英国失业率在伊朗冲突冲击前意外降至 4.9%

英国失业率意外降至近两年低点，但该数据是在中东冲突全面影响经济之前统计的。

英国国家统计局周二表示，截至 2 月的三个月内，英国失业率降至 4.9%。在近期中东局势升级开始向企业施压之前，这一数据表现出了惊人的韧性。

阿伯丁集团（Aberdeen Group）副首席经济学家卢克·巴塞洛缪（Luke Bartholomew）表示：“虽然今天报告的失业率大幅下降确实引人注目，但市场可能会在很大程度上忽略它。这部分是因为该数据仅涵盖到 2 月底，即伊朗冲突之前；另一部分原因是它在很大程度上反映了经济活动不活跃度的上升，而非招聘的增强。”

4.9% 的失业率远低于截至 1 月的三个月内记录的 5.2%，且出乎经济学家预期的持平判断。然而，更即时的数据显示，3 月份申请失业救济的人数增加了 2.68 万人。报告发布后，英镑小幅上涨，英镑/美元（GBP/USD）在 1.3522 附近交易。

失业率意外下降更多是由经济活动不活跃人口的增加所驱动，而非招聘激增，这使英国央行的前景更加复杂。虽然工资增长放缓可能会减轻维持高利率的压力，但能源价格上涨的潜在影响和地缘政治的不确定性意味着央行在下次会议上可能会保持谨慎。

劳动力市场显示潜在疲软

尽管总体失业率下降，但其他数据点指向劳动力市场正在降温。3 月份工薪员工人数减少了约 1.1 万人，这是捕获冲突初步影响的第一个月。第一季度职位空缺也减少了 2.9 万个，降至 71.1 万个，为近五年来的最低水平。

国家统计局表示，失业率下降的主要原因是由于被归类为“经济活动不活跃”的人数增加——即那些没有积极寻找工作的人。不活跃率升至 21%，统计机构指出，在学习期间寻求就业的学生人数有所减少。

工资增长放缓但增速超过通胀

工资数据给英国央行带来了复杂的局面。截至 2 月的三个月内，不含奖金的平均收入年增长率为 3.6%，为 2020 年底以来的最低水平，但仍高于通货膨胀率。计入奖金后，薪资上涨了 3.8%。

公共部门和私营部门的薪资依然存在显著差异。公共部门工资增长了 5.2%，而私营部门仅增长了 3.2%。毕马威英国（KPMG UK）的经济学家预计，随着经济活动放缓削弱劳动者的议价能力，这一差距将会缩小，从而降低工资-价格螺旋上升的风险。

毕马威英国首席经济学家雅尔·塞尔芬（Yael Selfin）表示：“目前，能源成本上升重新引发薪资压力的风险也较低。与 2022 年的能源冲击相比，现在的劳动力市场处于更疲软的状态。”

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