Önemli Çıkarımlar:
Trump'ın ABD Bitcoin rezervini oluşturmasının üzerinden 16 aydan fazla geçmesine rağmen, federal kurumlar hâlâ onu yasal olarak kimin yönetmeye yetkili olduğu konusunda anlaşamıyor.
ABD Hazine Bakanlığı ve Ticaret Bakanlığı, Stratejik Bitcoin Rezervi'nin emanet yetkisi konusunda bir yetki anlaşmazlığına düştü ve zorunlu bir değerlendirmeyi 60 günlük son tarihinden bir yıldan fazla geciktirdi.
Kurumlar arası görüşmelere aşina olan bir kaynağa göre, "Hazine yetkilileri, mevcut yasaların onlara kolluk operasyonları yoluyla elde edilen dijital varlıkları emanet etme ve yönetme yetkisini açıkça vermeyebileceği konusunda endişelerini dile getirdi."
Başkan Trump, 6 Mart 2025'te, cezai ve hukuki müsadere işlemleri yoluyla ele geçirilen Bitcoin'leri tutmak için rezervi oluşturan 14233 sayılı Başkanlık Kararnamesi'ni imzaladı. Kararname, kurumların ellerindeki Bitcoin'lerin tam bir envanterini 30 gün içinde çıkarmasını ve Hazine Sekreteri'nin 60 gün içinde bir değerlendirme sunmasını gerektiriyordu. Temmuz 2026 itibarıyla bu son tarihlerin hiçbiri karşılanmış değil.
Bu çıkmaz, rezervi yasal bir belirsizlik içinde bırakırken, Kongre şimdi yasal düzenleme yoluyla tıkanıklığı çözmeye çalışıyor. BITCOIN Yasası, rezervi resmi olarak Hazine'nin yetki alanına alarak 20 yıllık bir elde tutma zorunluluğu getirecek. Mayıs 2026'da sunulan iki partili Amerikan Rezerv Modernizasyon Yasası ise dijital varlık yönetimine daha kapsamlı bir yaklaşım getiriyor.
Federal kurumlar, onlarca yıllık yasal emsal üzerine inşa edilmiş, geleneksel müsadere edilmiş varlıkları (nakit, gayrimenkul, araçlar, hatta altın) yönetmek için köklü prosedürlere sahiptir. Bitcoin bu kategorilerin hiçbirine uymuyor. Mevcut yasaların çoğuna göre ne bir para birimi ne de Hazine'nin tipik olarak ele aldığı şekilde bir emtia. Onu güvence altına almak için gereken operasyonel gereksinimler (çoklu imza cüzdanları, soğuk depolama protokolleri, anahtar yönetimi) federal varlık yönetiminde emsalsizdir.
Rezervin fonlama kaynağı da işin içine başka bir karmaşıklık katmanı ekliyor. Girişler, kasıtlı bir satın alma stratejisinden ziyade kolluk operasyonlarının hızına ve sonuçlarına bağlı olduğundan, varlık tabanını öngörülemez hale getiriyor.
Kripto yatırımcıları için bu durgunluk hem risk hem de fırsat yaratıyor. Bir yanda, Kongre'nin rezervi yasalaştırma çabaları, Bitcoin'in federal varlık yönetiminde kalıcı bir role sahip olduğuna dair iki partili bir kabul olduğunu gösteriyor. BITCOIN Yasası veya Amerikan Rezerv Modernizasyon Yasası'ndan birinin geçmesi, hükümetin elindeki Bitcoin için resmi bir düzenleyici çerçeve oluşturacak ve bu da Bitcoin'in egemen bir rezerv varlığı olarak konumunu güçlendirebilir.
Diğer yanda, hükümetin 16 aydan fazla süre sonra temel yetki sorunlarını çözememesi, operasyonel kapasite konusunda meşru endişeler doğuruyor. Başkanlık kararnameleri doğası gereği kırılgandır; gelecekteki bir başkan, 14233 sayılı Kararname'yi tek bir imzayla değiştirebilir veya yürürlükten kaldırabilir. Buna karşılık, kongre tarafından yasalaştırma, rezerve daha kalıcı bir yasal temel kazandıracaktır.
Takip edilmesi gereken iki önemli kilometre taşı: Kongre'nin mevcut oturum bitmeden yasayı geçirip geçiremeyeceği ve Hazine-Ticaret anlaşmazlığının kurumlar arası bir anlaşmayla mı çözüleceği yoksa çıkmazı kırmak için bir başkanlık direktifi mi gerekeceği.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
