La economía de EE. UU. probablemente creció un 2,3 % en el primer trimestre mientras la inversión compensó el lastre inmobiliario

Según el pronóstico de consenso de los economistas encuestados por FactSet, la economía de EE. UU. probablemente se expandió a una tasa anualizada del 2,3 % en el primer trimestre de 2026, un repunte significativo respecto al crecimiento del 0,5 % del trimestre anterior. Se espera que la expansión sea impulsada por un gasto de consumo resiliente y un aumento notable en la inversión empresarial, a pesar de que el sector de la vivienda y el comercio internacional actuaron como lastres para el crecimiento. Las cifras oficiales serán publicadas por la Oficina de Análisis Económico el jueves.

El repunte en el gasto de capital fue un apoyo clave, con datos que muestran un salto del 3,3 % en los pedidos de bienes de capital básicos en marzo. Sin embargo, la fortaleza puede verse parcialmente compensada por el aumento de los precios. El repunte en los pedidos de bienes duraderos puede también "reflejar cada vez más los precios más altos de estos bienes, lo que sugiere que la actividad doméstica real no es necesariamente tan fuerte", dijo Veronica Clark, economista de Citi.

Bajo la cifra principal, los datos revelan un panorama mixto. Se proyecta que el gasto de consumo haya crecido un sólido 1,4 %, aunque esto marca una desaceleración respecto al ritmo del 1,9 % del cuarto trimestre de 2025. En contraste, se estima que la inversión residencial ha disminuido un 4,8 %, una caída más pronunciada que el descenso del 1,7 % del trimestre anterior. El amplio rango de pronósticos, incluido el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta que proyecta solo un 1,2 % de crecimiento, destaca las corrientes económicas opuestas.

Una cifra de crecimiento significativamente por encima del pronóstico del 2,3 % podría señalar una inflación persistente, lo que potencialmente provocaría una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal y pesaría en los mercados de valores. Por el contrario, una cifra más débil de lo esperado podría aliviar los temores de inflación y aumentar la probabilidad de un giro en la política, lo que podría ser alcista para las acciones.

La inversión y la demanda industrial proporcionan un suelo

El pronóstico de una inversión empresarial más fuerte está respaldado por los comentarios de empresas industriales y tecnológicas. CTS Corporation (CTS), un proveedor de sensores y actuadores, informó una expansión de dos dígitos en sus mercados finales industriales y diversificados, con una relación entre pedidos y facturación (book-to-bill) de 1,29 en su segmento industrial, lo que indica una sólida cartera de demanda. "Se espera que la demanda industrial se mantenga fuerte en 2026, apoyada por vientos de cola seculares que incluyen la automatización, la conectividad y la digitalización", dijo Pratik Trivedi, director de operaciones de CTS Corporation, en la llamada de resultados de la compañía el 29 de abril.

Del mismo modo, Rogers Corporation (ROG), un fabricante de materiales de ingeniería, vio un crecimiento de dos dígitos en su segmento industrial, impulsado por la mejora de la actividad manufacturera. La compañía también aseguró nuevos contratos de diseño para sus materiales utilizados en baterías de vehículos eléctricos y radares automotrices. "La mejora de los resultados del primer trimestre y la perspectiva más sólida para el segundo trimestre demuestran el progreso que estamos logrando en nuestras iniciativas comerciales y de rentabilidad", dijo Ali El-Haj, director ejecutivo de Rogers.

La vivienda y el comercio siguen siendo vientos en contra

Los factores principales que moderan las perspectivas de crecimiento son una caída en el mercado de la vivienda y una contribución negativa del comercio neto. Los economistas de Goldman Sachs estiman que la inversión residencial cayó un 4,8 % en el primer trimestre, ya que la lenta actividad de construcción de viviendas en enero y febrero no fue compensada totalmente por un repunte en marzo.

Al mismo tiempo, se espera que las tasas más altas de importaciones hayan superado a las exportaciones, creando un déficit comercial que resta al cálculo general del PIB. El gasto público, que cayó un 5,6 % en el cuarto trimestre de 2025, se espera que repunte, pero la magnitud exacta sigue siendo incierta debido a lapsos parciales de financiación gubernamental durante los primeros tres meses del año.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.