价值型ETF在主题基金表现不佳之际受到关注
## 事件详情
**施瓦布美国大型股价值ETF (SCHV)** 是一支被动式管理基金，资产规模超过139亿美元，它体现了投资者策略向基础、低成本投资工具的广泛转变。这支ETF的年度费用比率仅为0.04%，为大型美国股票提供了多元化的敞口，这些股票展现出价值特征。这种方法与**查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）**首席执行官Rick Wurster所阐述的理念相符，他最近强调了长期投资和投机性赌博之间的「明确界线」。这使该公司坚定地与那些拥抱高风险、交易导向产品的竞争对手对立。
## 市场影响：主题型和单一股票ETF的风险
向价值型产品的转变，是由叙事驱动的主题基金表现不佳的记录所强调的。DayTrading.com最近一项为期五年的分析，涵盖了2019年至2023年从炒作到重置的完整市场周期，发现包括**ARK Innovation (ARKK)** 和 **Global X Robotics & AI (BOTZ)** 在内的热门主题型ETF投资组合回报率为+32%。相比之下，同期对**SPDR标普500 ETF (SPY)**的简单投资增长了+80%。
这种表现不佳因更高的成本和结构性风险而加剧。单一股票ETF吸引了超过440亿美元的累计资金流入，但其平均年费为1.07%。此外，晨星（Morningstar）数据显示，这些基金的总管理资产（412亿美元）少于总流入资金，这表明总体而言，投资者已经蒙受损失。**美国证券交易委员会（SEC）**此前曾就这些产品发出警告，指出由于波动性衰减等风险，它们不适合长期投资者。
## 专家评论：多元化的案例
金融专家越来越多地警告投资组合过度集中。Kathmere Capital首席信息官Nick Ruder指出，「七巨头」股票目前占标普500指数的35-40%，造成了历史上集中的市场。他提倡通过多元化来建立「韧性」。
> Ruder表示：「价值股的折扣相对于历史而言相当显著。」他强调了均值回归的机会。「价值比市场便宜是公理，但有时甚至比正常情况还要多，我们正处于这样一个时期。」
实现这种多元化的策略包括采用等权重标普500 ETF，如**高盛等权重美国大型股股票ETF (GSEW)**，或专注于价值型基金，如**先锋价值ETF (VTV)**。进一步支持这一观点的是，非美国价值股表现强劲，**iShares MSCI国际价值因子ETF (IVLU)** 今年迄今已上涨近44%。
## 更广泛的背景：转向弹性投资组合
低成本价值型ETF与高费用主题型产品之间在表现和投资者的兴趣上的分歧，预示着市场情绪的成熟。随着对颠覆性主题的最初炒作消退，投资者正在将资金转向量以财务基本面和风险管理为基础的策略。数据表明，资金正流向优质资产，其中投资组合韧性、多元化和成本效率优先于投机性、叙事驱动的押注。这一趋势反映了应对加剧的市场波动和主要指数中前所未有的集中度而对风险进行更广泛的重新评估。
