하이퍼스케일러 3조 달러 AI 지출, 미 국방예산의 2배

하이퍼스케일러들은 향후 3년간 총 약 3조 달러의 자본지출을 집행할 것으로 예상된다. Everpure CFO 타렉 로비아티는 이 규모가 미국 국방예산의 두 배에 달한다며 전례 없는 AI 컴퓨팅 인프라 구축을 확인했다.

"하이퍼스케일러 범주의 지출 속도는 정부 투자를 압도합니다," 로비아티는 라스베이거스에서 열린 Everpure Accelerate 2026 서밋에서 말했다. "우리는 3년간 3조 달러를 보고 있습니다 — 국방예산의 2배입니다."

2026 회계연도에 편성된 국방부 예산은 약 1.01조 달러였으며, 2027 회계연도 요청액은 약 1.45조 달러에 달한다. 알파벳만 해도 2026년 1분기 자본지출에 357억 달러를 지출했으며, 연간 가이던스를 1800억~1900억 달러로 상향 조정했다. 아나트 아슈케나지 CFO는 투자자들에게 2027년 지출이 "2026년에 비해 크게 증가할 것"이라고 말했다. 마이크로소프트는 2026년 회계연도 기준 약 1900억 달러의 자본지출 가이던스를 제시했으며, 이에는 약 250억 달러의 부품 가격 상승분이 포함된다. 에이미 후드 CFO는 회사가 "적어도 2026년까지는 제약된 상태를 유지할 것"이라고 전망했다. 아마존은 2026년 1분기 현금 자본지출 432억 달러를 보고했으며, Trainium 관련 2250억 달러 이상의 매출 확약을 공개했다. 앤디 재시 CEO는 3640억 달러 규모의 AWS 백로그에는 최근 1000억 달러가 넘는 Anthropic 딜이 포함되지 않았다고 밝혔다.

이 지출 물결은 인프라 구축에 공급하는 업체들로 직접 흐른다. GPU 조달에서 가장 큰 점유율을 차지할 엔비디아는 선행 주가수익비율 23배, 애널리스트 목표주가 298.93달러에 거래되고 있다. 브로드컴의 XPV 프로젝트는 2028년까지 약 20기가와트의 커스텀 칩을 공급하는 것을 목표로 하며, 엔비디아의 지배적 위치를 넘어선 분산 투자 기회를 제공한다.

3조 달러 자본지출, 하이퍼스케일러 클럽 재편

하이퍼스케일러 범주는 전통적인 4강체제(Meta, 알파벳, 아마존, 마이크로소프트)를 넘어 확장됐다. 스페이스X는 기업공개와 2026년 초 xAI 인수 이후, 엔비디아의 차세대 Vera Rubin 칩 할당량의 약 20%를 확보하면서 AI 인프라 지출이 기존 업체와 동등한 수준에 도달했다. 이 회사의 진입은 이미 공급망에 부담을 주고 있던 시장에 다섯 번째 주요 구매자를 추가한 셈이다.

Meta는 2026년 자본지출 규모를 1250억~1450억 달러로 상향 조정했으며, 마크 저커버그는 이번 분기 계약상 의무가 1070억 달러 증가했다고 밝혔다. 구글 클라우드의 백로그는 1분기 보고서 기준 4620억 달러에 달한다. 아마존 AWS의 3640억 달러 백로그에는 1000억 달러가 넘는 Anthropic 딜이 제외되어 있다. 이러한 약정들은 함께 선제적 인프라 지출을 정당화하는 다년간의 매출 가시성을 의미한다.

Everpure, 기업 데이터를 차세대 AI 병목 현상으로 지목

구형 Pure Storage로 알려진 Everpure는 자사의 Universal Data Intelligence 플랫폼을 기업 데이터를 AI 에이전트에 활용 가능하게 만드는 소프트웨어 계층으로 마케팅하고 있다. 채드 케니 제품개발 부사장은 대부분의 기업 데이터 아키텍처가 "매우 다른 컴퓨팅 시대에 구축됐으며" 기업들이 "에이전트를 모든 앱에 연결하고 있지만, 그 주변에는 보안이나 거버넌스가 제대로 구축되어 있지 않다"고 말했다.

이 플랫폼은 고객이 모든 데이터를 Everpure 시스템으로 마이그레이션할 필요 없이 "Everpure 외부의 데이터를 합리화"할 수 있다고 케니는 설명했다. 로비아티는 투자수익률과 총소유비용에 대한 논의가 지난 6~12개월간 모든 주요 인프라 결정의 핵심이 되었다고 언급했다. 제품 관리자들은 AI 도구 도입에 따라 생산성이 2배에서 5배까지 향상된 것으로 평가되며, 기업 구매자가 파일럿 예산에서 다년간의 인프라 약정으로 이동하는 데 기여하고 있다.

Everpure에게 이 전략적 전환은 최고데이터책임자(CDO)를 대상으로 한 영업을 의미하며, 이는 이전에는 접촉하지 않았던 새로운 구매센터다. 만약 3조 달러라는 전망이 현실화된다면, 지출은 인프라 구축에 공급하는 업체들로 흘러갈 것이며, 기업들이 AI 에이전트를 지원하는 데이터 계층을 구축함에 따라 Everpure의 스토리지 및 데이터 관리 제품도 수혜를 입을 것이다.

투자자 영향

주목할 지표는 하이퍼스케일러 그룹의 2027년 자본지출 가이던스가 로비아티의 주장에 부합해 증가하는지 여부다. 알파벳의 아슈케나지는 이미 2027년 자본지출이 2026년 수준을 크게 상회할 것이라고 밝혔다. 다른 하이퍼스케일러들이 이를 따라간다면, 3조 달러라는 수치는 보수적일 수 있으며, 미국 국방예산과의 비교는 더욱 격차를 벌릴 것이다. 선행 주가수익비율 23배에 거래되는 엔비디아와 20기가와트의 커스텀 칩 파이프라인을 보유한 브로드컴이 이번 인프라 구축의 두 주요 수혜주로 남아 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.