CICC, Çinli kreditörün ilk çeyrek faaliyet gelirinde yıllık %8,4'lük bir artış açıklamasının ardından Bank of China (03988.HK) üzerindeki 'Endeks Üstü Getiri' notunu korudu; bu durum büyümedeki toparlanmanın devam ettiğine işaret ediyor.
CICC bir araştırma raporunda, "Sonuçlar gelir ve kâr büyümesinde devam eden bir toparlanma gösteriyor" diyerek, önceki yıla kıyasla temel metriklerde hızlanan büyüme oranlarının altını çizdi.
Bank of China'nın 2026'nın ilk çeyreğindeki net kârı bir önceki yıla göre %3,9 büyüdü. Net faiz geliri %7,8 artarken, net ücret ve komisyon geliri varlık yönetimi işinin desteğiyle %5,6 yükseldi.
CICC, bankanın H hisseleri için hedef fiyatını 6,4 HKD seviyesinde tuttu. Olumlu analiz, Çin'in en büyük devlete ait kreditörlerinden biri için istikrarlı net faiz marjları ve daha hızlı varlık genişlemesi dönemini takip ediyor.
Bankanın ilk çeyrekteki performansı, önceki yıla göre önemli bir hızlanmaya işaret etti. Faaliyet gelirindeki %8,4'lük büyüme, 2025'te kaydedilen büyüme oranından dört yüzde puan daha yüksekti. Karşılık öncesi kâr %7 artarak 5,1 yüzde puan hızlandı.
Büyüme geniş tabanlıydı. Temel itici güç, geçen yılın sonuna göre 9,6 yüzde puanlık bir iyileşme olan net faiz gelirindeki %7,8'lik artıştı. CICC bunu istikrarlı net faiz marjlarına (NIM) ve bankanın varlık tabanının daha hızlı genişlemesine bağladı. Diğer faiz dışı gelirler de %12,9'luk güçlü bir büyüme gördü; rapor bunu tahvil piyasası yatırımlarından elde edilen kazançlarla ilişkilendirdi.
CICC, bankanın gidişatına olan güvenini yineleyerek Bank of China'nın H hisseleri için 6,4 HKD ve A hisseleri (601988.SH) için 7,3 RMB hedef fiyatlarını korudu. Firmanın 'Endeks Üstü Getiri' notu, hissenin potansiyeline ilişkin iyimser bir bakış açısını vurguluyor.
Rapor, net ücret ve komisyon gelirinin, bankanın varlık yönetimi ve diğer hizmet odaklı iş kollarının desteğiyle yıllık bazda %5,6 büyüdüğünü kaydetti. Gelir akışlarının bu şekilde çeşitlendirilmesi, bankanın dirençli performansında kilit bir faktör olarak görünüyor. 4 Mayıs itibarıyla açığa satış verileri, %29,42'lik bir oran ve toplam 166,07 milyon dolarlık bir değer gösterdi.
Olumlu kazanç raporu ve CICC'nin notunu teyit etmesi, yavaşlayan ekonomi ve gayrimenkul piyasasındaki zorluklar nedeniyle rüzgârlarla karşı karşıya kalan Çin bankacılık sektörüne olan yatırımcı güvenini artırabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
