비트코인, 6만7000달러 저항선에 멈춤… ETF 유출 44억 달러가 랠리 제한

비트코인은 6월 16일 6만6300달러 부근에서 거래되며 6만7000달러를 지키지 못했다. 44억 달러 규모의 ETF 유출과 1만1400 BTC의 고래 인출이 이란 휴전 거래를 약화시킨 탓이다.

"휴전에 따른 위험 선호 심리에도 비트코인이 6만7000달러를 돌파하지 못한 것은 기관 매수 수요가 여전히 취약하다는 것을 보여준다"고 에드젠(Edgen)의 암호화폐 애널리스트 니나 볼코프(Nina Volkov)는 말했다. "44억 달러의 ETF 자금 이탈과 고래 분배는 한계 매도자가 아직 완전히 흡수되지 않았음을 시사한다."

6월 14~15일 발표된 미·이란 잠정 합의에는 즉각적인 휴전과 호르무즈 해협 재개방이 포함됐으며, 공식 서명은 6월 19일 스위스에서 이뤄질 예정이다. 지정학적 리스크 프리미엄이 해소되면서 이 소식에 원유는 5% 하락, 서부텍사스산원유(WTI)는 3월 이후 처음으로 81달러 아래로 떨어졌다. 비트코인은 긴장 완화 기대감에 처음에는 6만7000달러까지 상승했으나, 아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence)에 따르면 고래들이 1만1400 BTC를 거래소로 이동했고 현물 ETF 자금 흐름도 누적 유출 44억 달러로 마이너스를 지속하면서 상승 동력이 꺾였다.

핵 협상을 위한 60일간의 협상 기간은 장기간의 불확실성 국면을 조성한다. 포괄적 합의가 이뤄질 경우 이란에 대한 제재 완화가 포함될 가능성이 높으며, 이는 글로벌 유동성과 자본 흐름에 영향을 미칠 수 있다. 비트코인의 당장의 시험대는 6월 17일 연방준비제도(Fed)의 결정과 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장의 첫 기자회견이다. 매파적 점도표(dot plot)나 금리 경로 안내가 유동성 조건을 악화시킬 경우 BTC는 6만4000달러 지지선으로 되밀릴 수 있으며, 비둘기파적 서프라이즈가 나오면 6만7000달러를 확실히 돌파하고 7만 달러를 향해 상승할 여지가 열릴 것이다.

흐름 데이터가 경계심을 더욱 강화하다

44억 달러의 유출 규모는 2024년 1월 현물 비트코인 ETF가 출시된 이후 최악의 부진 구간에 해당한다. 블랙록(BlackRock)의 IBIT는 약 540억 달러의 운용자산(AUM)을 보유하며 카테고리 내 거의 절반을 차지하는데, 이 펀드가 상환을 주도했다. 12일간 지속된 유출 행진은 6월 12일에야 반전됐는데, 이날 전체 12개 펀드가 모두 플러스를 기록하며 8585만 달러의 순유입을 보였다. 이는 기관 매도가 일시 중단됐을 뿐 구조적으로 반전된 것은 아님을 시사하는 폭넓은 신호였다.

고래 활동도 경계심을 강화했다. 해당 기간 동안 거래소로 이동된 1만1400 BTC는 아캄 인텔리전스 기준 현재 가격으로 약 7억5000만 달러의 잠재적 매도 압력을 의미한다. 대형 보유자들은 6월 초 이후 누적(accumulation)에서 분배(distribution)로 전환했으며, 이는 ETF 유출과 결합될 경우 역사적으로 추가 하락에 앞서 나타나는 패턴이다.

파생상품 시장은 보다 명확한 그림을 보여준다. 6월 초 비트코인을 5만9130달러까지 밀어낸 청산 폭포는 약 30억 달러의 레버리지 롱 포지션을 청산하며 펀딩 비율을 리셋하고 과도하게 포지션을 잡은 투기 세력을 정리했다. 이후 24시간 청산 규모는 약 7600만 달러로 급감했으며, 현재는 롱 청산보다 숏 청산이 더 많은 상황이다. 이는 하락을 밀어붙였던 베어(bear)들이 가격이 상승하면서 스퀴즈되고 있음을 의미한다. 그러나 6만7000달러 위로의 결정적 돌파가 없는 상황은 현물 수요만으로는 ETF와 고래 매도로 인한 오버행(overhang)을 흡수할 만큼 강력하지 않다는 것을 시사한다.

Fed가 쥐고 있는 열쇠

수요일 연방공개시장위원회(FOMC) 결정이 이 레인지(range)를 해소할 단일 변수다. 연방기금금리는 3.50~3.75% 수준이며, 시장은 금리 변동 가능성을 0%로 반영하고 있다. 점도표와 워시의 향후 금리 안내가 비트코인의 저항선 돌파 또는 지지선 재시험 여부를 결정할 것이다. 유가 하락에 따른 인플레이션 완화를 인정하는 균형 잡힌 메시지가 나오면 6만7000달러 상향 돌파를 위한 발판이 마련될 것이다. 금리 인상을 시사하는 매파적 서프라이즈가 나올 경우 BTC는 6만4000달러로 되밀릴 가능성이 높으며, 최후의 방어선은 5만9130달러의 항복 저점(capitulation low)이 될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.