Những điểm chính:
Lam Research đang trên đà đưa biên lợi nhuận gộp vượt mốc 50% lần đầu tiên, nhờ nhu cầu từ AI đối với các công cụ khắc và lắng đọng tiên tiến được sử dụng trong sản xuất bộ nhớ băng thông cao và bộ xử lý AI.
Lam Research Corp. dự báo biên lợi nhuận gộp non-GAAP kỷ lục 50,5% trong quý IV năm tài chính, khi nhu cầu từ AI đối với các công cụ bộ nhớ tiên tiến và đóng gói đang cải thiện cơ cấu sản phẩm của công ty.
"Nhu cầu mạnh mẽ đối với thiết bị bộ nhớ tiên tiến, foundry và đóng gói đang cải thiện cơ cấu sản phẩm và cho phép Lam Research tạo ra lợi nhuận cao hơn từ danh mục sản phẩm của mình," công ty cho biết trong báo cáo thu nhập quý III.
Trong quý III kết thúc ngày 29 tháng 3, Lam ghi nhận doanh thu 5,84 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu non-GAAP đạt 1,47 USD, tăng 41%. Biên lợi nhuận gộp đạt 49,9%, tăng từ mức 49,7% của quý trước và 49% của một năm trước đó. Công ty cũng đạt biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP ở mức 35%.
Cột mốc biên lợi nhuận này cho thấy các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn đang thu được nhiều giá trị hơn từ quá trình xây dựng hạ tầng AI. Lam dự kiến chi tiêu cho thiết bị chế tạo wafer sẽ đạt khoảng 140 tỷ USD trong năm nay, với doanh thu từ đóng gói tiên tiến tăng hơn 50% trong năm dương lịch 2026 khi các nhà sản xuất chip đầu tư vào các công nghệ đóng gói phức tạp cho bộ xử lý AI.
KLA Corp., công ty tập trung vào kiểm soát quy trình và kiểm tra, đã duy trì biên lợi nhuận gộp non-GAAP trên 60% trong vài quý gần đây, phản ánh mức độ tiếp xúc mạnh mẽ với sản xuất logic tiên tiến và bộ nhớ. Applied Materials Inc. báo cáo doanh thu Hệ thống Bán dẫn đạt 5,97 tỷ USD trong quý gần nhất, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ DRAM và đóng gói tiên tiến. Cả hai công ty, cùng với Lam, đều được hưởng lợi từ chi tiêu AI và bộ nhớ ngày càng tăng khi các nhà sản xuất chip chạy đua mở rộng công suất cho sản xuất bộ nhớ băng thông cao và bộ tăng tốc AI.
Nếu Lam đạt được dự báo quý IV, đây sẽ là lần đầu tiên biên lợi nhuận gộp của công ty vượt qua ngưỡng 50%, một mức có thể hỗ trợ khả năng sinh lời và định giá cao hơn. Biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP 35% trong quý III đã phản ánh kỷ luật chi phí mạnh mẽ. Với doanh thu dự kiến đạt 6,6 tỷ USD trong quý IV, mỗi 100 điểm cơ bản mở rộng biên lợi nhuận sẽ bổ sung thêm khoảng 66 triệu USD vào lợi nhuận hoạt động. Cổ phiếu Lam đã tăng khoảng 154% trong nửa đầu năm tài chính 2026, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về nhu cầu thiết bị do AI thúc đẩy.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
