高盛点名 4 只受惠于人工智能增长的中国科技股

高盛将云计算与数据中心列为中国互联网首选行业

高盛在 4 月 2 日发布的一份报告中，将云计算与数据中心列为中国互联网行业的首选子板块，并称人工智能是主要的增长驱动力。该行在该领域的首选股票包括万国数据 (09698)、世纪互联 (VNET.US)、阿里巴巴集团 (09988) 和金山云 (03896)。

这一建议源于该公司对中国互联网行业的最新审查，报告强调了需求驱动因素的关键转变。高盛在报告中指出：“我们看到来自企业的人工智能代币 (Token) 需求上升和人工智能代理的增长，加上消费者端人工智能助手的采用，正在提升云计算和代币的定价权。” 这一观点表明，能够支持大规模人工智能模型的基础设施提供商正进入新的增长阶段。

报告还将电子商务和移动出行升级为第二大首选子板块，理由是其估值极具吸引力且第一季度趋势正在改善。在该板块，高盛将拼多多 (PDD.US) 和满帮集团 (YMM.US) 列为核心投资标的。游戏与娱乐板块排名第三，腾讯控股 (00700) 和美团 (09626) 因其捕捉用户时长和提升广告收入的能力而受到青睐。

这些建议释放了看好中国人工智能基础设施层的信号，这对于中国在这一快速扩张的技术领域的雄心至关重要。对于投资者而言，高盛的排名反映出一种信念：与应用层公司相比，像阿里云和万国数据这样的基础架构提供商最能从人工智能热潮中获得直接的经济效益。

人工智能需求支撑基础设施博弈

高盛对云计算和数据中心的高度评价是基于对海量计算能力的人工智能应用的爆发式增长。该行认为，企业级人工智能代理和面向消费者的人工智能助手日益复杂及广泛采用，将直接转化为对云服务和计算“代币”的更高需求。这使得像阿里云（中国市场的领导者）和金山云这样的提供商有可能提高价格并改善利润率。

万国数据和世纪互联这两家中国最大的第三方中立数据中心运营商入选，突显了托管服务器物理设施的重要性。随着人工智能训练和推理需求的增长，对高功率密度数据中心的需求也随之增加。这使万国数据和世纪互联能够从阿里巴巴和腾讯等超大规模企业，以及日益增多的人工智能初创公司不断增长的租赁和托管需求中获益。报告未透露相关公司的具体资本开支或容量增长预测。

本文仅供参考，不构成投资建议。