Edgen Stock·Oct 11 2025, 19:57Figma已戰略性地擴展其與谷歌雲和OpenAI的AI集成，將先進的生成式AI模型嵌入其設計平台。此舉旨在顯著增強設計工作流程，減少延遲，並鞏固Figma在AI驅動創意工具領域的市場領導地位。
領先的協作設計平台Figma宣布與谷歌雲擴大合作，將先進的生成式AI模型，包括Gemini 2.5 Flash和Imagen 4，整合到其核心設計和產品開發平台中。此戰略舉措是在最近與OpenAI的ChatGPT整合之後進行的，共同將Figma定位在AI驅動創意工具的前沿，並提振了投資者的樂觀情緒。
與谷歌雲的合作於2025年10月9日公布，旨在將谷歌的尖端AI技術嵌入Figma，供其超過1300萬月活躍用戶使用。此次整合的關鍵功能包括增強的AI圖像生成和Figma「生成圖像」功能延遲減少50%的報告，這得益於Gemini 2.5 Flash的速度和效率。此外，此次整合還有望透過Figma Make等工具促進自然語言驅動的原型設計，從而連接設計、開發和行銷工作流程。
此前Figma曾宣布與OpenAI的ChatGPT整合，允許用戶透過其Apps SDK在ChatGPT介面內直接與Figma進行交互。這些雙重合作夥伴關係旨在簡化繁瑣的任務，加速產品開發，並透過自動化設計過程中重複的元素，使設計師能夠更專注於創造性地解決問題。
在這些AI整合公告發布後，投資者對Figma的情緒顯著看漲。Figma (FIG)的股票本週早些時候經歷了顯著上漲，包括受OpenAI ChatGPT新聞推動的16.83%和6.81%的漲幅。隨後的谷歌雲合作進一步鞏固了這一積極趨勢。市場認為這些合作增強了Figma在快速發展的AI驅動設計軟體領域的競爭護城河。這種重新燃起的投資者興趣突顯了對能夠利用外部AI生態系統進行創新和擴展的SaaS平台所賦予的戰略價值。
然而，快速的股票波動也表明了一段高波動時期，這對於估值較高的高增長科技公司來說是典型的，尤其是在AI廣泛整合的初期階段。
這些戰略性的AI聯盟對於Figma的長期市場地位至關重要。該公司展現出穩健的財務狀況，報告2025年第二季度收入同比增長41%至2.496億美元，企業年度經常性收入（ARR）增長42.2%。其90.09%的強大毛利率突顯了其商業模式的效率。企業採用率也很高，據報導，到2025年，95%的財富500強公司已將Figma整合到其工作流程中，這表明其在數位產品創建中的關鍵作用。
儘管Figma擁有強大的資產負債表和可觀的現金儲備，但其估值指標，包括市銷率（P/S）69.51和市淨率（P/B）30.44（均高於歷史中位數），表明其估值較高。這反映了市場對AI驅動的持續收入增長的預期，儘管其淨利潤率僅為1.98%，每股收益（EPS）為-2.05，這表明在實現持續盈利方面存在挑戰。
分析師普遍認為這些合作夥伴關係是一個顯著的積極因素，強化了Figma與未來企業對AI驅動生產力需求的戰略一致性。Ark Invest在股價調整期間收購Figma股票符合其在市場過度反應期間投資高增長資產的論點，這表明對其基本實力和AI路線圖充滿信心。
然而，高估值和競爭格局需要仔細審查。William Blair的Arjun Bhatia認為，Figma實現「70法則」（收入增長和自由現金流利潤率合計超過70%）可以證明其在2029年達到70倍市盈率是合理的。反之，對於AI商品化、基礎設施成本上升以及自動化對未來席位數量的影響等潛在風險的擔憂依然存在。
展望未來，Figma能否平衡積極的AI投資與清晰的持續盈利路徑將至關重要。重點可能仍將放在擴展跨職能工作流程，增強設計系統管理，並持續向企業客戶展示其AI驅動工具的價值主張。雖然與谷歌雲和OpenAI的這些戰略聯盟提供了持久的競爭護城河並促進了功能的快速迭代，但管理與快速技術變革相關的固有風險並維持其高估值將是其在動態AI驅動設計市場中長期成功的關鍵決定因素。
