Key Takeaways:
Một cuộc đi sâu vào chuỗi cung ứng của Apple tiết lộ rằng công ty đang đảm bảo khối lượng lớn năng lực đóng gói chip tiên tiến từ TSMC, một động thái mà các nhà phân tích của Morgan Stanley tin rằng dành cho chip máy chủ AI tự phát triển, mã hiệu "Baltra". Quy mô của các đơn đặt hàng cho thấy một sự xoay trục chiến lược lớn sang phần cứng nội bộ cho hạ tầng đám mây riêng của mình, thách thức trực tiếp sự thống trị trung tâm dữ liệu của Nvidia.
"Dựa trên quy mô tuyệt đối của các đơn đặt hàng từ Apple... chúng tôi tin rằng phần lớn năng lực SoIC là dành cho chip AI ASIC 3nm cho điện toán đám mây riêng (PCC) của Apple ('Baltra')," Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo ngày 10 tháng 4. "Điều này sẽ thay thế các bộ xử lý dòng M Ultra hiện đang được sử dụng, để đạt được hiệu suất và hiệu quả suy luận AI tốt hơn."
Báo cáo của ngân hàng đầu tư nhấn mạnh rằng các đơn đặt hàng của Apple cho công nghệ đóng gói System-on-Integrated-Chips (SoIC) của TSMC dự kiến sẽ đạt 36.000 tấm wafer vào năm 2026 và tăng vọt lên 60.000 tấm vào năm 2027. Con số này cao một cách đặc biệt, xét đến việc AMD, khách hàng SoIC lớn nhất hiện nay, được dự báo chỉ cần 42.000 tấm wafer vào năm 2026. Nhu cầu của Apple cho máy tính Mac cao cấp của mình sẽ không tiêu thụ quá 1.600 tấm wafer, điều này làm rõ rằng năng lực sản xuất này dành cho một dự án lớn hơn nhiều.
Chip "Baltra" dự kiến sẽ được sản xuất bằng quy trình N3E của TSMC, công nghệ chế tạo 3nm thế hệ thứ hai. Sáng kiến này, được cho là sự hợp tác kéo dài nhiều năm với Broadcom, thể hiện một sự thay đổi cơ bản trong phân bổ vốn của Apple. Bằng cách xây dựng các máy chủ AI của riêng mình, Apple đang chuyển từ mô hình nặng về chi phí vận hành (Opex), chẳng hạn như mua các GPU đắt đỏ từ Nvidia, sang mô hình tập trung vào chi phí đầu tư dài hạn (Capex).
Chiến lược tích hợp theo chiều dọc này cho hạ tầng AI của mình có thể giảm đáng kể chi phí vận hành trung tâm dữ liệu và giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên thứ ba. Tuy nhiên, thành công của canh bạc rủi ro cao này phụ thuộc vào hiệu suất thực tế và hiệu quả năng lượng của chip "Baltra" khi được triển khai ở quy mô lớn. Trong khi chiến lược kiểm soát chi phí là rõ ràng, việc thực thi nó vẫn là biến số lớn nhất trong kế hoạch xây dựng đầy tham vọng của Apple.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
