ve konuyu daha geniş bir stratejik rekabete dönüştürebilir.
Daha Geniş Ekonomik Göstergeler ve Piyasa Duyarlılığı
Bu özel bölgesel ve politika gelişmelerinin ortasında, PMI anketleri tarafından belirtildiği gibi küresel imalat ekonomisinin sağlığı temel bir endişe olmaya devam ediyor. Son flaş PMI verileri, Ağustos ayındaki zirveden sonra performansın ılımlılaştığını gösteriyor. Ayrıca, ABD fabrika fiyatlarındaki gelişmeler yakından izlenecek olup, Eylül ayının flaş PMI rakamları tarifeler nedeniyle artan girdi maliyeti enflasyonuna işaret ediyor. Genel piyasa duyarlılığı belirsizliğini koruyor ve yaklaşan işgücü verileri, merkez bankası kararları ve ticaret politikası tartışmalarının sonuçları etrafında yüksek oynaklık bekleniyor.
İleriye Bakış
Yatırımcılar, özellikle ABD'den gelecek işgücü piyasası göstergeleri olmak üzere, Federal Rezerv'in politika yolu beklentilerini yönlendirecek gelen ekonomik verilere odaklanmaya devam edeceklerdir. Japonya Merkez Bankası ve Hindistan Merkez Bankası'ndan gelen açıklamalar ve eylemler, bölgesel piyasalar için potansiyel küresel dalgalanma etkileriyle birlikte kritik öneme sahip olacaktır. Afrika Büyüme ve Fırsat Yasası etrafındaki devam eden tartışma ve çözümü (veya çözümsüzlüğü) de, uluslararası ticaret ve jeopolitik dinamikler üzerindeki etkileri göz önüne alındığında, yakından takip edilmeyi hak edecektir. Bu alanlardaki beklenmedik herhangi bir değişiklik, önümüzdeki haftalarda önemli piyasa hareketlerini tetikleyebilir.
