ABD ekonomisi, yapay zeka yatırım patlamasıyla ilk çeyrekte %2 büyüdü

ABD ekonomisi, 2026'nın ilk çeyreğinde yıllık bazda %2 oranında sağlam bir büyüme kaydederek, şirketlerin yapay zekayı benimseme yarışının körüklediği kurumsal yatırım patlamasının etkisiyle önceki çeyrekteki %0,5'lik büyümeden keskin bir dönüş yaptı.

Oxford Economics ABD ekonomist yardımcısı Michael Pearce, "Veriler, merakla beklenen yapay zeka yatırım döngüsünün sadece bir söylentiden ibaret olmadığını, artık ölçülebilir bir makroekonomik güç olduğunu gösteriyor" dedi. "Bu düzeydeki kurumsal harcamalar, tüketici faaliyetleri soğumaya başlasa bile ekonomi için güçlü bir taban sağlıyor."

Ekonomik Analiz Bürosu'nun Perşembe günü yayınladığı rapor, %2'lik büyüme rakamının 2025'in dördüncü çeyreğinde görülen %0,5'lik genişlemeyi aştığını gösterdi. Temel itici güç, yazılım ve Ar-Ge'yi içeren ekipman, yapılar ve fikri mülkiyet ürünlerine yönelik kurumsal harcamaların bir göstergesi olan konut dışı sabit yatırımlardaki önemli artıştı. Özellikle yapay zeka ile ilgili teknolojideki bu sermaye harcaması artışı, tüketici harcamalarındaki hafif yavaşlamayı telafi etti.

Güçlü büyüme rakamı, Federal Rezerv'in para politikasına yönelik yol haritasını karmaşıklaştırıyor. Beklenenden daha güçlü bir ekonomi, mevcut kısıtlayıcı faiz oranlarına dayanabilecek temel bir dirence işaret ediyor ve bu da gelecekteki olası faiz indirimlerinin zaman çizelgesini geciktirebilir. Verilerin açıklanmasının ardından, yatırımcıların Fed'in yakın zamanda gevşemeye gideceğine dair beklentilerini azaltmasıyla Hazine getirileri yükseldi.

### Yapay Zeka Harcamaları Genişlemeyi Besliyor

Rapor, yapay zeka patlamasının geniş kapsamlı ekonomik faaliyete dönüştüğüne dair bugüne kadarki en net kanıtı sunuyor. Çeşitli sektörlerdeki şirketler, yapay zeka yeteneklerini geliştirmek için sunuculara, veri merkezlerine ve özel yazılımlara yönelik sermaye harcamalarını artırıyor. Bu yatırım dalgası, Nvidia gibi yarı iletken firmalarından Amazon Web Services ve Microsoft Azure gibi bulut sağlayıcılarına kadar teknoloji tedarik zinciri genelinde bir dalgalanma etkisi yaratarak kritik bir büyüme itici gücü haline geldi.

Kurumsal odaklı bu büyüme, büyük ölçüde Amerikan tüketicisinin dayanıklılığıyla sürdürülen önceki çeyreklerden bir sapmaya işaret ediyor. Ekonomik faaliyetin yaklaşık üçte ikisini oluşturan tüketici harcamaları büyümeye devam etse de, hızı yapay zeka destekli yatırım artışına kıyasla daha sönük kaldı.

### Fed'in Dilemması

Güçlü büyüme ve merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde seyreden kalıcı enflasyon, Federal Rezerv'i zor bir duruma sokuyor. Veriler, enflasyonla mücadele için kısıtlayıcı bölgede tutulan federal fon oranında herhangi bir indirimi değerlendirmeden önce politika yapıcıların sabırlı olması gerektiği tezini güçlendiriyor.

Beyaz Saray, güçlü GSYİH rakamını başarılı ekonomik yönetimin bir işareti olarak gösterse de, Fed yetkililerinin daha temkinli olması muhtemel. Güçlü bir ekonominin enflasyonist baskıları yeniden tetikleme potansiyeline karşı tetikte olacaklar. Orta Doğu'daki devam eden çatışmalar da dahil olmak üzere jeopolitik riskler, enerji fiyatlarını ve tedarik zincirlerini etkileyebilecek küresel ekonomik görünüm üzerindeki belirsizliği artırıyor.

Piyasanın odak noktası şimdi, yetkililerin güncellenmiş ekonomik projeksiyonlar ve para politikasının gelecekteki yoluna dair sinyaller sunacağı önümüzdeki enflasyon verilerine ve Haziran ayındaki Fed toplantısına kayıyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.