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Bitpanda 在倫敦流動性擔憂中調整 IPO 策略 Bitpanda，一家著名的歐洲加密貨幣交易所，已正式放棄在倫敦證券交易所（LSE）進行首次公開募股（IPO）的計劃。該公司援引對 LSE 流動性和充滿挑戰的市場狀況的重大擔憂，目前正在積極探索替代上市地點，特別是法蘭克福或紐約。這一戰略轉向凸顯了公司尋求更深層次資本池和更強勁投資者環境以進行首次公開募股的日益增長的趨勢。 事件詳情：尋求最佳市場準入 Bitpanda 的聯合創始人兼首席執行官 Eric Demuth 明確表示，LSE 當前的流動性挑戰與公司雄心勃勃的規模和增長目標不符。關於 Bitpanda 公開上市的討論最初於 2024 年 10 月浮出水面，法蘭克福證券交易所是早期考慮的地點。當時，該公司已聘請 花旗集團（Citigroup Inc.）和 摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）為其 IPO 戰略提供諮詢。 財務上，Bitpanda 已表現出顯著的復甦和增長軌跡。該交易所報告稱，2024 年的運營收入創紀錄地達到 4.26 億美元。在 2024 年第一季度，Bitpanda 創造了約 1.08 億美元的收入，並在 2023 年實現了超過 1400 萬美元的稅前利潤，標誌著從 2022 年 1.4 億美元的虧損中顯著好轉。該公司在 2021 年 8 月的一輪融資中曾估值 41 億美元。 市場反應分析：流動性和監管驅動決策 Bitpanda 的決定直接反映了倫敦 IPO 市場內部的結構性問題。2025 年上半年，LSE 的融資額暴跌至 30 年來的最低點，僅籌集了 1.6 億至 1.828 億英鎊（2.16 億美元至 2.478 億美元），與 2021 年 88 億英鎊的峰值形成鮮明對比。IPO 活動的這種嚴重下降，比 2009 年金融危機期間還要糟糕，凸顯了在吸引足夠的交易量和投資者深度方面持續的掙扎。正如首席執行官 Demuth 指出的： > “不會是倫敦。LSE 在流動性方面表現不佳，有些掙扎。” 選擇法蘭克福或紐約是多方面的。代表歐盟的法蘭克福受益於全面統一的加密資產市場監管（MiCA）框架，該框架自 2024 年 12 月起全面運作。這為 27 個歐盟成員國提供了可預測的監管環境。Bitpanda 從德國 BaFin 獲得的現有 MiCAR 許可證賦予其在歐盟範圍內的“護照權利”，簡化了合規性和市場准入。 反之，紐約提供了無與倫比的市場深度和專業的機構投資者基礎。儘管美國歷史上存在複雜且分散的監管格局，但最近的發展，例如 2025 年 7 月簽署的指導和建立美國穩定幣創新法案（GENIUS Act），開始提供更清晰的聯邦框架。這一轉變，加上當前美國政府對加密貨幣更為友好的立場，使得華爾街對加密公司越來越有吸引力。 更廣泛的背景和影響：全球上市格局的轉變 Bitpanda 的舉動預示著一種更廣泛的趨勢，即公司，特別是科技和加密行業公司，正在尋求更具流動性和對投資者更友好的市場。英國金融科技公司 Wise 也將其主要上市地點遷至紐約，而其他著名的加密公司，如 Circle、Bullish、Gemini、Figure Technology Solutions 和 BitGo，要么已在美國市場上市，要么正計劃上市。另一家由 Peter Thiel 支持的加密交易所 Bullish（紐約證券交易所代碼：BLSH）最近在華爾街成功首次亮相，以 37 美元的 IPO 價格開盤，股價達到 90.45 美元。Circle 也以 80 億美元的估值在 紐約證券交易所上市，募資 10.5 億美元。 這一趨勢對倫敦作為全球金融中心的抱負構成了重大挑戰，因為它面臨著失去關鍵科技公司的風險。