Önemli Çıkarımlar:
BofA Securities, tarife artışlarının faydalarını dengeleyen artan kömür maliyetlerinin baskısını gerekçe göstererek HUADIAN POWER (01071.HK) notunu 'Düşük Performans'a indirdi ve fiyat hedefini yaklaşık %19 oranında düşürdü. Kurum şimdi, yüksek kömür fiyatlarının termik güç üreticisinin kârlılığı üzerinde baskı oluşturmasını bekliyor.
BofA Securities bir araştırma raporunda, "Çinli bağımsız güç üreticilerinin (IPP) 2025 mali yılı sonuçlarının açıklanması, düşen tarifeli fiyatlar (FIT'ler) ve kullanım saatlerine ilişkin endişelerimizi doğruladı" dedi. Banka şu anda hidroelektrik ve nükleer enerjiyi rüzgar, güneş ve termik güç üreticilerine tercih ediyor.
Huadian Power'ın not indirimi, hedef fiyatın 4,30 HKD'den 3,50 HKD'ye düşürülmesiyle birlikte geldi. BofA ayrıca diğer bazı Çinli elektrik sektörü hisseleri hakkındaki görüşlerini de ayarladı:
Buna karşılık banka, yüksek marjlı ihracat işlerindeki güçlü büyümeyi gerekçe göstererek ORIENT WIRES & CABLES (603606.SH) ve GOLDWIND (02208.HK) gibi rüzgar enerjisi tedarik zinciri şirketleri için 'Al' tavsiyelerini yineledi.
Derecelendirme değişiklikleri, BofA'nın, emtia fiyat oynaklığına daha fazla maruz kalan termik güç üreticileri yerine hidroelektrik gibi daha istikrarlı maliyet yapılarına sahip yenilenebilir enerji kaynaklarını tercih eden önemli bir stratejik pivotunu vurguluyor. Yatırımcılar, düşen tarifeler ve artan kömür maliyetleri trendinin termik IPP'ler üzerinde baskı kurmaya devam edip etmeyeceğini görmek için ilk çeyrek sonuçlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
