Stake.com, 폴리곤 USDC의 25% 보유…2700만 달러 집중 리스크

암호화폐 도박 플랫폼 Stake.com이 폴리곤 네트워크에서 약 2691만 달러 상당의 USDC를 보유하고 있는 것으로 나타났다. 이는 7월 2일 코인게코(CoinGecko) 분석 보고서 기준, 네트워크에서 식별된 모든 스테이블코인 사용량의 24.8%에 해당하는 수치다.

코인게코 보고서는 "Stake.com의 2691만 달러 USDC 포지션은 폴리곤의 전체 카지노 및 도박 카테고리에 보관된 모든 USDC의 99.72%를 차지한다"고 밝혔다. 코인게코는 이번 분석이 특정 플랫폼이 개별 네트워크의 스테이블코인 지표를 어떻게 형성하는지에 대한 최초의 포괄적인 공개 분석이라고 평가했다.

2691만 달러 규모의 자금은 Stake.com이 글로벌 암호화폐 베팅 운영에서 입금 및 출금을 처리하는 데 사용하는 운영 플로트(operational float)에 해당한다. 중앙화 거래소는 폴리곤 USDC의 가장 큰 비중인 35.2%(약 4100만 달러)를 차지하고 있으며, 결제 처리는 8.4%를 점유한다. 나머지 식별된 USDC는 디파이(DeFi) 프로토콜, 브릿지 및 기타 카테고리에 분산되어 있지만, 그 어떤 항목도 Stake.com의 단일 주체 집중도를 넘어서지 않는다.

이러한 집중 리스크에는 역사적 선례가 존재한다. Stake.com은 2023년 9월 이더리움, 폴리곤, BNB 체인을 대상으로 한 4100만 달러 규모의 해킹 공격을 당한 바 있다. 만약 이 플랫폼이 폴리곤에서 USDC 보유량을 줄이거나 결제 활동을 다른 체인으로 이전할 경우, 네트워크는 거래량, 수수료 수익 및 검증인 수입에서 실질적인 하락을 겪을 수 있다. 폴리곤의 USDC 거래량은 헤드라인 수치가 시사하는 것보다 훨씬 덜 다각화되어 있다. 식별된 스테이블코인 사용량의 4달러 중 약 1달러가 단일 도박 운영자를 통해 흐르고 있기 때문이다.

온체인 분석가들이 폴리곤을 추적할 때, 대규모 USDC 움직임이 반드시 디파이 활동이나 기관 투자 수요를 의미하지는 않을 수 있다. 이는 단순히 카지노가 운영 플로트를 재조정하는 것일 수도 있다. 이번 분석 결과는 네트워크 안정성과 레이어2 체인의 경제 활동 집중도에 대한 의문을 제기한다. 레이어2 체인에서는 소수의 대형 주체가 사용량 지표를 지배할 수 있기 때문이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.