它同時提升了法蘭克福和紐約作為未來科技和加密貨幣上市主要目的地的地位，展示了美國金融市場對高增長公司的日益主導。 展望未來：加密貨幣上市和金融中心的未來 最終在法蘭克福和紐約之間的選擇將對 Bitpanda 的估值和資本獲取產生重大影響。對於更廣泛的市場而言，它將預示歐洲加密貨幣冠軍是否能夠留在歐洲大陸，或者美國市場深度的吸引力是否會繼續將它們吸引到大西洋彼岸。英國、歐盟和美國監管框架的持續演變將仍然是影響加密貨幣交易所行業公司上市決策的關鍵因素。投資者將密切關注進一步的立法發展和市場流動性趨勢，因為其他金融科技和加密公司正在考慮其公開市場戰略。全球金融中心之間為吸引這些創新公司而日益激烈的競爭將繼續塑造國際資本市場的格局。
華爾街分析師對多家公司發布了一系列重要的評級調整和新評級，其中波音、波士頓科學、Chewy、Veeva和加拿大鵝獲得升級，而Alphabet、TransDigm、SAIC、ABM和Artelo Biosciences則面臨降級。這些重新評估突顯了影響投資者情緒的不同增長前景、戰略挑戰和不斷變化的市場條件。 美國股市出現了一波顯著的分析師評級調整，影響了短期股價波動，並預示著多個行業機構視角的轉變。這些重新評估，包括升級和降級，反映了分析師的細緻入微的方法，他們關注個別公司的基本面、戰略執行以及行業特定的利好和利空因素。 運營實力和戰略轉型推動的關鍵升級 波音 (BA) 獲得了 Vertical Research Partners 的升級，評級從持有上調至買入，目標價上調至 270 美元。這一積極修訂歸因於供應鏈壓力的緩解、國防項目的穩定以及公司文化方面取得的重大進展。Vertical Research 分析師 Robert Stallard 指出，航空航天週期已進入「中期」階段，航空客運量恢復正常增長。波音 2025 年第二季度業績顯示，營收同比增長 35% 至 227.5 億美元，超出分析師預期，這得益於商用飛機交付量的增加。該公司每股核心虧損也改善至 -1.24 美元，好於預期。 波士頓科學 (BSX) 的評級被 Oppenheimer 上調至跑贏大盤，目標價為 125 美元。Oppenheimer 將波士頓科學視為醫療技術（MedTech）領域首屈一指的大盤股增長案例，這得益於其嚴格的併購策略和強勁的執行力，尤其是在其電生理學特許經營方面。該公司報告稱，2025 年第二季度有機營收同比增長 17%，每股收益增長 23%，顯示出強勁的業績和穩固的市場地位。 Chewy (CHWY) 的評級被 Mizuho 上調至跑贏大盤，目標價調整至 50 美元。此次升級是在近期拋售潮中進行的，Mizuho 認為其風險/回報偏向上行。該公司預計即將公布的財報表現強勁，並對 2025 財年持樂觀態度，這得益於強勁的客戶增長和核心利潤率的預期改善。2025 年第二季度，Chewy 報告營收為 31 億美元，同比增長 8.6%，每股收益為 0.33 美元，符合分析師預測。 Veeva Systems Inc. (VEEV) 的評級被 JPMorgan 上調至增持，目標價為 330 美元。該行強調了 Veeva 在價值 200 億美元以上的生命科學行業中巨大的滲透機會，指出該公司僅佔據了其潛在市場的一小部分。JPMorgan 預計，在未來三年內，Veeva 將實現 13% 的年營收增長，並保持 40% 以上的現金流利潤率，這得益於其「具有競爭優勢」的平台方法。在 2026 財年第二季度，Veeva 的總營收增長 17% 至 7.891 億美元，淨利潤增長 17% 至 2.003 億美元。 加拿大鵝 (GOOS) 的評級被 TD Cowen 從持有上調至買入，目標價上調至 18 美元。此次升級主要反映了該公司向全年生活方式戶外服裝品牌的戰略轉型，擺脫了傳統的冬季服裝重點。這一演變包括多元化進入非冬季品類和加強營銷力度。