GDP Canada giảm 0,1% trong quý I khi nhập khẩu tăng vọt và đầu tư suy yếu

Nền kinh tế Canada tăng trưởng âm 0,1% theo tỷ lệ hàng năm trong quý đầu tiên, thấp hơn dự báo đồng thuận 1,5% và đánh dấu hai quý suy giảm liên tiếp lần đầu tiên kể từ giai đoạn đầu đại dịch. Mức giảm 1% đã được điều chỉnh trong quý IV năm ngoái đồng nghĩa nền kinh tế hiện đã ghi nhận hai quý suy giảm theo tỷ lệ hàng năm liên tiếp — một mô hình mà một số nhà kinh tế định nghĩa là suy thoái kỹ thuật.

"Mức tăng trưởng quý I đáng thất vọng này có lẽ đang phóng đại sự yếu kém của nền kinh tế khi thương mại ròng vẫn còn nhiều biến động và đã tác động tiêu cực đáng kể đến tăng trưởng quý I," các nhà kinh tế tại TD Economics cho biết trong một báo cáo hôm thứ Sáu. "Tăng trưởng nhu cầu trong nước ghi nhận mức giảm nhẹ nhưng đã dao động giữa tăng trưởng và suy giảm nhẹ kể từ cuối năm 2024."

Đồng đô la Canada yếu đi 0,28% xuống C$1,3819 đổi một đô la Mỹ sau khi số liệu được công bố, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn hai năm giảm 7,7 điểm cơ bản xuống 2,430%. Sự sụt giảm diễn ra khi nhập khẩu tăng vọt 2,9% so với quý trước — một phần do vàng — trong khi xuất khẩu giảm 0,1% do thuế quan của Mỹ gây áp lực lên hoạt động vận chuyển ô tô. Đầu tư kinh doanh giảm quý thứ năm liên tiếp, giảm 0,7%, và chi tiêu chính phủ giảm 2,5% do đầu tư thấp hơn vào hệ thống vũ khí.

Sự suy giảm liên tiếp này gây áp lực lên Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), vốn đã dự báo tăng trưởng 1,2% cho năm 2026. Trong khi thị trường tiền tệ hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, thì tình trạng dư cung kinh tế kéo dài có thể khiến ngân hàng trung ương đứng ngoài cuộc nếu áp lực lạm phát từ cú sốc năng lượng Trung Đông hạ nhiệt. Ngân hàng trung ương sẽ cập nhật dự báo vào tháng 7.

Chi Tiêu Hộ Gia Đình Vẫn Trụ Vững, Đầu Tư Tụt Hậu

Chi tiêu tiêu dùng tăng 0,4% so với quý trước, được hỗ trợ bởi các khoản chi cho thực phẩm và dịch vụ tài chính, mặc dù ít người Canada du lịch nước ngoài hơn và việc mua xe mới giảm. Đầu tư nhà ở giảm 7,9% theo tỷ lệ hàng năm, chủ yếu do chi phí chuyển nhượng quyền sở hữu giảm mạnh khi hoạt động bán lại vẫn trì trệ. Tỷ lệ tiết kiệm của hộ gia đình giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm dù thu nhập khả dụng tăng 0,6%, cho thấy người tiêu dùng đang rút các khoản đệm để duy trì chi tiêu.

Thu nhập doanh nghiệp tăng 1,6% trong quý, đánh dấu quý tăng thứ ba liên tiếp, với lĩnh vực năng lượng dẫn đầu khi giá dầu thô toàn cầu tăng vọt trong cuộc xung đột ở Trung Đông. Lần gần đây nhất Canada trải qua các đợt suy giảm GDP hàng quý liên tiếp là vào đầu năm 2020 trong thời kỳ đại dịch Covid-19; trước đó, cú sốc dầu hồi đầu năm 2015 cũng tạo ra mô hình tương tự.

Dữ Liệu Tháng Tư Mang Lại Tín Hiệu Phục Hồi

Ước tính sơ bộ của Cơ quan Thống kê Canada cho tháng Tư cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 0,4% so với tháng trước, mức mạnh nhất kể từ tháng Bảy năm ngoái, dẫn đầu bởi khai thác mỏ, dầu khí, sản xuất chế tạo và vận tải. Theo quý, GDP cấp ngành tăng ở mức 0,5% theo tỷ lệ hàng năm trong quý II tính đến hết tháng Tư, cho thấy sự suy giảm có thể chỉ là ngắn hạn.

Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn hoạt động dưới mức tiềm năng, với nhu cầu nội địa cuối cùng giảm 0,4% theo tỷ lệ hàng năm trong quý I. Ngân hàng Trung ương Canada kỳ vọng tăng trưởng đạt trung bình 1,2% vào năm 2026 và 1,6% vào năm 2027, tùy thuộc vào việc giải quyết cuộc xung đột Iran và tái đàm phán thành công hiệp ước thương mại Bắc Mỹ. GDP bình quân đầu người tăng ở mức 0,9% theo tỷ lệ hàng năm khi dân số Canada giảm quý thứ hai liên tiếp, mang lại tia sáng trong bức tranh yếu kém khác.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.