Meksika Merkez Bankası faizi %6,5'e düşürdü ancak gevşeme döngüsünün sona erdiğinin sinyalini verdi

Meksika merkez bankası, bölünmüş bir kararla gösterge faiz oranını %6,5'e indirdi ancak yaygın olarak beklenen indirimin ardından şahin bir ileriye dönük rehberlik sunarak mevcut gevşeme döngüsünün sona erdiğinin sinyalini verdi.

Merkez bankası yaptığı açıklamada, kurulun "referans faiz oranında ek bir indirim yapılmasını ve böylece Mart 2024'te başlayan döngünün sona erdirilmesini uygun bulduğunu" belirtti. Geleceğe bakıldığında kurul, "referans faiz oranının mevcut seviyesinde tutulmasının uygun olacağını tahmin etmektedir."

Gecelik faiz oranı hedefini çeyrek puan düşürmeye yönelik 3-2'lik oylama, enflasyonun Mart ayındaki %4,59'dan Nisan ayında %4,45'e gerilediğini gösteren raporların ardından geldi. Karar ayrıca, ilk çeyrekte beklenenden daha büyük bir ekonomik daralma ile desteklendi. Beş kişilik kurulun iki üyesi, Başkan Yardımcıları Galia Borja ve Jonathan Heath, faizin %6,75'te sabit tutulması yönünde oy kullandı.

Gevşeme döngüsünün sona erdiğini ilan ederek Meksika Merkez Bankası, yılın geri kalanı için enflasyon kontrolünü daha fazla ekonomik teşvikin önüne koyan kesin bir şahin duruş sergiledi. Bu durum piyasalar için bir dereceye kadar belirlilik sağlasa da, bölünmüş oylama, bankanın enflasyonun 2027'nin ikinci çeyreğinde %3 hedefine ulaşmasını beklemeye devam etmesi nedeniyle izlenecek yol konusundaki iç bölünmeye işaret ediyor.

Enflasyon ve Büyüme Engelleri

Merkez bankasının kararı, hükümet verilerinin zorlu bir ekonomik tablo göstermesinin ardından geldi. Enflasyon, hafiflemesine rağmen bankanın %3 hedefinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor. Değişken gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek enflasyon da bir önceki aydaki %4,45 seviyesinden Nisan ayında %4,26'ya yavaşladı.

Aynı zamanda ekonomi, sanayi üretimi, hizmetler ve tarım sektörlerindeki düşüşlerle ilk çeyrekte beklenenden fazla daraldı. Banka, ekonomik büyümeye yönelik önemli aşağı yönlü risklerin devam ettiğini ve bunun ekonomiyi desteklemek ile fiyat baskılarını dizginlemek arasında zorlu bir dengeleme eylemi yarattığını belirtti. Banka yaptığı açıklamada, bu yılın ikinci ve üçüncü çeyrekleri için enflasyon tahminlerini hafifçe yükseltirken, çekirdek enflasyon tahminlerini değiştirmedi.

Bölünmüş Karar Muhalefeti Ortaya Çıkarıyor

Beş kurul üyesinden ikisinin muhalefeti, Banxico bünyesinde para politikası için uygun yol konusunda bir bölünmeyi vurguluyor. Başkan Yardımcıları Galia Borja ve Jonathan Heath'in faiz oranını %6,75'te tutma yönündeki oyları, daha temkinli bir yaklaşımı tercih ettiklerini, potansiyel olarak anında ekonomik rahatlama sağlamak yerine enflasyon hedefine daha hızlı bir dönüşe öncelik verdiklerini gösteriyor.

Bu bölünmüş karar, gevşeme döngüsünün kesin sonuyla birleştiğinde yatırımcılara karmaşık bir sinyal gönderiyor. Yakın gelecekteki faiz oranlarının izleyeceği yol artık netleşmiş olsa da, iç anlaşmazlık, özellikle enflasyonun daha kalıcı olması veya ekonomik yavaşlamanın derinleşmesi durumunda bankanın gelecekteki ekonomik verilere vereceği tepki fonksiyonuna ilişkin piyasa belirsizliğine yol açabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.