關鍵要點：
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美國銀行表示，潛在的蘋果-英特爾代工交易可能迫使英特爾向 ASML 購買高達 46 億歐元的新設備。
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是否包含 iPhone 芯片生產是關鍵因素，這可能使 BE Semiconductor 的機器訂單增長十倍以上，從 15 台增加到 182 台。
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設備訂單情景（美銀預估）：
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美銀：英特爾-蘋果交易或推動 ASML 獲 46 億歐元訂單
根據美國銀行的一項最新分析，蘋果與英特爾之間潛在的 100 億美元芯片製造夥伴關係可能會引發高達 46 億歐元的新設備採購潮，荷蘭供應商 ASML 將成為最大的贏家。
美國銀行分析師在報告中表示：「英特爾設備採購的規模將在很大程度上取決於合作是否涵蓋 iPhone 芯片的生產。」該銀行估計，到 2030 年，這筆交易最終可能為英特爾每年帶來 100 億美元的代工收入。
分析概述了兩種截然不同的情景。基礎情景（不包括 iPhone 芯片）可能會為 ASML 備受推崇的光刻機帶來約 18 億歐元的訂單。如果夥伴關係擴大到包括 iPhone，這一數字將翻倍至 46 億歐元以上，這將需要英特爾額外購買 15 台極紫外 (EUV) 光刻系統。對於混合鍵合設備製造商 BE Semiconductor (BESI) 的影響則更為顯著，如果包含 iPhone 生產，潛在訂單將從僅 15 台躍升至 182 台。
這一潛在交易標誌著對英特爾代工戰略的重大肯定，也是目前嚴重依賴台灣台積電的蘋果公司在供應鏈多元化方面邁出的重要一步。對於設備製造商而言，這代表了巨大的新收入流，凸顯了在半導體製造尖端領域運營所需的海量資本支出。
iPhone 是否包含在內是關鍵變量
設備訂單的巨大差異完全取決於蘋果與英特爾協議的範圍。《華爾街日報》報導稱，雙方的談判已持續一年多，但尚未公開披露英特爾將為蘋果製造哪些芯片。
BE Semiconductor 的訂單情況說明了 iPhone 的重要性。182 台混合鍵合機的訂單將遠超英特爾此前預計在 2024 年至 2030 年間購買的 80 台總量。這一激增直接關係到智慧型手機處理器的先進封裝要求。隨著 AI 基礎設施的需求令台積電等競爭對手的現有產能捉襟見肘，英特爾正積極在這一市場領域爭取業務。
ASML 的 EUV 壟斷
ASML 能夠成為核心受益者，是因為其在 EUV 光刻機領域的絕對壟斷地位，而這些機器對於生產最先進的芯片是必不可少的。為了處理來自蘋果的任何先進芯片訂單，英特爾別無選擇，只能擴大其 EUV 產能，這使得 ASML 成為這一過程中不可或缺的合作夥伴。
儘管在該消息傳出後，美國銀行將英特爾的目標價上調至 96 美元，但考慮到「執行風險和未來的支出需求」，該行仍維持「低於大盤」的評級。英特爾股價自最初報告發佈以來已上漲近 14%，反映出投資者對其代工部門實現逆轉的樂觀情緒。
本文僅供參考，不構成投資建議。
