摩根士丹利在财报发布前将高通目标价上调至 146 美元

摩根士丹利在周二将高通 (QCOM) 的目标价从 132 美元上调至 146 美元，就在该芯片制造商计划发布第一季度财报前几小时，对其给出了更加看涨的估值。

根据 Barchart 的数据，此举反映了该行更加建设性的立场，该行此前曾给予高通“减持”评级和 132 美元的目标价。此次上调表明，分析师可能正在重新评估当前手机市场压力与未来增长驱动力之间的平衡。

新的 146 美元目标价仍低于 155.85 美元的平均共识预期，但较该公司之前的观点有了显著提高。华尔街对高通的态度依然严重分歧，目标价范围从巴克莱银行给出的低点 130 美元到 Loop Capital 给出的高点 205 美元不等。截至 4 月底，该股今年以来已下跌 8.62%。

此次分析师评级修正使人们更加关注公司的第一季度业绩。投资者正在权衡导致智能手机减产的全球存储芯片短缺，与公司在汽车、物联网和端侧人工智能处理器等新兴领域的长期潜力之间的关系。

阻力与动力的转变

由于核心智能手机芯片业务面临困难环境，高通的股价一直承压。全球存储芯片短缺限制了其合作伙伴的手机产量。与此同时，一个主要的长期风险仍然是苹果公司 (AAPL) 持续努力开发自己的自研调制解调器芯片，这将减少其对高通的依赖。

尽管存在阻力，但围绕人工智能的新叙事正在兴起。天风国际证券分析师郭明錤报告称，OpenAI 正在与高通合作，为未来的 AI 原生智能手机开发处理器，这可能是该公司的一个新增长向量。

估值与收益前景

在财报发布前，华尔街预计高通收入将下降 3.6% 至 105.8 亿美元，调整后每股收益将下降 10.2% 至 2.56 美元。该股目前的远期市盈率为 17.69 倍，低于半导体行业的平均水平，这表明市场尚未计入高增长预期。

摩根士丹利上调目标价信号表明，一些分析师尽管看到了近期挑战，但仍发现了价值。即将举行的财报电话会议对于管理层证明其多元化战略能否缓解智能手机业务下滑并证明更高估值的合理性至关重要。

本文仅供参考，不构成投资建议。