Thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong tháng 3, trở nên phức tạp do giá năng lượng tăng vọt từ cuộc xung đột Iran và sự chia rẽ ngày càng lớn trong nội bộ ngân hàng trung ương.
Quay lại
Quay lại
Dự báo lạm phát PCE tháng 3 chạm mức 3,6% giữa áp lực chiến tranh
Một thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ được dự báo sẽ cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ lên 3,6% hàng năm trong tháng 3, tháng đầu tiên phản ánh đầy đủ chi phí năng lượng tăng vọt từ cuộc chiến Iran, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm quay trở lại trên mức 4,4%.
Cuộc xung đột có thể cộng thêm hơn 0,5 điểm phần trăm vào lạm phát tiêu đề trong năm nay, với tác động nhỏ hơn nhưng vẫn đáng kể đối với chỉ số lõi, theo nghiên cứu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas.
Các nhà kinh tế kỳ vọng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), công bố vào thứ Năm, sẽ cho thấy mức tăng 0,63% so với tháng trước, tăng mạnh từ mức 0,38% trong tháng 2. PCE lõi, loại bỏ chi phí thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được dự báo sẽ tăng lên 3,2% so với một năm trước đó, tăng từ tốc độ 3% của tháng trước, cho thấy lạm phát cơ bản dai dẳng.
Dữ liệu này làm phức tạp thêm lộ trình phía trước của Cục Dự trữ Liên bang sau khi cơ quan này giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 5,25% đến 5,50% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp. Trong khi hầu hết các quan chức tin rằng cú sốc năng lượng sẽ chỉ là tạm thời, thì chỉ số lõi dai dẳng và khả năng thay đổi lãnh đạo sang Kevin Warsh theo trường phái bồ câu trước cuộc họp giữa tháng 6 đã làm tăng thêm sự không chắc chắn đáng kể về chính sách.
Thách thức của Fed còn phức tạp hơn bởi sự bất đồng nội bộ. Quyết định lãi suất cuối cùng của ngân hàng trung ương đi kèm với tỷ lệ bỏ phiếu 8-4, lần đầu tiên kể từ năm 1992 có bốn quan chức bất đồng ý kiến. Sự chia rẽ làm nổi bật một cuộc tranh luận đang gia tăng về cách giải thích dữ liệu lạm phát, đặc biệt là với chủ tịch sắp tới, Kevin Warsh, người trước đây đã bày tỏ sự quan tâm đến các biện pháp trung bình cắt giảm (trimmed-mean) vốn cho thấy lạm phát lõi chạy gần mức 2,3%.
Phản ứng của thị trường đã diễn ra nhanh chóng trước sự kết hợp giữa căng thẳng địa chính trị và lạm phát cứng đầu. Dầu thô West Texas Intermediate gần đây đã vượt mức 107 USD/thùng, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm leo lên trên 4,4%, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư rằng áp lực giá cả dai dẳng sẽ buộc Fed phải duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn dự kiến.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Báo cáo lạm phát PCE sẽ cho chúng ta biết gì về tác động của cuộc chiến Iran - Barron's[2] Báo cáo lạm phát PCE sẽ cho chúng ta biết gì về tác động của cuộc chiến Iran[3] Fed đối mặt với bức tranh kinh tế mờ mịt khi cuộc chiến Iran thúc đẩy lạm phát[4] Sự bất đồng lớn về lãi suất của Fed, Powell tiếp tục tại vị — thêm vào đó, Boeing chịu đòn không đáng có[5] Hầu hết người Mỹ hiện cho rằng chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ phớt lờ lợi ích của các quốc gia khác
