Pump.fun tăng 12% khi số lượng người nắm giữ đạt kỷ lục 122.440

Token PUMP của Pump.fun tăng 12% khi số lượng người nắm giữ đạt kỷ lục 122.440, mặc dù doanh thu và phí giao thức giảm có nguy cơ hạn chế đà tăng thêm.

Token PUMP của Pump.fun đã tăng 12% trong 24 giờ qua khi số lượng người nắm giữ độc nhất đạt mức cao nhất mọi thời đại là 122.440, theo dữ liệu từ DefiLlama.

Đà tăng này diễn ra cùng với sự gia tăng 15,7 triệu USD tổng giá trị bị khóa (TVL) trên nền tảng kể từ ngày 26 tháng 6, nâng TVL lên 217,7 triệu USD, theo DefiLlama. Các nhà đầu tư bán lẻ chiếm khoảng 38% số người nắm giữ, cho thấy dòng vốn mới đã tham gia vào token trong đợt tăng này.

Bất chấp đà tăng giá, hiệu suất cốt lõi của Pump.fun đã suy yếu. Khối lượng giao dịch trên Launchpad giảm 86,7% xuống còn 5,8 triệu USD, trong khi phí giảm 35,6% xuống còn 587.200 USD, theo dữ liệu từ Artemis. Doanh thu giao thức giảm 23% xuống còn 147,8 triệu USD trong cùng kỳ.

Sự phân kỳ giữa nhu cầu token tăng và hoạt động giao thức giảm khiến PUMP dễ bị tổn thương. Nếu các chỉ số sử dụng không phục hồi, đà tăng dựa trên câu chuyện có thể khó duy trì, với thử thách quan trọng tiếp theo là liệu tăng trưởng TVL có chuyển hóa thành tạo phí cao hơn hay không.

Tăng trưởng người nắm giữ so với Sức khỏe giao thức

Pump.fun, một nền tảng phát hành memecoin trên Solana, cho phép người dùng tạo và giao dịch token với chi phí tối thiểu. Sự gia tăng số lượng người nắm giữ — mức kỷ lục 122.440 — cho thấy niềm tin của nhà đầu tư bán lẻ vẫn mạnh mẽ bất chấp sự chậm lại của thị trường memecoin nói chung. Tuy nhiên, khối lượng Launchpad giảm 86,7% cho thấy ít token mới đang được tạo và giao dịch trên nền tảng hơn, một động lực cốt lõi tạo ra doanh thu phí.

Mức tăng 15,7 triệu USD TVL cho thấy một số vốn vẫn được cam kết, có khả năng đang kiếm lợi suất thông qua các pool thanh khoản của nền tảng. Nhưng với phí giảm 35,6% và doanh thu giảm 23%, giao thức đang tạo ra ít thu nhập hơn từ hoạt động cốt lõi của mình.

Những rủi ro đối với PUMP

Trong lịch sử, giá của PUMP thường biến động theo mức độ sử dụng nền tảng hơn là số lượng người nắm giữ. Nếu sự phân kỳ hiện tại kéo dài, token có thể đối mặt với áp lực giảm giá khi thị trường định giá lại các yếu tố cơ bản. Chất xúc tác tiếp theo cần theo dõi là liệu Pump.fun có thể đảo ngược sự sụt giảm trong hoạt động Launchpad hay không, điều này đòi hỏi sự quan tâm trở lại đối với memecoin trên toàn bộ thị trường crypto. Hiện tại, đà tăng dựa trên tâm lý hơn là các yếu tố kinh tế bền vững của giao thức.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.