加拿大鵝股價在公告發布後大幅上漲 11% 至 15%。2026 財年第一季度，加拿大鵝報告營收為 1.08 億美元，同比增長 22%，儘管運營虧損為 1.587 億美元。 降級反映估值擔憂和運營逆風 Alphabet (GOOGL) 的評級被 Phillip Securities 從買入降至累積，儘管目標價上調至 265 美元。此次降級主要是由於近期股價上漲後的估值擔憂，而非公司基本面的負面變化。Phillip Securities 對美國地方法院的裁決持積極看法，認為其嚴重程度低於預期。Alphabet 報告稱，2025 年第二季度合併營收為 964 億美元，同比增長 14%，顯示出強勁的增長勢頭。 TransDigm Group (TDG) 的評級被 RBC Capital 從跑贏大盤降至行業持平，目標價下調至 1,385 美元。此次降級歸因於大型併購（M&A）「持續的不確定性」，以及對售後市場能否保持出色表現的質疑。TransDigm 報告稱，2025 財年第三季度每股收益為 9.60 美元，略低於預測，營收為 22.4 億美元，未達預期。該公司還宣布派發每股 90.00 美元的特別現金股息，預示著從併購驅動增長轉向資本回報。 科學應用國際公司 (SAIC) 的評級被 J.P. Morgan 從增持降至中性，目標價下調至 115 美元。這一決定源於營收前景的疲軟以及公司戰略轉型面臨的挑戰。SAIC 第二季度營收同比下降 2.7% 至 17.7 億美元，未達分析師預期，導致其全年營收指引下調。 ABM Industries (ABM) 的評級被 Baird 從跑贏大盤降至中性，目標價下調至 54 美元。此次降級是由於 2025 財年第三季度盈利能力低於預期，這主要是由於在辦公需求疲軟的情況下，合同讓步帶來的利潤壓力。儘管營收增長，但調整後每股收益為 0.82 美元，低於 0.95 美元的共識預期，調整後 EBITDA 利潤率也出現收縮。 Artelo Biosciences (ARTL) 的評級被 D. Boral Capital 降至持有，並取消了目標價。這一決定是在「意外」的 300 萬美元融資和「令人困惑的加密貨幣相關計劃」之後做出的。該股在前一周暴跌超過 51%。小額稀釋性融資，加上其將部分資本分配給高波動性數字資產的非常規策略，引起了投資者的高度懷疑，特別是對於一家沒有收入的臨床階段生物技術公司而言。 新評級涵蓋凸顯新興主題 新的分析師評級也為新興和老牌公司提供了新的見解。Bullish (BLSH)，一家專注於機構的全球數字資產平台，獲得了 Cantor Fitzgerald 的增持評級，目標價為 56 美元，這表明對機構數字資產採用增長的樂觀情緒。 多鄰國 (DUOL) 獲得了 Wells Fargo 的減持評級，目標價為 239 美元。Wells Fargo 在承認其品牌實力強勁的同時，也表達了對競爭風險、高估值以及日活躍用戶增長放緩的擔憂，預計用戶增長問題將持續存在。 Bakkt Holdings Inc (BKKT) 獲得了 Benchmark 的買入評級，目標價設定為 13 美元。Benchmark 認為 Bakkt 在重組後有望「重新開始」，剝離非核心業務，重新專注於「盒中經紀」解決方案、跨國比特幣資金管理策略和穩定幣支付。 康卡斯特公司 (CMCSA) 獲得了 RBC Capital 的行業持平建議，目標價為 38 美元。RBC 認為，來自光纖和固定無線接入提供商日益激烈的競爭是影響康卡斯特用戶指標和市場份額的主要挑戰，並指出儘管財務狀況良好，但近期缺乏重大運營轉變的催化劑。 最後，BioMarin Pharmaceutical (BMRN) 獲得了 H.C. Wainwright & Co. 的中性建議，目標價為 60 美元。