中信里昂將中國人壽目標價上調至 37 港元，新業務價值增長 76%

中信里昂將中國人壽保險股份有限公司 (02628.HK) 的目標價上調至 37 港元，理由是新業務價值大幅增長 76%，掩蓋了第一季度利潤的大幅下降。

該經紀機構重申了對這家保險公司香港上市股票的「優於大市」評級，並稱中國人壽是中國保險公司中的首選，因為其新業務價值的快速增長（衡量未來盈利能力的關鍵指標）遠超市場預期。

儘管 2026 年第一季度淨利潤同比下降 32%，但目標價仍然上調。中信里昂將此歸因於股市表現疲軟和去年同期的高基數。該機構指出，利潤下降在很大程度上是預料之中的。對於該保險公司在內地上市的 A 股，中信里昂將其目標價從 45 人民幣下調至 39 人民幣，維持「持有」評級。

中信里昂的行動突顯了對前瞻性增長指標的關注，而非當前的盈利疲軟。新的 37 港元目標價意味著較上次收盤價約有 35% 的上漲空間。香港股票和內地股票目標價的分歧反映了不同的市場動態，A 股評級下調歸因於「近期的風格輪換」。

中信里昂表示，其對 H 股較高的目標價反映了強勁的新業務勢頭、資產淨值的增加以及人民幣走強的影響。雖然該機構下調了 2026 年的投資收益預測，但上調了 2027 年和 2028 年的收益和新業務價值預測。分析師對這家兩地上市公司採取的最然不同的行動可能會導致交易活動增加，因為投資者正在權衡強勁的增長前景與短期投資逆風。

本文僅供參考，不構成投資建議。