比特幣礦企BitFuFu Inc.公佈第四季度業績大幅不及預期，並披露2025財年全年淨虧損5740萬美元，較去年5400萬美元的盈利出現逆轉。此次虧損主要由減值費用、不利的比特幣價格走勢以及挖礦成本的急劇上升導致，儘管該公司已將戰略重心轉向雲挖礦服務。
2026年3月20日，比特富富（BitFuFu Inc.，納斯達克股票代碼：FUFU）公佈第四季度每股虧損0.20美元，遠超分析師普遍預期的每股虧損0.02美元。這一結果標誌著與去年同期每股盈利0.14美元相比，業績大幅惡化。在2025財年全年，這家比特幣礦企報告淨虧損5740萬美元，與2024年實現的5400萬美元淨利潤完全逆轉。公司將虧損主要歸因於非現金因素，包括因不利市場條件導致的數字資產公允價值損失3280萬美元和設備減值費用。本年度調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）從2024年的1.179億美元降至830萬美元。
比特富富的財務業績揭示了其從直接比特幣挖礦業務中重大戰略調整的影響。其自挖礦業務部門的收入從2024年的1.575億美元驟降至6310萬美元。哈希率的重新分配導致比特幣產量急劇下降，公司自挖礦業務在2025年僅產出611枚比特幣，而前一年為2,537枚。此次轉型旨在提高資本效率，但剩餘業務面臨成本不斷上漲的挑戰。2025年，自挖一枚比特幣的平均成本飆升至77,573美元，較2024年的47,496美元顯著增加。這種融合了自有設備和租賃哈希率的成本結構，凸顯了該公司傳統挖礦活動面臨的經濟困境。
儘管自挖礦業務表現不佳，比特富富對雲挖礦平台的戰略側重取得了積極成果。雲挖礦解決方案收入同比增長29.4%，達到3.506億美元，成為公司最大的收入驅動因素，佔總收入的73.7%。這一增長得益於註冊用戶數量增長14.2%，截至2025年底達到675,765名。儘管出現GAAP虧損，但公司保持了穩定的流動性狀況，年末現金、現金等價物和數字資產總計1.771億美元，與2024年末持有的1.751億美元基本持平。
2025年，我們繼續擴大雲挖礦平台，使雲挖礦解決方案收入增長至3.506億美元，並將管理下的總挖礦容量擴展到26.1 EH/s。儘管GAAP業績受到比特幣和數字資產相關應收款項未實現公允價值變動的影響，但我們年末仍持有1.771億美元的現金和數字資產總額，為應對當前疲軟的市場狀況奠定了堅實基礎。
— 比特富富董事長兼首席執行官 Leo Lu
