Nasdaq publie de solides résultats au troisième trimestre au milieu de sa transformation stratégique

La performance du troisième trimestre dépasse les attentes

Nasdaq (NASDAQ:NDAQ), l'opérateur boursier mondial, a publié des résultats financiers robustes pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025, dépassant les attentes de Wall Street tant pour ses revenus que pour ses bénéfices. La société a déclaré un revenu net de 1,32 milliard de dollars, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 1,30 milliard de dollars. Cette performance représente une augmentation de 15 % par rapport à la même période de l'année précédente, ou une hausse de 11 % sur une base organique. Le bénéfice par action (BPA) ajusté a atteint 0,88 dollar, dépassant les estimations des analystes de 0,85 dollar de 3,8 % et marquant une augmentation de 19 % d'une année sur l'autre. Le BPA dilué GAAP a également connu une ascension significative, augmentant de 38 % pour atteindre 0,73 dollar.

La transition stratégique favorise les réalisations marquantes

Un point fort de la performance de Nasdaq au troisième trimestre a été le succès continu de sa transformation stratégique en une plateforme technologique de premier plan. Le segment Solutions a atteint un jalon important, avec son revenu trimestriel dépassant 1 milliard de dollars pour la première fois, atteignant 1,003 milliard de dollars, soit une augmentation de 15 % d'une année sur l'autre. En complément, le Revenu Annuel Récurrent (ARR) de la société a atteint 3,0 milliards de dollars, également une première, démontrant une croissance de 10 % d'une année sur l'autre (9 % sur une base organique).

Adena Friedman, Présidente-Directrice Générale de Nasdaq, a commenté ces réalisations :

"Nasdaq a atteint des jalons significatifs au troisième trimestre, avec les revenus trimestriels des Solutions dépassant 1 milliard de dollars et les revenus annuels récurrents atteignant 3 milliards de dollars pour la première fois. Cette réalisation reflète notre transformation réussie en une plateforme technologique de premier plan."

Une croissance a été observée dans les trois principales divisions commerciales. Le revenu de la technologie financière a bondi de 23 % pour atteindre 457 millions de dollars, tandis que le revenu des indices a progressé de 13 % pour atteindre 206 millions de dollars. Le revenu net des services de marché a également augmenté de 14 % pour atteindre 303 millions de dollars. Ces chiffres soulignent la demande croissante pour les offres diversifiées de Nasdaq en matière de services de données de marché et financières, d'indices propriétaires et de solutions de technologie financière.

Le marché réagit positivement aux solides fondamentaux

Suite à l'annonce des résultats, l'action Nasdaq (NDAQ) a affiché une trajectoire positive. Les actions ont augmenté de 3,58 % lors des transactions ordinaires le 21 octobre 2025, après un gain initial de 2,41 % lors de la séance de pré-ouverture. Cette réaction positive du marché reflète la confiance des investisseurs dans la solide performance financière de la société et l'efficacité de sa stratégie à long terme axée sur les flux de revenus récurrents et l'innovation technologique.

La forte qualité sous-jacente de l'entreprise est en outre prouvée par sa performance commerciale à long terme, avec une croissance annuelle impressionnante de 15,7 % des revenus au cours des cinq dernières années. Cette croissance s'est accélérée à 24,7 % au cours des deux dernières années, dépassant considérablement la moyenne des sociétés financières et suggérant une demande soutenue pour ses services.

Sarah Youngwood, Vice-Présidente Exécutive et Directrice Financière, a souligné l'étendue de la performance de l'entreprise :

"Nasdaq a réalisé une excellente performance au troisième trimestre avec une croissance des revenus dans les trois divisions, stimulant une croissance robuste des bénéfices et générant plus de 2 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation au cours des quatre trimestres précédents."

Santé financière et perspectives d'avenir

La santé financière de Nasdaq reste robuste, avec un résultat d'exploitation ajusté atteignant 732 millions de dollars, en hausse de 15 % d'une année sur l'autre. La société a reversé 155 millions de dollars aux actionnaires par le biais de dividendes et racheté 115 millions de dollars d'actions ordinaires au cours du trimestre, en plus du rachat de 69 millions de dollars de billets de premier rang non garantis. Le flux de trésorerie d'exploitation a dépassé 2 milliards de dollars au cours des quatre derniers trimestres.

Pour l'ensemble de l'année 2025, Nasdaq a mis à jour ses prévisions de dépenses d'exploitation non-GAAP dans une fourchette de 2,305 milliards à 2,335 milliards de dollars, avec un point médian de 2,32 milliards de dollars, reflétant les investissements continus dans la technologie et le personnel. La société a également abaissé ses prévisions de taux d'imposition non-GAAP dans une fourchette de 22,5 % à 23,5 %.

Bien que la solide performance indique des perspectives favorables, certaines analyses ont noté un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation potentielle. Cependant, la croissance constante de ses segments axés sur la technologie et l'augmentation des flux de revenus récurrents constituent une base solide pour une expansion future. Les investisseurs surveilleront probablement la croissance organique continue des segments Solutions et la capacité de l'entreprise à intégrer ses acquisitions stratégiques, telles que Verafin et Adenza, alors qu'elle vise à consolider sa position en tant que plateforme technologique complète en matière de gestion de capital, de criminalité financière et de logiciels de conformité réglementaire.