중국 AI 모델, 정부 보조금 앞세워 미국 경쟁사보다 80% 저렴

중국 AI 모델이 미국 경쟁사와의 품질 격차를 좁히는 동시에 운영 비용은 80% 낮추면서, 정부 보조금이 경쟁 구도를 재편함에 따라 OpenAI, Anthropic, Google의 가격 결정력을 위협하고 있다.

"중국 AI 연구소들은 벤치마크 점수에서 경쟁하는 모델을 생산하면서도 추론 가격은 미국 수준의 극히 일부만 책정하고 있다"고 Edgen의 애널리스트 Alex Nguyen은 말했다. "비용 우위는 구조적이다. 단순한 효율성 개선이 아닌 정부 지원 컴퓨팅 보조금에서 비롯된다."

가격 차이는 극명하다. 중국 모델 제공업체들은 추론(Inference) 서비스에 대해 토큰 100만 개당 0.50달러만 청구하는 반면, OpenAI, Anthropic, Google의 미국 최첨단 모델은 2.50~5달러를 받는다. 중국 모델이 MMLU 및 HumanEval과 같은 표준 벤치마크에서 성능 격차를 좁히면서도 이러한 가격 차이는 지속되고 있으며, 현재 최상위 중국 모델은 미국 최첨단 모델과의 격차를 5% 포인트 미만으로 줄였다.

이러한 역학은 막대한 훈련 비용을 충당하기 위해 프리미엄 가격 책정에 의존해 온 미국 AI 기업들의 핵심 비즈니스 모델을 위협한다. OpenAI만 해도 200억 달러 이상의 자본을 조달했으며, 이 중 상당 부분이 모델당 1억 달러를 초과할 수 있는 훈련 비용에 사용되었다. 중국 대안이 거의 동등한 품질을 극히 일부 가격에 제공한다면, 기업 고객들은 조달처를 전환해 미국 AI 업계 전반의 마진을 압박할 수 있다.

정부 보조금이 비용 격차를 만드는 방식

중국 중앙정부는 바이두, 알리바바, 텐센트는 물론 스타트업인 지푸 AI(Zhipu AI)와 문샷 AI(Moonshot AI)를 포함한 자국 AI 연구소에 수십억 달러의 보조금을 지급해 왔다. 이 보조금은 컴퓨팅 비용, 데이터센터 건설, 인재 영입을 포괄하며, 중국 기업들이 미국 기업들이 수익성을 희생하지 않고는 맞출 수 없는 가격으로 추론 서비스를 제공할 수 있게 해준다.

비용 우위는 추론 서비스를 넘어 확장된다. 중국 AI 기업들은 더 낮은 에너지 비용, 국영 클라우드 인프라, 국내 반도체 공급에 대한 우선적 접근 혜택을 누리고 있으며, 미국의 수출 통제가 첨단 엔비디아 GPU에 대한 접근을 제한하는 상황에서도 마찬가지다. 중국 연구소들은 덜 강력한 하드웨어에 맞춰 최적화함으로써 더 적은 컴퓨팅 자원으로 경쟁력 있는 성능을 달성해 왔다.

미국 AI 기업 밸류에이션에 미치는 영향

가격 압박은 미국 AI 기업들에게 민감한 시기에 발생하고 있다. OpenAI는 차기 자금 조달 라운드에서 3,000억 달러 이상의 가치 평가를 추구하는 것으로 알려졌으며, Anthropic은 400억 달러가 넘는 가치 평가로 70억 달러 이상을 조달했다. 구글은 제미니(Gemini) 모델 제품군에 수백억 달러를 투자했다. 중국의 가격 책정이 미국 기업들로 하여금 가격을 50% 이상 인하하도록 강요한다면, 이러한 밸류에이션을 뒷받침하는 매출 전망은 상당한 수정을 직면하게 될 것이다.

대부분의 미국 AI 훈련에 GPU를 공급하는 엔비디아도 중국 모델이 기업 채택을 확대해 프리미엄 미국 AI 서비스에 대한 수요를 감소시킬 경우 간접적인 압박을 받을 수 있다. 그러나 중국에 대한 첨단 칩 수출 통제는 최근 회계연도에 475억 달러의 매출을 올린 엔비디아의 데이터센터 사업에 대한 직접적인 경쟁 위협을 제한한다.

장기적인 위험은 중국 AI 모델이 아시아, 아프리카, 라틴아메리카 전역의 가격 민감형 시장에서 기본 선택지가 되어 미국 기업들을 가장 빠르게 성장하는 AI 채택 지역에서 잠그는 것이다. 중국 AI 기업들은 이미 동남아시아, 중동, 라틴아메리카의 클라우드 제공업체와 파트너십을 체결했으며, 미국 기업들이 맞출 수 없는 가격으로 추론 서비스를 제공하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.