美国财政部下周将进行 1250 亿美元国债拍卖

美国财政部将至少在接下来的几个季度内保持长期债务的拍卖规模不变，坚持依靠短期票据来管理政府日益增长的借贷需求的策略。

财政部在周三于华盛顿发布的季度再融资声明中表示：“我们预计名义票面利率债券和浮息票据（FRN）的拍卖规模在至少未来几个季度内不会发生变化。”该部门宣布下周将出售 1250 亿美元的票据和债券，以筹集约 416 亿美元的新资金。

即将进行的拍卖包括 5 月 11 日的 580 亿美元 3 年期国债、5 月 12 日的 420 亿美元 10 年期国债，以及 5 月 13 日的 250 亿美元 30 年期国债。这一决定延续了增加短期票据在国家债务组合中比例的策略，国际货币基金组织（IMF）上个月警告称，此举可能使美国面临因利率突然飙升而带来的更大风险。

该策略通过限制长期债务的供应来提供短期稳定性，但使政府的融资成本更容易受到波动的市场情绪的影响。由投资者和交易商组成的财政部借款咨询委员会（TBAC）在另一份声明中指出，在 10 月份开始的财政年度中，可能需要增加带息证券的销售。

赤字压力加剧

财政部对短期融资的依赖得到了包括美联储在内的强劲需求的支持。美联储一直在将其到期的抵押贷款支持证券组合的收益重新投资于国库券，创造了一个显著且稳定的需求源。

然而，TBAC 的报告表明，随着美国财政赤字的继续扩大，目前的方法可能无法持续。该委员会表示，已“讨论了财政部可能考虑的前瞻性指引的潜在变化”，这表明市场正在为最终增加长期政府债券的供应做准备。

对于本季度，财政部周一将其净借款预估上调至 1890 亿美元，理由是净现金流入低于预期。该部门还预计其现金余额到 7 月底可能达到 1 万亿美元的峰值。

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