EUR/USD, 1.1400 접근... 약세 깃발 패턴에 매도 압력 지속

유로화는 미국 고용 데이터를 앞두고 4시간 봉 차트상 약세 깃발(bearish flag) 패턴이 하락 압력을 지속함에 따라 $1.1400 인근의 중요한 지지 구역을 테스트하고 있다.

EUR/USD는 목요일 아시아 장에서 $1.1385에 거래되며 6월 중순 이후 가격 움직임을 제약해 온 상승 평행 채널의 하단 경계선인 $1.1366 바로 위에서 머물고 있다. 기술적 분석가들이 약세 지속 신호로 해석하는 이 패턴은 연저점인 $1.1330으로부터의 최근 반등이 본격적인 추세 반전의 시작이 아닌 광범위한 하락 추세 내의 조정 움직임임을 시사한다.

Forex.com의 시장 분석가 Fawad Razaqzada는 "급락 이후 형성된 약세 깃발은 패턴이 해소된 후 추가 하락이 이어질 것임을 가리킨다"며 "연준이 물가 안정성을 계속 강조하고 미국 경제가 실질적인 둔화 조짐을 보이지 않는 한, EUR/USD의 반등은 계속해서 매도자를 끌어들일 수 있다"고 말했다.

FXStreet 기술 분석에 따르면, 42.5의 상대강도지수(RSI)와 소폭 음수인 MACD 수치는 근거리 약세 편향을 강화하고 있다. $1.1366 채널 바닥 아래로 이탈할 경우 2025년 5월 이후 최저 수준인 $1.1335-1.1330 영역으로 가는 길이 열릴 것이다. 상방 저항은 200기간 지수이동평균이 모여 있는 $1.1522 이전에 상단 채널 경계선인 $1.1451에 위치해 있다.

달러의 광범위한 강세가 유로화 하락의 주요 동력이 되어 왔다. 미국 달러 인덱스(DXY)는 수요일 101.34를 기록했으며, 이는 케빈 워시 연방준비제도 의장이 유럽중앙은행(ECB) 연례 신트라 회의에서 중앙은행의 매파적 기조를 재확인한 데 따른 것이다. 워시 의장은 연준이 "물가 안정 업무에 전념하고 있다"며 별도의 전망 가이던스를 제시하지 않았으며, 이는 6월 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 설정된 기조를 유지한 것이다. 당시 업데이트된 점도표(Dot Plot)는 더 높은 금리가 더 오래 지속되는 금리 경로를 시사했다.

근원 PCE 인플레이션은 여전히 전년 대비 3.4%로 연준 목표치인 2%를 크게 웃돌고 있으며, 시장은 현재 올해 최소 한 차례의 금리 인상을 가격에 반영하고 있으며, 첫 번째 인상은 빠르면 9월에 단행될 수 있다. 달러는 엔화 대비해서도 강세를 확장하며 JPY 162.85 근처의 40년 만에 최고 수준에 도달했으며, 일본 당국은 개입 준비가 되어 있음을 재차 강조하고 있다.

유로존 데이터도 이러한 흐름을 바꾸지 못했다. 6월 헤드라인 인플레이션은 3.2%에서 2.8%로 둔화되었고, 근원 인플레이션도 에너지 가격 하락에 힘입어 완화되었다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 중앙은행이 인플레이션 급등이 절정에 달했을 때처럼 더 이상 공격적인 정책을 펼 필요가 없다고 밝혔지만, 정책 결정자들은 지속적인 임금 압력을 감안할 때 승리를 선언하기를 주저하고 있다.

EUR/USD의 다음 주요 시험대는 목요일에 발표되는 미국 비농업 고용 보고서가 될 것이다. 강력한 수치는 탄력적인 미국 노동 시장에 대한 내러티브를 강화하고 연준의 긴축 경로를 유지하게 하여 유로화를 $1.1366 아래로, 나아가 $1.1300선까지 밀어내릴 가능성이 있다. 컨센서스 추정치는 지난달 보고서가 높은 금리에도 불구하고 지속적인 고용 모멘텀을 보여준 데 이어, 또 한 번의 견고한 고용 지표를 가리키고 있다.

목요일 함께 발표되는 ISM 제조업 지수는 미국 경제 건강 상태에 대한 추가적인 단서를 제공할 것이다. 제조업 활동이 확장 국면을 유지하거나 그 근처에 머문다면, 경제 모멘텀이 올해 초 많은 이들이 예상했던 것보다 더 탄력적이라는 증거가 추가되어 달러를 더욱 지지할 것이다.

포지셔닝 관점에서 볼 때, $1.1330 아래로 이탈할 경우 EUR/USD의 새로운 연저점을 기록하게 되며 $1.1200 영역(2025년 초 이후 볼 수 없었던 수준)으로의 매도를 가속화할 수 있다. 반대로, 약한 고용 지표가 금리 인하 기대감을 되살리면 숏커버링 랠리를 촉발하며 $1.1451 저항선까지 반등할 수 있지만, 광범위한 기술적 구조는 유로화가 $1.1522 수준을 회복할 때까지 매도자에게 유리하다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.