Citadel、Virtu因涉嫌幌骗交易导致Genius股价暴跌22%被起诉

Grant & Eisenhofer对Citadel Securities和Virtu Americas提起集体诉讼，指控这两家做市商利用幌骗交易在一周内人为压低Genius股价达22%。

Grant & Eisenhofer P.A.于6月29日对Citadel Securities LLC和Virtu Americas LLC提起集体诉讼，指控美国这两家最大做市商在三年期间内执行操纵性交易，人为压低了Genius的股价，并增加了投资者的交易成本。

"这些诱饵订单的目的是误导其他市场参与者，使其无法了解Genius证券真实的供需状况或该股的波动性，从而影响市场价格，使被告自身的交易头寸获利，"提交至美国佛罗里达州南区地方法院的诉状称。该诉讼指控被告违反了1934年《证券交易法》第9(a)条和第10(b)条。

在2025年2月10日当周，Citadel在场外交易了超过2300万股Genius股票，占该股当周所有场外交易量的近一半；而Virtu则交易了近1100万股，占比超过20%。两家公司合计占该股当周场外交易量的近70%，同时空头交易量从53%飙升至61%以上。诉状称，尽管没有任何新的实质性公司特定消息，Genius的股价却下跌了22%。

该诉讼涵盖所有在2022年4月12日至2025年5月30日期间购买或出售Genius证券的投资者。根据1995年《私人证券诉讼改革法案》，有意担任首席原告的投资者必须在2026年8月28日前提交动议。本案名为Aron Reynolds诉Citadel Securities LLC和Virtu Americas LLC，案号1:26-cv-24485，可能考验算法交易实践的法律边界，这一问题已日益受到监管机构的关注。

幌骗交易指控

诉状称，在整个集体诉讼期间，被告实施了一种被称为"幌骗"的操纵性交易行为，即提交然后取消买入或卖出订单，而并无实际执行意图。Citadel和Virtu均为在美国证券交易委员会注册的经纪交易商，作为主要做市商，它们经常为投资者以及自身交易账户进行证券交易的报单和撮合。

文件称，所谓的操纵行为还通过人为扩大Genius股票的买卖价差，增加了投资者的交易成本。被告在美国证券交易所中输入了数千笔此类诱饵订单，以制造Genius股价反映真实供需和波动动态的虚假印象，同时通过以对被告有利的价格吸收并转售客户订单流来获利。

市场结构面临审查

该诉讼正值监管机构和立法者加强对做市业务及"订单流付费"安排的审查之际，批评者认为这些安排存在利益冲突。Citadel Securities由亿万富翁Ken Griffin创立，按交易量计算是美国最大的做市商，处理约每四笔零售股票交易中的一笔。Virtu Americas是Virtu Financial Inc.的子公司，按市场份额计算位列前五大做市商之列。

该案还凸显了场外交易日益增长的角色。根据美国金融业监管局的数据，场外交易目前已占美国股票总成交量的40%以上。Genius股票在2025年2月期间集中于两家公司——占所有场外交易量的近70%——这引发了市场对小型股票流动性碎片化和价格发现的质疑。

Grant & Eisenhofer的Abe Alexander代表原告集体出庭，他拒绝对诉状之外的内容发表评论。Citadel Securities和Virtu的代表未立即回应置评请求。

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