(P1) La confiance des entreprises allemandes a rebondi de manière inattendue en mai, offrant un signe timide que les entreprises de la plus grande économie d'Europe s'adaptent au choc énergétique de la guerre en Iran, bien que les perspectives restent faibles.
(P2) « L'économie allemande se stabilise pour le moment, bien que la situation reste fragile », a déclaré le président de l'Ifo, Clemens Fuest, dans un communiqué.
(P3) L'indice du climat des affaires de l'Institut Ifo est passé de 84,5 en avril à 84,9, un niveau qui était le plus bas depuis les confinements de la pandémie de mai 2020. Le résultat a dépassé les prévisions consensuelles de 84,1 des économistes interrogés par le Wall Street Journal. L'euro a peu évolué après la publication, s'échangeant à 1,1607 $.
(P4) Les données meilleures que prévu donnent à la Banque centrale européenne plus de marge de manœuvre pour se concentrer sur l'inflation, la plupart des investisseurs s'attendant à une hausse des taux d'intérêt le mois prochain. Cependant, l'économie est toujours confrontée à d'importants vents contraires dus à la flambée des coûts de l'énergie et à l'incertitude géopolitique, ce qui assombrit la voie à suivre.
L'économie allemande, importatrice nette d'énergie, a été durement touchée par la flambée des prix suite à la fermeture du détroit d'Ormuz. Les prix du pétrole ont été volatils en raison de rapports contradictoires sur les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran, le baril de Brent s'échangeant autour de 105 $ vendredi [4]. Alors que la confiance s'améliorait à la fin de l'année dernière, elle a chuté brusquement après le début de la guerre.
Le rapport de vendredi a montré une divergence de sentiment. Les entreprises allemandes ont jugé leur situation actuelle plus favorablement qu'en avril, mais leurs attentes pour les mois à venir ont continué de s'assombrir. Cela suggère que si les entreprises gèrent le présent, elles voient des défis importants à venir.
Les données surviennent après qu'un rapport plus tôt vendredi a confirmé que l'économie allemande avait progressé de 0,3 % au premier trimestre [2]. Cependant, les enquêtes auprès des directeurs d'achat publiées jeudi pointaient vers une contraction potentielle au deuxième trimestre à mesure que les pressions sur les coûts s'intensifiaient. Signe plus positif pour la demande intérieure, l'enquête GfK sur le moral des consommateurs pour juin a montré une légère amélioration à -29,8, soit mieux que les -33,7 prévus [2].
« Bien que les entreprises allemandes semblent s'être quelque peu remises du premier choc, le niveau absolu de l'indice Ifo reste faible », a déclaré Carsten Brzeski, responsable mondial de la macroéconomie chez ING. « Les signes d'une reprise soutenue par les mesures de relance budgétaire, notamment dans la défense et les infrastructures, ont commencé à s'estomper. »
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