BioMarin 是一家專注於罕見遺傳病治療的全球生物技術公司，擁有八種已獲批療法，預計年營收增長超過 21%。 更廣闊的背景和市場影響 這些多樣化的分析師行動表明，市場越來越具有選擇性，獎勵那些展現出清晰增長軌跡、運營效率和戰略適應性的公司，同時懲罰那些面臨重大執行挑戰或非常規財務策略的公司。以波音的升級為例，航空航天行業似乎隨著供應鏈問題的緩解和旅行需求的正常化而有望持續復甦。在醫療技術領域，波士頓科學的升級突顯了具有強大創新和戰略併購能力的公司所具備的韌性和增長潛力。 相反，SAIC和ABM等公司的降級反映了更廣泛的經濟壓力。SAIC在營收前景疲軟和戰略轉型方面的掙扎凸顯了政府承包商在波動性支出環境中面臨的困境。ABM因辦公需求疲軟導致的利潤壓縮，則說明了與商業房地產相關的行業所面臨的持續挑戰。市場對Artelo Biosciences融資和加密策略的反應，為非常規融資以及當此類策略並非公司基本業務核心時，可能導致投資者高度懷疑的風險提供了一個警示，特別是對於早期、無收入的實體。 新評級涵蓋指向新興領域。對Bullish和Bakkt的報導表明，機構對數字資產領域的關注日益增加，儘管樂觀程度不同，反映了該領域固有的波動性和不斷發展的性質。對多鄰國和康卡斯特的審慎展望表明，即使是成熟的參與者也面臨著巨大的競爭壓力，需要不斷創新以在快速變化的行業中保持增長。 專家評論 分析師的觀點強化了這些評級變化背後的分析嚴謹性。Vertical Research 的 Robert Stallard 在升級波音時觀察到，航空航天週期已進入「中期」，這意味著行業前景更加平衡。 > 「我們對總體裁決持積極態度，並認為對排他性的限制對 GOOGL 的影響有限，因為其產品實力和合作夥伴激勵措施，」 Phillip Securities 就 Alphabet 的法律結果評論道，儘管他們因估值原因下調了該股票。 關於 SAIC 面臨的挑戰，首席執行官 Toni Townes-Whitley 承認了市場的波動性，表示：「我們都承認過去幾個季度市場波動性很大，政府人員數量也基本減少了……」這突顯了影響政府承包商的宏觀挑戰。 Baird 的 Andrew Wittmann 在評論 ABM 的情況時指出，儘管該公司為保護客戶而接受較低價格以延長合同期限的戰略舉措是合理的，但最終「削弱了盈利勢頭」，這指出了在競爭激烈的市場中客戶保留和盈利能力之間的微妙平衡。 展望未來 未來幾週，市場可能會繼續密切關注公司財報，特別是像 Chewy 這樣的公司，其即將公布的業績備受期待，以緩解投資者的擔憂。加拿大鵝、SAIC 和 Bakkt 等公司的戰略轉型能否成功，將對驗證分析師前景和影響長期投資者信心至關重要。 此外，包括通脹數據和利率決定在內的宏觀經濟指標將繼續影響投資者情緒，並對消費者支出和借貸成本敏感的行業產生影響。正如 Alphabet 所見，監管環境的變化也將是主要科技公司的關鍵因素。對於像 Artelo Biosciences 這樣的公司，市場將密切關注其更清晰的運營一致性以及核心臨床試驗結果，以消除對其非常規財務策略的擔憂。
華爾街分析師已對波音、波士頓科學和Chewy發布了顯著的評級上調，理由是基本面改善和增長前景良好。相反，Alphabet和TransDigm等主要公司因估值擔憂和戰略不確定性而面臨降級，這影響了這些不同行業的市場情緒。 市場概覽：分析師行動推動行業特定走勢 美國股市在幾家關鍵公司分析師評級大幅調整後，經歷了不同的走勢。儘管包括標普500指數在內的 broader market 顯示出喜憂參半的情緒，但個股表現明顯受到這些修訂後的展望影響。這些行動強調了對長期投資理念的重新評估，其驅動因素包括營運改善、戰略執行、估值擔憂以及行業動態變化。 關鍵分析師電話會議及其基本原理 最近的分析師活動顯示，對航空航天、醫療技術、電子商務和技術等多個領域的主要參與者產生了顯著的評級上調和下調。