Điểm tin chính
BOCOM International đã bắt đầu theo dõi nhà thiết kế chip AI AXERA (00600.HK) với xếp hạng “Mua” và giá mục tiêu 36 HKD, dự báo mức tăng trưởng lớn từ các sản phẩm lái xe thông minh và điện toán biên của hãng.
"Công ty là đơn vị dẫn đầu trong ngành hệ thống trên chip (SoC) suy luận AI," BOCOM International cho biết trong báo cáo nghiên cứu của mình, nhấn mạnh tiềm năng thương mại hóa rộng rãi và các rào cản công nghệ mạnh mẽ của công ty.
Định giá của ngân hàng được đặt ở mức 22 lần dự báo giá trên doanh thu năm 2026. BOCOM dự kiến doanh thu của AXERA sẽ đạt 852 triệu RMB vào năm 2026 và 1,683 tỷ RMB vào năm 2027, một bước nhảy vọt đáng kể nhờ việc sản xuất hàng loạt chip lái xe thông minh M57 mới. Bảng dưới đây phác thảo xếp hạng mới.
Dự báo lạc quan này phụ thuộc vào việc thực hiện sản phẩm mới, với chip M97 cao cấp dự kiến sẽ đi vào sản xuất hàng loạt trong quý đầu tiên của năm 2027. BOCOM kỳ vọng mảng kinh doanh suy luận AI biên của công ty sẽ tăng trưởng 226% vào năm 2026 và 180% vào năm 2027.
Theo báo cáo năm 2024 từ Frost & Sullivan được BOCOM trích dẫn, AXERA giữ vị thế thị trường đáng kể. Công ty đứng thứ năm toàn cầu trong thị trường chip suy luận AI phía biên thị giác và giữ vị trí thứ hai và thứ ba tại thị trường Trung Quốc cho SoC lái xe thông minh và chip suy luận AI biên.
Khả năng sinh lời đang ở gần kề, theo dự báo của ngân hàng. BOCOM nhận thấy biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 21,6% vào năm 2025 lên 34,2% vào năm 2026 và 42,7% vào năm 2028. Công ty được dự báo sẽ đạt EBITDA dương vào năm 2027 và có lãi ròng vào năm 2028.
Việc bắt đầu theo dõi cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào khả năng của AXERA trong việc chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong thị trường chip AI đang mở rộng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc sản xuất hàng loạt và áp dụng thành công các dòng chip M57 và M97 để xác thực các dự báo tăng trưởng lạc quan của BOCOM.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
