美元跌破 148 日元，两大关键支撑支柱走弱

周一，由于报道称美伊停火谈判取得进展，加之美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）数据弱于预期，美元跌破 148 日元关口。

TradeNation 资深市场分析师大卫·莫里森（David Morrison）表示：“由于地缘政治风险似乎正在降温，美元的避险溢价正在被侵蚀，而疲软的 PMI 数据让美联储有更多空间考虑提前降息。这对美元多头来说是双重打击。”

关键的 ISM 服务业 PMI 指数录得下跌，表明庞大的美国服务业出现萎缩。在此之前，3 月份的就业报告波动剧烈，虽然非农就业人数初值为 17.8 万人，但掩盖了前几个月的大幅下修，使得三个月平均值仅为疲软的 6.8 万人。

这一系列事件让美联储陷入了两难境地。虽然通胀仍是一个隐忧，但经济活动已显露出放缓迹象，市场正加大对央行可能转向更鸽派立场的押注，这可能在下次政策会议前进一步削弱美元。

地缘政治降温消除避险需求

有关美国与伊朗旨在达成停火协议的间接谈判报道，缓解了市场对中东爆发更大规模冲突的紧迫担忧。这种局势缓和降低了美元的吸引力，因为美元通常在金球不确定性时期受益于“避险买盘”。上一次该地区出现类似的缓和希望时，美元指数（DXY）在随后的两周内回调了近 2%。

经济数据呈现矛盾态势

虽然上周五的就业报告显示就业人数增加了 17.8 万人，但 Forex Factory 等热门论坛上的交易员很快指出，前一个月的数据被大幅下调了 4.1 万人。周一的 ISM PMI 数据进一步加剧了这种潜在的疲软，该数据指向商业活动放缓。这使得交易员开始质疑美国经济的真实韧性，并进而质疑美联储维持限制性货币政策的必要性。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。