這些變化伴隨著詳細的基本原理和修訂後的目標價格，為投資者提供了對公司估值和未來增長軌跡的新視角。 波音 (BA) 憑藉營運改善和文化轉型飆升 波音 (BA) 獲得了 Vertical Research 的顯著評級上調，將其評級從持有上調至買入，目標價從242美元上調至270美元。這一積極的重新評估源於供應鏈壓力的緩解、國防專案的穩定以及公司領導層基調和文化的積極轉變。分析師 Robert Stallard 強調，航空航天週期已進入「中期」階段，其特點是航空交通增長正常化和波音商用飛機部門生產流程的改善。正在進行的對 Spirit AeroSystems (SPR) 的收購預計將進一步增強內部生產能力。 財務方面，Vertical Research 預測波音在2025年調整後每股虧損2.36美元，到2026年將轉為調整後每股收益2.86美元。自由現金流預計也將從2025年的30億美元流出轉為2026年的47億美元流入。瑞銀也呼應了這種樂觀情緒，維持買入評級和280.00美元的目標價。 波士頓科學 (BSX) 因增長和執行力獲認可 波士頓科學 (BSX) 的評級被 Oppenheimer 從表現平平上調至跑贏大盤，伴隨著目標價從118美元上調至125美元。Oppenheimer 稱這家醫療器械公司是「最好的大盤醫療科技增長故事之一」，將此次升級歸因於其嚴謹的併購策略和強大的執行力，尤其是在其電生理學特許經營權方面。該公司表現出強勁的財務業績，過去十二個月的收入增長率為21.4%。 2025年第二季度，波士頓科學報告有機收入同比增長17%，每股收益增長23%。新的目標價125美元大約相當於未來市盈率的52倍，明顯高於大盤醫療技術行業平均市盈率約30倍。該公司預計波士頓科學將實現11-13%的複合年增長率 (CAGR)，超越 broader large-cap medical technology sector 估計的8%增長率。 Chewy (CHWY) 憑藉改善的展望獲得動力 Chewy Inc. (CHWY) 獲得了 Mizuho 的評級上調，從中性上調至跑贏大盤，目標價從44美元上調至50美元。此次升級反映了在近期拋售之後，風險/回報狀況有吸引力，從而重燃了樂觀情緒。Mizuho 預計即將發布的強勁財報和2025財年展望，理由是強勁的客戶增長——淨增量超過每季度100,000——以及核心利潤率的預期改善。 第一季度，Chewy 報告淨銷售額為31.2億美元，同比增長8.3%，超出分析師預期。第一季度調整後每股收益為0.35美元，顯著超出市場普遍預期。Autoship 銷售是該公司的一個顯著優勢，同比增長14.8%，達到25.6億美元，佔總淨銷售額的82.2%。Chewy 在線上寵物類別中擁有約33%的市場份額，隨著美國寵物類別繼續向數位化平台轉型，未來仍有進一步增長的潛力。 Alphabet (GOOGL) 面臨基於估值的降級 Alphabet Inc. Class A (GOOGL) 經歷了 Phillip Securities 的降級，從買入降至增持。儘管該公司對美國地方法院最近的裁決持積極看法——認為對排他性的限制對谷歌的產品實力影響有限——但此次降級主要是由於該股近期上漲後出現的估值擔憂。儘管評級下調，但目標價從235美元上調至265美元，反映了潛在的實力。 2025年第二季度，Alphabet 的綜合收入增長14%至964億美元，其中 Google 搜尋、YouTube 廣告和 Google Cloud 表現強勁。營運收入也增長了14%，營運利潤率為32.4%。分析師預計 Alphabet 將繼續受益於人工智能驅動的產品增強和營運效率，儘管由於當前估值，對其短期上行空間進行了重新評估。 TransDigm (TDG) 在併購不確定性中被降級 TransDigm Group (TDG) 被 RBC Capital 從跑贏大盤降至與行業持平，目標價從1,550美元下調至1,385美元。