Cerebras Systems Inc., una firma de computación de inteligencia artificial, rechazó una oferta preliminar de adquisición de Arm Holdings Plc y su propietario mayoritario SoftBank Group Corp. en las semanas previas a su oferta pública inicial (IPO), según personas familiarizadas con el asunto. La compañía apunta ahora a una valoración en su salida a bolsa de casi 49.000 millones de dólares tras elevar su objetivo de precio por acción, una señal de la fuerte demanda de los inversores por hardware de IA especializado.
"Es notable que el negocio estuviera valorado en 8.000 millones de dólares en octubre... aunque los grandes acuerdos con OpenAI y Amazon Web Services sin duda ayudan a la causa", afirma Brian Colello, analista senior de renta variable de Morningstar.
El diseñador de chips de IA parece estar en camino de recaudar 4.800 millones de dólares tras aumentar su rango de precio objetivo a 150-160 dólares por acción, frente a los 115-125 dólares anteriores. Con el nuevo rango, la empresa, fundada en 2015, valdría casi 50.000 millones de dólares, frente a la valoración de unos 34.000 millones citada en informes anteriores. Está previsto que Cerebras fije el precio de su IPO a última hora del miércoles, y que las acciones comiencen a cotizar el jueves.
El rechazo de la adquisición y el aumento de la valoración de la IPO muestran la confianza de Cerebras en su posición en el centro de dos grandes tendencias: el desarrollo de capacidades de IA soberanas por parte de las naciones y el masivo ciclo de adquisición de hardware para la inferencia de IA. Aun así, la empresa se enfrenta a una intensa competencia del líder del mercado, Nvidia, y a riesgos relacionados con su alta concentración de ingresos en unos pocos grandes clientes, incluido un acuerdo de 20.000 millones de dólares con OpenAI.
Especialización en Inferencia
Cerebras diseña chips especializados para la inferencia de IA, el proceso de ejecutar modelos de IA en vivo con los que interactúan los usuarios. Sus productos utilizan una arquitectura única de "tolerancia a fallos" que permite a la empresa construir chips masivos a escala de oblea (wafer-scale) que pueden sortear defectos, ofreciendo un alto rendimiento. Los chips también emplean una estructura de memoria diferente, SRAM, que permite realizar consultas más rápidas.
"El mercado de hardware de IA rotó de la dominancia del ciclo de entrenamiento hacia el escalado del ciclo de inferencia, donde la velocidad de generación de tokens y el coste por consulta determinan el posicionamiento competitivo", dijo Dimitri Zabelin, analista senior de investigación de inversiones en PitchBook. Los acuerdos con importantes laboratorios de IA como OpenAI y Amazon sugieren que Cerebras ha encontrado un nicho en cargas de trabajo que requieren tiempos de respuesta extremadamente rápidos.
Un Mercado Altamente Competitivo
Aunque la demanda de los inversores para la IPO parece sólida, Cerebras compite con los nombres más grandes de la tecnología. "La unidad de negocio Groq de Nvidia es probablemente el rival más feroz de Cerebras, ya que ambos están atacando la inferencia de IA utilizando memoria SRAM más pequeña pero más rápida en lugar de la tradicional memoria de gran ancho de banda", dice Colello.
El campo competitivo también incluye fabricantes de chips aceleradores de IA como AMD, chips personalizados diseñados por hiperescaladores como Google, AWS y Microsoft, y firmas de diseño de chips como Broadcom y Marvell. Los inversores también están observando la estructura de los acuerdos de Cerebras, como su acuerdo con OpenAI, que implica el compromiso de comprar miles de millones de dólares en chips a cambio de una participación en la empresa. El hecho de que OpenAI no cumpla con sus propios objetivos de crecimiento podría suponer un riesgo para los futuros ingresos de Cerebras.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
