费城半导体指数暴跌5%，全球科技股抛售加剧

费城半导体指数周四暴跌5%，延续了本周全球科技股的抛售浪潮。本周至今，科技股市值已蒸发逾6000亿美元，投资者因估值和需求担忧而纷纷撤离AI相关股票。

"投资者在科技股经历大幅上涨后变得有些紧张，任何谨慎的信号都会促使部分投资者按下卖出键，"Wedbush Securities科技研究主管丹·艾夫斯表示。"这是一次检验市场信心的时刻。"

SOX指数跌幅在交易时段内持续扩大，美光科技下跌6.6%，即将发布财报——这与该股周三因业绩超预期暴涨15%的走势形成逆转。英伟达下跌1.7%，超微半导体(AMD)下跌4.6%，英特尔下跌4.6%。全球最大芯片代工商台积电下跌3.2%，ASML Holding下跌3.9%，博通下跌3.2%。安谋控股(ARM)下跌4.7%。

此轮抛售是自2023年AI行情启动以来半导体股最严重的回调，引发市场对该板块估值是否已超前于基本面的质疑。过去12个月，随着企业向AI数据中心基础设施投入巨额资金，SOX指数涨幅超过一倍。随着美联储青睐的通胀指标升至4.1%，且央行暗示愿意加息，这些投资的资本成本正在上升。

抛售潮蔓延至全球市场。韩国Kospi指数收跌10%，SK海力士和三星电子均下跌超过12%。欧洲斯托克600科技指数下跌3.2%，意法半导体和ASMI各自跌幅逾7%。纳斯达克100指数期货指向纽约开盘下跌2.7%，而iShares半导体ETF在盘前交易中下跌5.9%。

苹果公司股价周四下跌6%，此前该公司以内存成本上升为由提高MacBook和iPad售价——这是芯片短缺挤压下游客户的信号。此次提价幅度在100至300美元之间，覆盖苹果全线产品。此前数日，首席执行官蒂姆·库克向《华尔街日报》表示，"不可持续"的内存成本可能使涨价"难以避免"。

此轮抛售集中在推动AI热潮的股票上。英伟达今年早些时候曾短暂成为全球市值最高的公司，目前较峰值已下跌逾15%。更广泛的纳斯达克综合指数已连续四个交易日下跌，创自去年10月以来最长连跌纪录。

将于周三发布第三财季业绩的美光科技，被视为AI驱动内存需求的晴雨表。该股在2026年截至周三收盘已累计暴涨逾270%，成为标普500指数中表现最佳的个股之一。Wedbush和花旗分析师在该公司公布初步业绩后将其目标价上调至1400美元，但整体市场的避险情绪已压倒了即使是最积极的利好因素。

"任何AI需求放缓的迹象都被视为周期可能转向的信号，"D.A. Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚表示。"虽然大多数人的共识是需求仍远超供给，但投资者正在等待美光来确认这一情况是否仍然成立。"

对投资者而言，问题在于这是长期牛市中的一次回调，还是一场更深层次调整的开端。SOX指数的远期市盈率约为25倍，低于峰值时的30倍，但仍高于18倍的五年均值。如果AI支出增长放缓——或者利率上升使得未来现金流价值下降——半导体股可能面临进一步压缩。

本文仅供参考，不构成投资建议。