Nhu cầu năng lượng AI thúc đẩy nâng cấp ngành công nghiệp
## Tóm tắt điều hành
Evercore ISI đã bắt đầu đánh giá bảy công ty công nghiệp với xếp hạng "Vượt trội", báo hiệu một tâm lý tăng giá mạnh mẽ. Cơ sở cho sự lạc quan này là sự gia tăng nhu cầu điện dự kiến, được thúc đẩy bởi sự phổ biến của các trung tâm dữ liệu AI và xu hướng dịch chuyển sản xuất về nước. Phân tích này nêu bật sự thay đổi chiến lược trên thị trường, nơi các công ty cung cấp cơ sở hạ tầng điện và tự động hóa cốt lõi đang được đánh giá lại là tài sản tăng trưởng quan trọng trong nền kinh tế số.
## Chi tiết sự kiện
**Evercore ISI** đã xếp hạng "Vượt trội" cho một nhóm các công ty công nghiệp được chọn sẵn sàng tận dụng siêu chu kỳ năng lượng mới. Các công ty này bao gồm **Honeywell (HON)**, **GE Vernova (GEV)**, **Hubbell (HUBB)**, **Schneider Electric (SBGSY)**, **Emerson Electric (EMR)**, cùng với **Siemens (SIEGY)** và **Siemens Energy (SMNEY)**. Cốt lõi luận điểm của Evercore là sự gia tăng cơ cấu trong tiêu thụ năng lượng. Các dự báo của Phố Wall được trích dẫn trong phân tích dự đoán rằng nhu cầu điện của Hoa Kỳ sẽ tăng trung bình 3% hàng năm trong hai thập kỷ tới — một tỷ lệ chưa từng thấy trong nhiều năm. Sự tăng trưởng này liên quan trực tiếp đến nhu cầu năng lượng khổng lồ của các trang trại máy chủ AI và sự phục hồi sản xuất trong nước, tạo ra động lực bền vững cho các công ty chuyên về công nghệ lưới điện, phát điện và tự động hóa.
## Ý nghĩa thị trường
Loạt các xếp hạng khởi xướng này không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là sự phản ánh của một sự định giá lại thị trường lớn hơn. **Chỉ số Cơ sở hạ tầng Lưới điện thông minh sạch Nasdaq OMX**, một thước đo quan trọng cho ngành, đã tăng khoảng 30% trong năm nay, vượt trội so với các chỉ số chính. Các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm ngoài các công ty phần mềm và chip AI bay cao để tìm đến các công ty "cuốc xẻng" cung cấp cơ sở hạ tầng thiết yếu cho sự bùng nổ AI. Theo ước tính của S&P Global, các công ty tiện ích của Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng chi tiêu vốn lên 215 tỷ USD vào năm 2025, tăng 24% so với năm 2024, để hiện đại hóa lưới điện cũ kỹ và đáp ứng nhu cầu mới. Điều này đã biến các cổ phiếu tiện ích và công nghiệp từng trì trệ thành các phương tiện tăng trưởng hấp dẫn.
## Bình luận của chuyên gia
Các nhà phân tích thị trường đang củng cố quan điểm cấu trúc dài hạn này. Trong ghi chú về **GE Vernova**, Evercore đã tuyên bố, "> Đắt nhưng đáng giá. > Tăng trưởng doanh thu hữu cơ hơn 10% từ 2025-28E, mở rộng biên lợi nhuận 1.000bps & triển vọng hoàn vốn liên tục." Tâm lý này nhấn mạnh niềm tin vào sự tăng trưởng chất lượng cao, bền vững. Theo Alex Darden, người đứng đầu mảng đầu tư cơ sở hạ tầng tại **EQT Partners**, đây không phải là cơ hội ngắn hạn. Darden lưu ý: “Đây là một chu kỳ đầu tư nhiều năm, có lẽ là nhiều thập kỷ mà chúng ta đang bước vào.” Quan điểm này được những người khác đồng tình, những người coi nhu cầu hiện tại là cơ bản. Garvin Jabusch, CIO tại Green Alpha Advisors, tuyên bố, "Cơ sở hạ tầng lưới điện không phải là câu chuyện về AI; bạn có thể nghĩ đó là câu chuyện 'gieo gió gặt bão'," chỉ ra nhiều năm thiếu đầu tư vào lưới điện.
## Bối cảnh rộng hơn
Ngành công nghiệp đang ở ngã ba của ba xu hướng thế tục lớn: chuyển đổi năng lượng xanh, hiện đại hóa lưới điện khẩn cấp và nhu cầu năng lượng bùng nổ từ AI. Cơ quan Năng lượng Tái tạo Quốc tế (IRENA) ước tính rằng đầu tư hàng năm toàn cầu để nâng cấp và mở rộng lưới điện phải tăng lên 670 tỷ USD vào năm 2030. Tuy nhiên, sự chuyển đổi này không phải không có thách thức. Quy mô nhu cầu khổng lồ đang buộc các gã khổng lồ công nghệ phải xem xét lại sự phụ thuộc của họ vào năng lượng sạch. **Google**, trong báo cáo môi trường năm 2025, đã thừa nhận rằng mục tiêu loại bỏ khí thải vào năm 2030 đã trở nên "rất khó khăn". Nhu cầu tức thời về nguồn điện lớn, không gián đoạn đang dẫn đến việc tăng cường phụ thuộc vào khí đốt tự nhiên và, trong một số trường hợp, kéo dài tuổi thọ của các nhà máy điện than, tạo ra một tình huống khó xử phức tạp giữa tiến bộ công nghệ và các mục tiêu khí hậu.
