Alman tüketici duyarlılığı eksi 29,2'de istikrar kazanarak tahminleri aşağı yönlü şaşırttı

Alman tüketici güveni ikinci ayda da iyileşti ancak derin negatifte kalmaya devam ederek ekonomist beklentilerini 1,4 puan aşağı yönlü şaşırttı.

Alman tüketici duyarlılığı Temmuz ayında ikinci ayda da hafif bir yükseliş kaydetti ancak derin negatifte kalmaya devam etti; İran ve ABD arasındaki barış müzakereleri, güvenin eksi 29,2'de istikrar kazanmasına yardımcı oldu. Bu seviye, The Wall Street Journal tarafından ankete katılan ekonomistlerin eksi 27,8 olan konsensüs tahmininin altında gerçekleşti.

Nürnberg Pazar Kararları Enstitüsü'nde (NIM) tüketici iklimi başkanı Rolf Buerkl, "Tüketici iklimi şu anda düşük bir seviyede istikrar kazanıyor" dedi.

NIM ve GfK tarafından Perşembe günü yayınlanan ileriye dönük endeks, Mayıs ayındaki eksi 30,9 seviyesinin ardından Haziran ayındaki eksi 29,7'den yükselerek art arda ikinci iyileşmeye işaret etti. Ankete göre, gelir beklentileri bir önceki dönemdeki daha büyük artışın ardından yalnızca hafif bir yükseliş kaydederken, satın alma isteği zayıf kalmaya devam etti ve tasarruf etme isteği yüksek seviyede kaldı.

İstikrar, jeopolitik gerilimlerin hafiflemesi ve daha düşük enerji maliyetlerinin hanehalkı duyarlılığına kademeli olarak yansıdığını gösteriyor, ancak iyileşme hızı, euro bölgesinin en büyük ekonomisinin kilit itici gücü olan tüketici harcamalarında anlamlı bir toparlanma sinyali vermek için çok yavaş kalıyor. Özel tüketim, Almanya'nın gayri safi yurt içi hasılasının kabaca yarısını oluşturuyor; bu da hanehalkı talebindeki herhangi bir sürekli zayıflığın genel büyümeyi doğrudan baskıladığı anlamına geliyor.

Barış Görüşmeleri ve Düşen Petrol Fiyatları Destek Sağlıyor

Buerkl, "Barış müzakereleri ve ham petrol fiyatlarındaki düşüş, tüketicilerin enflasyon endişelerini hafifletiyor ve ekonomik beklentileri yeniden hafifçe iyileştiriyor olsa da, henüz savaş öncesi seviyelere dönüşe dair herhangi bir işaret bulunmuyor" diye ekledi.

Çarşamba günü yayınlanan bir ankete göre, Ifo Enstitüsü'nün iş dünyası duyarlılık endeksi de Haziran ayında hafif bir yükseliş kaydetti ve şirketler Orta Doğu ihtilafının sona ermesi konusunda biraz daha fazla iyimserlik gösterdi. Hem tüketici hem de iş dünyası güvenindeki paralel iyileşme, Alman ekonomik duyarlılığında geniş tabanlı - ancak ihtiyatlı - bir istikrara işaret ediyor. Brent petrolü, Nisan başından bu yana yüzde 10'dan fazla düştü; diplomatik bir çözüm olasılığının petrol fiyatlarına yerleşmiş risk primini azaltması, hanehalkları arasında enflasyon beklentilerinin hafiflemesine yardımcı oldu.

Toparlanma Kırılgan Olmaya Devam Ediyor

NIM raporu, tüketicilerin gelecekteki mali durumları konusunda Orta Doğu ihtilafı öncesine kıyasla daha az iyimser olmaya devam ettiğini gösterdi. Yüksek tasarruf etme isteği, hanehalklarının hâlâ tüketim yerine ihtiyati davranışa öncelik verdiğini gösteriyor; bu model tipik olarak işgücü piyasası koşulları veya reel gelir büyümesi daha net bir sinyal sağlayana kadar devam ediyor.

Veriler, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) para politikası gevşemesinin hızını yapışkan hizmet enflasyonuna karşı tartmaya devam ettiği bir dönemde geliyor. Alman tüketici talebindeki sürekli bir zayıflık, faiz indirimleri için argümanı güçlendirebilir, ancak Temmuz ayı okumasındaki marjinal iyileşme, şahinler veya güvercinler için sınırlı mühimmat sunuyor. Euro bölgesinin ekonomik görünümü, kısmen hanehalkı güveninin yılın ikinci yarısında harcamaları artıracak kadar toparlanıp toparlanamayacağına bağlı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.