Những điểm chính:
Cổ phiếu Frequency Electronics đã tăng vọt 213% trong năm qua nhờ tồn đơn kỷ lục và chi tiêu quốc phòng gia tăng thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư.
"Chúng tôi đang được hưởng lợi từ đà tăng trưởng mạnh mẽ ở cả thị trường vũ trụ và quốc phòng truyền thống, cũng như một số lĩnh vực tăng trưởng mới nổi," ban lãnh đạo cho biết trong triển vọng năm tài chính 2026, chỉ ra các cơ hội mở rộng trong lĩnh vực cảm biến lượng tử, chòm vệ tinh số lượng lớn, và các công nghệ định vị, dẫn đường và thời gian thay thế.
Công ty đã giành được khoảng 45 triệu USD hợp đồng liên quan đến vệ tinh mới trong tháng 3/2026, bao gồm các chương trình vũ trụ truyền thống và các ứng dụng chòm vệ tinh số lượng lớn. Tồn đơn đã tài trợ vượt 100 triệu USD lần đầu tiên vào cuối năm tài chính 2026. FEI đặt mục tiêu đạt ít nhất 150 triệu USD doanh thu hàng năm vào năm tài chính 2029, hàm ý tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trên 30%.
FEI cung cấp các công nghệ thời gian và tần số quan trọng cho hệ thống phòng thủ tên lửa, truyền thông an toàn, và tải trọng vệ tinh, định vị công ty hưởng lợi từ chi tiêu quốc phòng toàn cầu gia tăng. Tuy nhiên, FEIM đang giao dịch ở mức 10,57 lần EV/doanh thu trượt 12 tháng, cao hơn gấp ba lần mức trung bình ngành là 3,09 lần, cho thấy các nhà đầu tư đã định giá mức tăng trưởng đáng kể.
Được thành lập năm 1961, FEI hoạt động qua hai mảng — FEI-NY và FEI-Zyfer — sản xuất các tiêu chuẩn tần số nguyên tử, bộ dao động, hệ thống con RF vi sóng, và công nghệ chống giả mạo. Công ty đã vượt trội so với các đối thủ trong ngành, với Transcat tăng 15,7% và Badger Meter giảm 45% trong cùng kỳ.
Tăng trưởng của công ty được hỗ trợ bởi nhu cầu mở rộng đối với các công nghệ dẫn đường có khả năng phục hồi. Mối lo ngại ngày càng tăng về việc can thiệp GPS và gián đoạn tín hiệu đã làm gia tăng sự quan tâm đến các giải pháp PNT thay thế, cảm biến lượng tử, và công nghệ đồng hồ nguyên tử tiên tiến. FEI đã giành được các hợp đồng liên quan đến sứ mệnh mặt trăng và cơ sở hạ tầng dẫn đường thế hệ tiếp theo.
Bất chấp quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, vẫn tồn tại những rủi ro ngắn hạn. Doanh thu giảm so với cùng kỳ năm trước trong chín tháng đầu năm tài chính 2026 do việc đẩy nhanh thực hiện một số chương trình vũ trụ trong năm tài chính 2025 tạo ra sự so sánh khó khăn. Biên lợi nhuận gộp đang chịu áp lực từ sự thay đổi cơ cấu chương trình, khi các hợp đồng biên thấp hơn liên quan đến khối lượng công việc kỹ thuật không định kỳ đáng kể thay thế các chương trình vệ tinh biên cao hơn. Các chương trình vệ tinh số lượng lớn mới được trao thầu dự kiến sẽ có biên lợi nhuận thấp hơn trong giai đoạn khởi động ban đầu khi quy trình sản xuất dần hoàn thiện.
FEI bước vào giai đoạn tăng trưởng này từ vị thế tài chính vững mạnh. Công ty không có nợ và kỳ vọng việc chuyển đổi tồn đơn, đòn bẩy hoạt động, và khả năng tiếp cận các thị trường cuối đang mở rộng sẽ hỗ trợ tăng tốc tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong vài năm tới.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, các nền tảng cơ bản vững chắc của FEI có thể biện minh cho việc nắm giữ cổ phiếu, nhưng định giá cao cho thấy nên chờ điểm vào tốt hơn trước khi thêm vị thế mới. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo hàng quý tiếp theo của công ty để tìm bằng chứng về xu hướng biên lợi nhuận đang cải thiện khi sản xuất mở rộng quy mô.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
