Japonya'nın ihracatı Mayıs'ta %17 arttı, son 3 yılın en hızlı temposu

Japonya'nın ihracatı Mayıs'ta %17 büyüyerek Kasım 2022'den bu yana en hızlı yıllık temposunu kaydetti ve bu artışa yarı iletken sevkiyatlarındaki patlama öncülük etti.

Japonya'nın ihracatı Mayıs ayında bir yıl öncesine göre %17 artarak Kasım 2022'den bu yana en hızlı tempoya ulaştı. Yarı iletkenlere ve otomobillere yönelik patlayan talep, Orta Doğu çatışmasının yarattığı aksaklıkları dengeledi.

Dai-ichi Life Araştırma Enstitüsü Başekonomisti Toshihiro Nagahama, "Güçlü çip ihracatı, Hürmüz Boğazı'nın kapanması nedeniyle enerji maliyetleri fırlasa bile Japonya'nın ticaret sektörü için kritik bir tampon sağlıyor" dedi.

Maliye Bakanlığı verilerine göre, yarı iletken ihracatı değer bazında %61,2 sıçrarken, otomobil sevkiyatları %16,4 arttı. Japonya'nın en büyük ticaret ortağı olan Çin'e yapılan sevkiyatlar %17,9, ABD'ye yapılan ihracat ise %12,5 yükseldi. Orta Doğu'ya ihracat ise ABD-İran savaşının ticaret yollarını kesintiye uğratmasıyla %32 düştü.

Veriler, Japonya'nın ihracata dayalı ekonomisinin dayanıklılığını gösteriyor. Japonya Merkez Bankası (BOJ), zayıf yen ve yüksek enerji maliyetlerinden kaynaklanan ithal enflasyonla mücadele etmek için Salı günü politika faizini 31 yılın en yüksek seviyesi olan %1'e yükseltti. Ticaret açığı, 564,6 milyar yenlik tahminin üzerinde, 378,7 milyar yene (2,36 milyar dolar) geriledi.

İthalat yıllık bazda %12,5 artarak Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı, ancak %12,8'lik konsensüs tahmininin hafif altında kaldı. Ham petrol ithalat hacmi değer bazında %28,5 düştü; zira Hürmüz Boğazı'nın kapanması, ham petrolünün yaklaşık %90'ını Orta Doğu'dan tedarik eden Japonya için fiyatları keskin bir şekilde yükseltti.

Yen, veri açıklamasının ardıdan çok az değişiklikle dolara karşı 160,4 seviyesinde işlem gördü. Japonya para birimi, maliye bakanlığının müdahale çabalarına 11,7 trilyon yen harcamasına rağmen tarihi düşük seviyelerin yakınında seyretmeye devam ediyor. Zayıf yen ihracat rekabet gücünü artırırken ithalat maliyetlerini yükselterek hane halklarını ve küçük işletmeleri sıkıştırıyor.

BOJ'un Faiz İkilemi

Japonya Merkez Bankası'nın Salı günkü çeyrek puanlık faiz artırımı, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in Tokyo'yu düşük faizleri korumaya yönelik siyasi baskıdan bağımsız, serbest para politikasına izin vermeye çağırmasının ardından geldi. Gevşek politika ve zayıf yen savunucusu Başbakan Sanae Takaichi, enflasyon beklentileri yükseldikçe artan baskıyla karşı karşıya.

Reuters Tankan anketi, büyük imalatçılar arasında iş dünyası güveninin Mayıs'taki +8 seviyesinden Haziran'da +13'e yükselerek üç ayın en yüksek seviyesine ulaştığını ve ihracatçıların jeopolitik rüzgarlara rağmen iyimser kaldığını gösterdi. İmalat dışı endeks +32'ye yükseldi.

Sırada Ne Var?

ABD'li ve İranlı yetkililer Pazar günü savaşı sona erdirmek ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için bir çerçeve üzerinde anlaştıklarını açıkladı; bu durum enerji arzındaki aksaklıkları hafifletebilir. Bununla birlikte, ekonomistler savaşla ilgili fiyat baskılarının yıl sonuna kadar devam etmesini ve BOJ'u sıkılaşma yolunda tutmasını bekliyor. Piyasalar, merkez bankasının on yıllardır süren ultra düşük faiz oranlarının ardından politikayı normalleştirmeye çalışmasıyla, yıl sonundan önce başka bir faiz artırımı olasılığına daha yüksek fiyat veriyor.

Japonya ekonomisi ilk çeyrekte ardışık olarak %0,5 ve yıllık bazda %1,8 büyüdü ve ihracat birincil büyüme itici gücü olmayı sürdürüyor. Bu ivmenin sürdürülebilirliği, küresel çip talebinin devam edip etmeyeceğine ve Orta Doğu tedarik yollarının istikrar kazanıp kazanmayacağına bağlı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.