這家航空航天零部件製造商目前股價接近52週低點，此次降級是由於對2026財年更大規模併購 (M&A) 前景存在「持續不確定性」。RBC 還對行業正常化後售後市場部門能否維持其超額表現表示懷疑。 TransDigm 2025財年第三季度收益不及分析師預期，每股收益 (EPS) 為9.60美元，低於預測的9.86美元，收入為22.4億美元，低於預期的22.9億美元。該公司最近50億美元的債券發行用於特殊股息而非收購，這表明 TransDigm 可能會偏離其通常以併購為主導的戰略，這加劇了謹慎的展望。 更廣泛的背景和影響 這些分析師行動凸顯了驅動市場情緒的細微因素。對於以波音為代表的航空航天業，供應鏈瓶頸的緩解和對營運效率的關注預示著強勁的復甦和增長階段。以波士頓科學為代表的醫療技術行業，在戰略收夠和創新的推動下，持續展現出強大的增長潛力。相比之下，技術和工業行業正在重新校準估值，市場參與者更密切地審查增長催化劑和併購戰略。 分析師 Robert Stallard 對航空航天業的評論為當前環境提供了關鍵見解： > 「對我們來說，這意味著在航空售後市場與原始設備製造商（OEM）立場之間採取更平衡的方法，因此我們正在升級最著名的原始設備製造商之一。」 這強調了更廣泛的行業趨勢，即基本營運改進和戰略清晰度越來越受到重視。同樣，像 Alphabet 這樣基於估值進行評級重估的公司，儘管其潛在表現強勁，但也表明市場正在調整對動態經濟環境下即使是高增長股票的預期。TransDigm 併購戰略的轉變也可能預示著航空航天和國防領域向審慎資本管理而非激進整合的更廣泛趨勢。 展望 投資者將密切關注即將發布的財報和公司指引，以進一步驗證這些分析師調整。對於波士頓科學，即將於2025年9月30日舉行的投資者日可能會提供對其長期戰略和增長驅動因素的更多見解。航空航天業將關注供應鏈穩定性的持續改善以及聯邦航空管理局 (FAA) 對波音737 MAX生產上限等監管決策的任何更新。人工智能集成及其對收入流影響的不斷演變將仍然是Alphabet和其他科技巨頭關注的重點。對於TransDigm，未來對其資本配置戰略和潛在併購活動的明確將是投資者信心的關鍵決定因素。這些由分析師觀點塑造的個體公司敘事，將在未來幾周共同影響市場的整體走向。
Bullish 的本益比是 100.1712
BLSH 的當前價格為 $68.4，在上個交易日 decreased 了 1.56%。
Bullish 屬於 Financial Services 行業，該板塊是 Financials
Bullish 的當前市值是 $10.1B
看漲走勢？兄弟，我們是不是在看同一張圖表？股票基金上週遭遇了430億美元的資金外流，這是自2024年12月以來最大的一次。現在唯一看漲的就是我對你的信念，你必須看看更好的數據。
讓我們來拆解一下。雖然你可能看到一些你追蹤的幣種是綠色的，但整體情況卻更加混雜。依賴「氣氛」（vibes）就是你被套牢的原因。
宏觀阻力因素： 首先，我們得談談那個顯而易見的問題。上週股票基金流失了430億美元。這可不是機構投資者發出的「WAGMI」信號。當大筆資金正在撤出時，你需要引起注意。這表示一種避險情緒，而不是全面的牛市。
跟進專業資金（資金流向）： 真正的alpha（超额收益）不在於問市場是漲還是跌，而在於觀察資金究竟流向何處。
特定資產的動態： 看漲情緒很少是普遍的。例如，觀察XRP的資金流動顯示小額零售投資者正在買入（淨流入1,259萬美元），而大額和中等規模的訂單則出現顯著的淨流出（總計超過500萬美元）。這可能意味著巨頭正在將手中的代幣分佈給零售投資者。你需要知道你站在哪一邊。
所以，停止問那些模糊的「看漲走勢」，開始在Edgen Radar上追蹤資金流動。這樣你才能停止被玩弄，並開始做出正確的策略。