Những điểm chính:
Cơ quan thương mại của Hồng Kông hiện dự kiến xuất khẩu sẽ tăng trưởng ít nhất 20% trong năm nay, được thúc đẩy bởi nhu cầu toàn cầu tăng vọt đối với chất bán dẫn và thiết bị điện tử.
Hội đồng Phát triển Thương mại Hồng Kông (HKTDC) đã nâng dự báo tăng trưởng xuất khẩu cả năm 2026 lên ít nhất 20%, với lý do số liệu thương mại từ tháng 1 tốt hơn kỳ vọng và nhu cầu toàn cầu bền vững đối với các sản phẩm công nghệ.
"Kết quả xuất khẩu của Hồng Kông trong nửa đầu năm đã vượt quá kỳ vọng, được thúc đẩy bởi nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm công nghệ," HKTDC cho biết trong bản cập nhật triển vọng được công bố hôm thứ Hai. Hội đồng không tiết lộ dự báo trước đó của mình.
Việc nâng dự báo này phù hợp với xu hướng tăng trưởng rộng khắp trên các tuyến thương mại châu Á. Xuất khẩu của Hàn Quốc đang trên đà đạt mức tăng trưởng hàng năm mạnh nhất trong gần năm thập kỷ, theo một cuộc thăm dò của Reuters, khi nhu cầu về chất bán dẫn thúc đẩy sự bùng nổ xuất khẩu trong khu vực. Hồng Kông, một trung tâm trung chuyển quan trọng cho các linh kiện và thiết bị điện tử Trung Quốc, được hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ đó.
Việc điều chỉnh này mang những hàm ý đối với quỹ đạo kinh tế rộng lớn hơn của Hồng Kông. Xuất khẩu chiếm một tỷ trọng đáng kể trong GDP của thành phố, và dự báo được nâng lên cho thấy lĩnh vực thương mại sẽ tạo ra động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn cho nền kinh tế trong năm nay so với dự kiến trước đây. Dữ liệu thương mại tiếp theo của HKTDC sẽ được theo dõi để tìm dấu hiệu cho thấy đà tăng trưởng đang mở rộng ra ngoài lĩnh vực phần cứng công nghệ.
Việc nâng dự báo tăng trưởng diễn ra khi nhu cầu toàn cầu đối với chip tiên tiến và các linh kiện điện tử không có dấu hiệu chậm lại. Các nhà phát triển mô hình AI Trung Quốc, bao gồm Z.ai (trước đây là Zhipu AI), đã đẩy nhanh việc triển khai các hệ thống mã nguồn mở, thúc đẩy nhu cầu đối với bộ nhớ băng thông cao và các linh kiện máy chủ lưu thông qua mạng lưới hậu cần của Hồng Kông. Mô hình GLM-5.2 của Z.ai, được phát hành trong tháng này, chạy trên chip nội địa Trung Quốc và đã thu hẹp khoảng cách hiệu suất với các phòng thí nghiệm tiên tiến của Mỹ xuống chỉ còn trong vòng một điểm phần trăm trên các tiêu chuẩn đánh giá chủ chốt, theo các đánh giá đã được công bố. Mô hình này với 750 tỷ tham số và cửa sổ ngữ cảnh 1 triệu token đặt nó vào hàng ngũ các hệ thống trọng số mở lớn nhất toàn cầu.
Triển vọng sửa đổi của HKTDC cũng phản ánh khả năng phục hồi trong hoạt động tái xuất khẩu của Hồng Kông với Trung Quốc đại lục và Đông Nam Á. Thành phố này đóng vai trò là cửa ngõ hậu cần chính cho xuất khẩu thiết bị điện tử của Trung Quốc, một vai trò đã mở rộng khi các nhà sản xuất đa dạng hóa chuỗi cung ứng trên khắp khu vực. Cảng Hồng Kông đã xử lý một phần đáng kể trong số 21,6 tỷ USD huy động được thông qua các đợt IPO và niêm yết thứ cấp tại Hồng Kông trong nửa đầu năm 2026, tăng 51% so với năm ngoái, theo dữ liệu tổng hợp từ LSEG — một dấu hiệu cho thấy hoạt động thị trường vốn đang củng cố các dòng chảy thương mại.
Thị trường chứng khoán Hồng Kông đã cho thấy những tín hiệu trái chiều. Chỉ số Hang Seng đã phải đối mặt với những trở ngại từ sự bất ổn thương mại toàn cầu, khi các thị trường châu Á bán tháo vào thứ Sáu — Kospi của Hàn Quốc giảm 5,8% và Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 4,2% — khi những lo ngại về lãi suất của Mỹ và rủi ro địa chính trị gây áp lực lên tâm lý thị trường. Một vụ tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào một tàu chở hàng mang cờ Singapore ở eo biển Hormuz trong tuần này đã đẩy giá dầu lên cao trong thời gian ngắn, làm gia tăng thêm sự bất ổn của chuỗi cung ứng.
Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, việc HKTDC nâng dự báo cho thấy động cơ thương mại của châu Á vẫn mạnh mẽ bất chấp những trở ngại từ lãi suất Mỹ cao và rủi ro thuế quan còn dai dẳng. Câu hỏi đặt ra là liệu đà tăng trưởng này có thể duy trì đến năm 2027 hay không khi chu kỳ chất bán dẫn trưởng thành và các hạn chế công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục định hình lại chuỗi cung ứng. Đánh giá thương mại hàng quý tiếp theo của HKTDC, dự kiến vào cuối năm nay, sẽ đưa ra những nhận định đầu tiên về việc liệu sự bùng nổ xuất khẩu có đang mở rộng ra ngoài lĩnh vực công nghệ hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
