Các điểm chính:
Goldman Sachs cảnh báo giá dầu diesel tăng gây rủi ro lợi nhuận ở mức một con số cao cho các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu của Trung Quốc, với chi phí dầu diesel cao hơn 11% so với mức trung bình năm 2025 kể từ tháng 5.
"Lạm phát chi phí logistics trên diện rộng đã bắt đầu xuất hiện," các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết trong một báo cáo ngày 10 tháng 5, trích dẫn ý kiến từ các công ty bao gồm Haitian và Yihai.
Theo dõi chi phí của ngân hàng cho thấy giá dầu diesel đã tăng 5% kể từ đầu năm, do giá dầu thô Brent tăng vọt 80% trong cùng kỳ. Đối với các công ty thuần đồ uống như Dongpeng Beverage và Nongfu Spring, logistics chiếm tỷ lệ từ một con số cao đến hai con số thấp trong giá vốn hàng bán.
Áp lực chi phí đe dọa làm xói mòn biên lợi nhuận của các công ty bia, sữa và đặc biệt là đồ uống. Báo cáo xác định Tingyi và Uni-President China là những doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ làn sóng lạm phát, điều này có thể tạo ra rủi ro giảm lợi nhuận ròng ở mức một con số từ thấp đến cao.
Đối với các công ty hàng thiết yếu khác trong các phân khúc như thực phẩm đông lạnh, gia vị và sữa, logistics chiếm khoảng 5% đến 15% chi phí. Báo cáo lưu ý rằng hầu hết các nhà sản xuất rượu bạch tửu và các nhà bán lẻ giá rẻ có mức độ tiếp xúc tương đối hạn chế với việc chi phí nhiên liệu tăng cao.
Phân tích cũng nhấn mạnh rằng lợi thế chốt giá chi phí cho các vật liệu đóng gói như PET dự kiến sẽ trở thành một trở ngại khi mùa thu mua mới bắt đầu vào nửa cuối năm 2026.
Sự gia tăng liên tục của chi phí nhiên liệu đặt ra thách thức trực tiếp đối với khả năng sinh lời của ngành hàng tiêu dùng Trung Quốc. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của các công ty này để tìm kiếm các bình luận về tác động của biên lợi nhuận và các điều chỉnh giá tiềm năng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
