Leonardo SpA (FINMY) Price

歐洲國防部門在地緣政治重新調整中表現強勁

歐洲國防部門在地緣政治緊張局勢加劇中表現強勁 歐洲國防部門在股市上取得了顯著增長，多家領先承包商的表現優於大盤指數和美國同行。這一顯著的上升趨勢主要歸因於全球地緣政治緊張局勢的加劇，包括東歐和中東持續的衝突，以及北約成員國和歐盟國家對國防開支承諾的後續激增。 主要市場動向和業績指標 主要歐洲國防公司取得了顯著進展。萊茵金屬股份公司 (Rheinmetall AG) (RNMBY) 股價飆升267.6%，而萊昂納多股份公司 (Leonardo SpA) (FINMY) 上漲132.1%。英國宇航系統公司 (BAE Systems Plc) (BAESY) 上漲90.6%，賽峰集團 (Safran SA) (SAFRY) 上漲58.8%。這些數字突顯了該行業主要參與者積極增長的時期。Select STOXX 歐洲航空航天與國防 ETF (EUAD) 作為該地區行業的重要晴雨表，也反映了這種強勁勢頭，年初至今取得了70%的顯著增長。 在歐洲之外，對國防準備的日益關注也推動了一些亞洲國防股票。在前美國總統唐納德·特朗普就北約和烏克蘭發表評論後，韓國的韓華航空航天公司 (Hanwha Aerospace Co.) 股價飆升5.9%至歷史新高，而韓國航空航天工業公司 (Korea Aerospace Industries Ltd.) 和現代羅特姆公司 (Hyundai Rotem Ltd.) 各上漲至少4%。日本的IHI公司 (IHI Corp.) 和三菱重工 (Mitsubishi Heavy Industries Ltd.) 也分別上漲近10%和超過5%，而澳大利亞的無人機防護公司 (DroneShield Ltd.) 上漲超過7%。 驅動因素分析 國防股票的強勁表現主要是對全球安全優先事項重新調整的反應。地緣政治不穩定加劇促使各國重新評估國防態勢，從而轉化為更高的軍事預算和訂單量。高盛集團 (Goldman Sachs Group Inc.) 的一項分析指出，一籃子歐洲國防公司在特定的地緣政治新聞發布後上漲了2.8%，表明市場對感知威脅的敏感性。 北約成員國承諾達到或超過國防開支目標，並承諾將核心國防和更廣泛安全投資的聯盟總GDP目標的5%作為新的聯盟範圍內的承諾，是關鍵的驅動因素。2024年歐洲國防開支總計增長23%至3430億歐元。預計這一增長將持續，高盛估計到2027年，歐盟成員國每年將額外增加800億歐元（840億美元）。 更廣泛的背景和影響 與更廣泛的市場趨勢相比，國防部門的表現突出。2025年MSCI全球航空航天與國防指數上漲51%，顯著優於全球股票大盤指數的17%漲幅。Select STOXX 歐洲航空航天與國防 ETF (EUAD) 年初至今70%的漲幅與標準普爾500指數 (S&P 500) 的2%漲幅和iShares 美國航空航天與國防 ETF 的5.4%漲幅形成鮮明對比，凸顯了歐洲承包商受益的具體利好因素。 這種差異與歐洲獨特的地理政治波動性以及對國防現代化的迫切需求有關。包括空中客車公司 (Airbus)、英國宇航系統公司 (BAE Systems) 和萊茵金屬公司 (Rheinmetall) 在內的七家歐洲頂級國防公司的訂單積壓在2024年達到2910億歐元，比上一年增長15%。這一龐大的訂單儲備確保了未來的收入來源。例如，萊茵金屬報告稱，其武器和彈藥部門在2024年銷售額同比增長58%，預計到2026年收入將比2022年翻一番，達到400億歐元。 該部門的估值倍數反映了這一強勁前景。截至2025年中期，歐洲國防股票的遠期市盈率為30倍，遠高於更廣泛的STOXX指數。這一溢價反映了投資者對潛在美國政策變化、東歐長期衝突和其他全球緊張局勢的對沖。 專家評論 市場分析師強調對國防能力的持續需求。Fibonacci Asset Management Global Pte 首席執行官Jung In Yun 指出：「特朗普的言論表明地緣政治風險再次成為焦點，這推動了國防股票上漲。鑑於緊張局勢沒有緩和的跡象，預計國防公司的訂單將在未來幾年保持飽滿。」 北約秘書長延斯·斯托爾滕貝格 (Jens Stoltenberg) 進一步闡述了不斷變化的格局，他表示：「我們正在進入一個經濟韌性和軍事準備是同一議題的十年。」 這一觀點突出了經濟政策與國家安全的相互關聯，強化了對國防部門的長期投資論點。 展望未來 歐洲國防承包商的前景依然樂觀，這取決於持續的地緣政治不穩定和國防開支的持續增加。北約成員國對更高開支目標的承諾，加上歐盟總計8000億歐元的再武裝計劃，預示著該行業將實現可持續增長。此外，萊茵金屬以9.5億美元收購美國Loc Performance Products等重大併購活動，以及2024年歐洲國防科技初創公司風險投資的大幅增長（52億美元），表明這是一個充滿活力和創新的環境。投資者將繼續關注地緣政治發展、國家預算分配以及技術進步的速度，特別是在自主無人機和人工智能驅動的物流等領域，以作為該部門未來業績的關鍵指標。